Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is donderdag opnieuw hoger gesloten. Winsten in de financiele sector en een beter dan verwachte Philadelphia Fed-index ondersteunden de markt. De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,8% hoger op 9.350,05 punten. De breed samengestelde S&P 500 steeg 1,1% tot 1.007,37 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 1,0% won tot 1.989,22 punten. Beleggers kregen diverse economische cijfers te verwerken. Zo werd bekend dat de index voor de industriele activiteit in de regio Philadelphia in augustus sterker dan verwacht is gestegen, tot 4,2 van -7,5 vorige maand. Dat is het hoogste niveau sinds november 2007. De sector laat tekenen van stabilisatie zien, meldt het rapport. Het was voor de eerste keer sinds september 2008 dat de index positief is, wat duidt op een groei van de sector. Analisten gingen er gemiddeld vanuit dat het cijfer in negatief territorium zou blijven. Andere economische cijfers kwamen onder de verwachtingen uit. De eerste steunaanvragen bleken afgelopen week onverwacht te zijn opgelopen. De stijging bedroeg 15.000 tot 576.000, terwijl een daling van 8.000 was voorzien. Ook het aantal verlengde aanvragen liet een stijging zien. Tijdens beurs bleek de index van leidende economische indicatoren in juli opnieuw te zijn gestegen, met 0,6% ten opzichte van juni. De stijging van de index was echter iets lager dan de gemiddelde verwachting van economen. Zij rekenden op een stijging van 0,7%. Bedrijfscijfers kwamen donderdag van Sears. De op drie na grootste retailer van de VS leed in het tweede kwartaal onverwacht een verlies van $94 miljoen, bij een omzetdaling van 10%. In dezelfde periode een jaar eerder werd een winst geboekt van $65 miljoen. Het aandeel kelderde 11,9%. Ook Heinz legde de markt cijfers voor. De producent van onder meer de gelijknamige ketchup zag de winst in het afgelopen kwartaal met 7% dalen, maar versloeg de verwachtingen van analisten. Heinz handhaafde daarnaast de outlook voor het gehele boekjaar. Het aandeel won 2,0%. Financiele waarden waren donderdag populair onder koopjesjagers. Binnen de Dow Jones-index gingen de koersen van JP Morgan en Bank of America omhoog met 2,4% en 2,3% respectievelijk. Buiten de Dow Jones-index wist Citigroup zelfs 8,5% te winnen en sloot Wells Fargo 3,3% hoger. Verder sprong de koerswinst van Google in het oog. De internetzoekmachine werd door Goldman Sachs op de conviction buy list geplaatst. Analisten van de zakenbank verwachten dat de omzet van het bedrijf in 2010 weer verder zal aantrekken. Het aandeel Google sloot 3,7% hoger.

De olieprijs is donderdag, na de scherpe stijging een dag eerder, vrijwel onveranderd gesloten. Door gemengde economische cijfers en de expiratie op de oliemarkt kende de handel een volatiel verloop. De septemberfuture voor een vat ruwe olie, die na vandaag expireert, sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,12 hoger op $72,54. De meer actieve oktoberfuture sloot $0,92 lager op $72,91. De eerste steunaanvragen bleken afgelopen week onverwacht te zijn opgelopen. De stijging bedroeg 15.000 tot 576.000, terwijl een daling van 8.000 was voorzien. Ook het aantal verlengde aanvragen liet een stijging zien. Andere cijfers gaven meer reden tot optimisme. Zo werd bekend dat de index voor de industriele activiteit in de regio Philadelphia sterker dan verwacht is gestegen, tot 4,2 van -7,5. Dat is het hoogste niveau sinds november 2007.
Op woensdag liep de olieprijs op als gevolg van een sterker dan verwachte daling van de Amerikaanse olievoorraden. De reserves daalden met 8,4 miljoen vaten, terwijl werd gerekend op een afname van 1,5 miljoen vaten. Maar analisten zijn kritisch. De grote daling van de voorraden ruwe olie kwam vooral door een scherpe daling van de importen, en niet door een toename van de vraag naar olie, stellen de marktvolgers.

