Nieuws Binnenland

3e UPDATE: KPN voorziet verdere daling winst in 2012

Dinsdag 24 januari 2012 12:48 (3e update van eerder gepubliceerd bericht 'KPN voorziet lagere winst in 2012' om meer informatie, commentaar bestuurders toe te voegen)

Door Ben Zwirs
Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Koninklijke KPN nv (KPN.AE) heeft fors minder winst geboekt in het vierde kwartaal, wat niet geheel onverwacht komt door afkalvende resultaten in Nederland en een afwaardering van Getronics, maar liet de markt schrikken met een waarschuwing voor verdere winstdaling in 2012.
Het aandeel gaat op de beurs flink onderuit en analisten spreken van een pijnlijke winstwaarschuwing. "Men verwachtte geen grootse zaken van KPN, maar dit is ongeveer een perfecte storm van negatieve dingen die ze hadden kunnen rapporteren", zeggen analisten van Nomura.
KPN heeft vooral last van een moeizame Nederlandse markt. De penetratiegraad van smartphones is hier bijna 50% en veel klanten stappen over van de traditionele bel- en sms-diensten naar internetdiensten zoals WhatsApp en Skype.
Die trend zet door: minder sms en bellen, meer internetdata, licht het bedrijf toe. De omzet uit mobiele diensten op de Nederlandse consumentenmarkt daalde in het vierde kwartaal met 13%, na een daling van 11% in het voorgaande kwartaal.
De activiteiten van KPN buiten Nederland deden het beter. "Internationaal gaat heel goed", aldus het bedrijf. In Duitsland was er winstgevende omzetgroei en ook in Belgie verbeterde de winstgroei volgens het concern.
KPN behaalde over de laatste drie maanden van 2011 een nettowinst van EUR176 miljoen, tegen EUR475 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder, onder meer door een impairment op Getronics. Exclusief deze afwaardering zou de winst zijn uitgekomen op EUR457 miljoen. De omzet daalde in het vierde kwartaal met 0,4% tot EUR3,38 miljard.
De kwartaalcijfers zijn in lijn met de gemiddelde verwachting van analisten, gepeild door FactSet, die rekenden op een omzet van EUR3,35 miljard en een winst van EUR456,6 miljoen.
Voor dit jaar voorziet het concern een winst voor rente, belasting, afschrijving en amortisatie (EBITDA) in een bandbreedte van EUR4,7 miljard tot EUR4,9 miljard, een daling ten opzichte van de EUR5,3 miljard in 2011.
De vrije kasstroom daalt naar verwachting tot EUR1,6 miljard a EUR1,8 miljard. In 2011 was dat nog EUR2,4 miljard en dat gold eerder ook als de verwachting voor 2012.
De teleurstellende outlook voor 2012 is een significante waarschuwing, vindt analist Victor Bareno van SNS Securities. De resultaten over het vierde kwartaal laten zien dat de thuismarkt van KPN onder ernstige druk staat, terwijl de internationale mobiele activiteiten er goed uitzien, zegt de analist verder. Hij hanteert een hold-advies, maar plaatst zijn koersdoel van EUR11,50 onder herziening.
Analisten van Rabo Equity Research spreken van een pijnlijke winstwaarschuwing. Het lijkt erop dat jaren van snijden in kosten en investeringen hun tol eisen, waardoor KPN nu moet herinvesteren en daarom 2012 een overgangsjaar noemt, stellen de analisten. Rabo plaatst het buy-advies en koersdoel van EUR11 onder herziening.
KPN stelt voor 2011 een dividend voor van EUR0,85 per aandeel en voorziet voor 2012 een dividend van EUR0,90. In een telefonische toelichting aan journalisten zegt chief executive Eelco Blok dat KPN in 2012 geen eigen aandelen zal inkopen, in tegenstelling tot afgelopen jaar.
Ook maakt het telecomconcern uit Den Haag bekend dat het Getronics International in twee transacties gaat verkopen, zonder financiele details vrij te geven. KPN heeft met het Duitse Aurelius ag overeenstemming bereikt over de verkoop van Getronics Europa en APAC. Getronics LATAM gaat naar OpenGate Capital, een internationale private investeringsmaatschappij.
De markt reageert negatief op de publicatie van KPN. Omstreeks 12.30 uur noteert het aandeel 6,5% lager op EUR7,98, in een 1,3% lagere AEX.

Door Ben Zwirs; Dow Jones Newswires; +31 20 571 52 00; ben.zwirs@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires
January 24, 2012 06:48 ET (11:48 GMT)