Europese staatsobligaties zijn donderdag lager gesloten. Door winsten op de aandelenbeurzen stonden de leningen onder druk. De obligaties kregen halverwege de middag een steuntje in de rug toen in de Verenigde Staten bekend werd dat de eerste steunaanvragen afgelopen week onverwacht zijn opgelopen. Ook het aantal verlengde aanvragen liet een stijging zien. Richting de slotbel zakten de obligaties echter weer weg, nadat bleek dat de Amerikaanse index van leidende economische indicatoren opnieuw is gestegen en de index voor de industriele activiteit in de regio Philadelphia opliep tot het hoogste niveau sinds november 2007. De bundfuture voor september eindigde donderdag uiteindelijk 11 basispunten lager op 122,56. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

De Europese aandelenmarkten openen vrijdag naar verwachting lager. Beleggers zullen voor het weekend mogelijk wat winst nemen. Scepticisme ten opzichte van een economisch herstel blijft bestaan. De Britse spreadbettor Cantor Index geeft de volgende openingsverwachting weer. De FTSE opent 25 punten lager op 4.731, de DAX opent 21 punten lager op 5.290, de CAC opent 14 punten lager op 3.491 en de Eurostoxx 50 zal 12 punten lager van start gaan op 2.659 punten.
Een spreadbettor is een handelsplatform waar kan worden ingezet op koersbewegingen, op grond van vooraf opgezette hypothetische spreads. Europese markten sloten donderdag na een volatiele handelssessie hoger. Olieconcerns en mijnbouwers veerden op door stijgende grondstofprijzen en Ahold en Holcim werden beloond voor positieve kwartaalcijfers. "Het marktsentiment wijzigt veel. De markten zijn volatiel", zegt Robert Bergqvist, strateeg bij SEB. "Investeerders waren bezorgd over de economische vooruitzichten, maar nu de economie verbetert voelen ze de druk om aandelen te kopen", stelt hij. Door de opleving van de olieprijs op woensdag presteerden bedrijven in de grondstoffensector sterk. Olieconcern Total steeg 2,5% in Parijs en in Amsterdam won Royal Dutch Shell 1,5%. In de mijnbouwsector ging de aandacht uit naar Rio Tinto. Het Engels-Australische concern zag de winst in het eerste halfjaar dalen met 65% tot $2,45 miljard, net onder de verwachtingen van analisten. De mijnbouwer wist de schuld echter met $14,8 miljard terug te brengen en verwacht nog altijd slotdividend uit te keren. Het aandeel steeg 1%. Het Nederlandse supermarktconcern Ahold sloot 4% hoger. Het bedrijf versloeg de verwachtingen met een winst van EUR195 miljoen en hogere verkopen bij Stop & Shop en Giant in de VS. Ook Holcim maakte een goede dag mee. De Zwitserse cementmaker steeg 6,1% na beter dan verwachte kwartaalcijfers, ondanks een daling van de winst met 35% tot 453 miljoen Zwitserse franken. Banken lagen er eveneens goed bij. UBS steeg 5,1% nadat woensdag een akkoord werd bereikt over het overdragen van gegevens van 4.450 Amerikaanse klanten aan de Zwitserse toezichthouders, die ze vervolgens door zullen spelen aan de VS. UBS hoeft geen boete te betalen. Porsche was terug te vinden bij de dalers nadat Duitse aanklagers een inval uitvoerden bij het bedrijf in verband met mogelijke marktmanipulatie bij pogingen in het verleden om een controlerend belang te verkrijgen in Volkswagen. Het aandeel verloor 1,4%.

Bedrijfsnieuws

De Autoriteit Financiele Markten (AFM) heeft SNS Bank, onderdeel van SNS Reaal nv, een bestuurlijke boete opgelegd van EUR30.000 wegens het onvoldoende inwinnen van informatie bij het adviseren over belegingsverzekeringen. Dat maakt de AFM donderdag bekend. De boete is op 12 augustus 2009 opgelegd en komt voort uit het in 2007 en 2008 uitgevoerde marktbrede onderzoek naar de advisering van beleggingsverzekeringen. De AFM heeft de boete opgelegd omdat SNS Bank in de periode van februari 2007 tot en met mei 2007 bij 13 van de 14 onderzochte adviezen onvoldoende informatie heeft ingewonnen. Doordat onvoldoende informatie is ingewonnen kan in de onderzochte gevallen niet afdoende worden vastgesteld of het product aansluit bij de specifieke situatie van de klant, aldus de AFM.

Kredietbeoordelaar Moody's Investor Service heeft donderdag de ratings verlaagd voor een aantal door ING Groep nv en dochterbedrijven uitgegeven waardepapieren. De preferente aandelen van ING Groep werden verlaagd naar Ba1 van A3. De kredietbeoordelaar zette ook de achtergestelde leningen van ING Verzekeringen nv terug naar Ba1 van A3. Verder verlaagde Moody's de ratings voor ING Capital Funding Trust III, naar B1 van A3, en de preferente aandelen van Equitable of Iowa Companies Capital Trust II naar Ba1 van Baa1. Naast bovenstaande effecten, is ook een reeks achtergestelde perpetuele leningen van ING Groep op de lijst 'onder herziening' gezet voor mogelijke verlaging van de kredietstatus. De kans is volgens de kredietbeoordelaar toegenomen dat de couponbetaling op de instrumenten wordt uitgesteld, omdat ING Groep hierover in discussie is met de Europese Commissie.

Schroders plc heeft het belang in Koninklijke Ten Cate nv verkleind tot 7,14%. Dit blijkt vrijdag uit een melding in het kader van de Wet op het financiele toezicht (Wft). De meldingsplicht is ontstaan op 17 augustus 2009. Het belang wordt rechtstreeks reeel gehouden en bestaat uit 1.788.977 gewone aandelen. Het stemrecht bedraagt 4,11%. De vorige melding van Schroders in Ten Cate dateert van 22 februari 2008. Toen bedroeg het belang nog 9,70%, bestaande uit 2.284.909 gewone aandelen, en het stemrecht eveneens 9,70%.

Arseus nv heeft in de eerste zes maanden van 2009 5% minder nettowinst geboekt vanwege onder anderen toegenomen afschrijvingen en de opname van de herwaardering van de financiele derivaten, zo maakte de toeleverancier voor de zorg vrijdag voorbeurs bekend. De nettowinst kwam in het eerste half jaar uit op EUR9,4 miljoen, van EUR9,9 miljoen in 2008. Vier analisten geraadpleegd door Dow Jones Nieuwsdienst rekenden vooraf op eenzelfde nettowinst als een jaar eerder. De winst voor belasting, rente, afschrijving en amortisatie (EBITDA) steeg met 12% naar EUR20,95 miljoen, tegenover EUR18,7 miljoen in de eerste zes maanden van 2008. Half juli maakte de toeleverancier aan de zorgsector al bekend dat de omzet in de eerste helft van 2009 met 11,5% is gestegen tot EUR190,2 miljoen, tegenover EUR170,5 miljoen in dezelfde periode een jaar eerder.
Arseus handhaaft de verwachtingen voor 2009. Het aandeel sloot donderdag op EUR7,98.

Heijmans nv heeft in het eerste halfjaar van 2009 een nettoverlies geleden, als gevolg van eenmalige kosten voor herstructurering, maakt het bouwbedrijf vrijdag voorbeurs bekend.
Het nettoverlies bedraagt EUR43 miljoen, terwijl in dezelfde periode vorig jaar een nettowinst van EUR2 miljoen werd behaald. Drie door Dow Jones Nieuwsdienst geraadpleegde analisten verwachtten gemiddeld een nettoverlies van EUR22,3 miljoen. Heijmans geeft aan dat het resultaat negatief is beinvloed door eenmalige kosten voor herstructurering van EUR47 miljoen. Eerder dit jaar kondigde Heijmans een ingrijpende reorganisatie aan. Zo verwijderde het bedrijf 689 arbeidsplaatsen, is het van plan de buitenlandse activiteiten af te stoten en plaatste het eind juni een claimemissie. Het bedrijf geeft geen outlook voor geheel 2009, maar meldt wel dat de verliezen op projecten van de Nederlandse bouwactiviteiten en projecten in Belgie zijn gestopt.
Daarnaast stelt Heijmans een reverse stock split voor. Het voorstel, dat op 23 september aan de aandeelhouders zal worden voorgelegd, is tien aandelen samen te voegen tot e e n aandeel.
De omzet kwam uit op EUR2,5 miljard, een daling van 15,9% ten opzichte van de eerste zes maanden van 2008. Analisten voorzagen een omzet van EUR1,6 miljard.

DPA Group nv is in het eerste halfjaar van 2009 dieper in de rode cijfers gezakt, door een terugloop van het aantal opdrachten, met name in het bedrijfsonderdeel Finance in Nederland.
Het verlies over de eerste zes maanden bedroeg EUR2,0 miljoen tegen een verlies van EUR1,3 miljoen in de vergelijkbare periode vorig jaar. Beschikbaar voor gewone aandeelhouders bedroeg het verlies EUR1,14 miljoen ten opzichte van EUR1,07 miljoen vorig jaar. Het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen en goodwill-amortisatie (EBITDA) kwam uit op EUR1,6 miljoen negatief, vergeleken met EUR0,3 miljoen negatief vorig jaar. Zonder reorganisatiekosten van EUR1 miljoen zou dit resultaat zijn uitgekomen op EUR0,6 miljoen negatief. De omzet daalde tot EUR28 miljoen van EUR36,8 miljoen in 2008. De cijfers liggen onder de verwachting van SNS-analist Frank van Wijk, die een positief EBITDA-resultaat verwachtte van EUR200.000, een omzet van EUR32 miljoen en een nettoverlies van EUR300.000. DPA onthoudt zich van een verwachting voor de rest van het jaar, maar stelt wel dat de markt momenteel nog sterk wordt beinvloed door de financiele crisis. Het aandeel DPA eindigde donderdag op EUR2,60, In het jaar tot nu toe heeft DPA bijna 8% verloren.

Eriks nv meldt vrijdag dat tijdens de na-aanmeldingstermijn voor het bod van SHV Holdings nv 130.099 aandelen of 1,18% van het totale aandelenkapitaal werd aangemeld. Na deze termijn, die op donderdag 20 augustus afliep, bezit SHV 99,18% van de aandelen Eriks. In juni van dit jaar deed SHV een bod op Eriks van EUR48,00 per aandeel en dit bod is eerder deze maand gestand gedaan. SHV had bij de gestanddoening 97,38% van de aandelen Eriks in bezit.

Brunel International nv, detacheerder van ICT-ers, juristen en financieel personeel en sterk vertegenwoordigd in de energiesector als leverancier van technisch specialisten wereldwijd, deed het in de eerste helft van het jaar op winstniveau iets minder goed dan de verwachting van analisten. Vooral in Duitsland is de winst voor aftrek van rente en belastingen (EBIT) flink gezakt.
De omzet kwam iets hoger uit dan analisten hadden geraamd. Die kwam uit op EUR366,3 miljoen, 9% meer dan een jaar eerder, vooral door onderdeel Energy. In Nederland en Duitsland stond de omzet onder druk. Het bedrijf verwacht in de tweede helft van het jaar dat de omzet zich overeenkomstig de omzet in de eerste zes maanden van dit jaar zal ontwikkelen. Voor de EBIT gaat het bedrijf nu uit van meer dan EUR40 miljoen voor heel 2009. In de eerste helft van het jaar daalde het bedrijfsresultaat naar EUR23,2 miljoen van EUR31,2 miljoen. De marges in Nederland en Duitsland stonden onder druk, terwijl de omzet van Energy, dat goed voor is voor meer dan de helft van de groepsomzet, juist in staat was de marges te laten stijgen. Toch daalde de brutomarge naar 20,8%. In het eerste halfjaar van 2008 lag deze nog op 24,2% en in het eerste kwartaal van dit jaar op 21,7%. Energy kende een brutomarge van 13,4% tegen 13,2% een jaar eerder. In het eerste kwartaal steeg de marge bij Energy ook al. De nettowinst kwam over de eerste helft van dit jaar uit op EUR16,987 miljoen tegen EUR22,753 miljoen een jaar eerder. Analisten zagen de nettowinst gemiddeld uitkomen op EUR17,6 miljoen, het EBIT op EUR24,6 miljoen en de omzet op EUR361,7 miljoen. Het aandeel Brunel sloot donderdag op EUR19,50.