Expert Opinie

Maandag zette de AEX-index zijn beste beentje voor en won 1,8% op 298,41 punten De Amsterdamse hoofdgraadmeter schudde daarmee slechte Amerikaanse werkgelegenheidscijfers van zich af. De AEX zal echter wel de 300-puntengrens alsmede het hoogtepunt van augustus dienen te doorbreken. Bij correcties mag de AEX niet onder 270 punten duiken. Het doorbreken van de 280-puntengrens zou een eerste waarschuwingssignaal afgeven. De recente koersdaling richting 286 punten kunnen we afdoen als een correctie binnen de stijgende trend. De AEX heeft nog altijd de wind in de rug, vanwege positief gedraaide lange termijn indicatoren. Het omgekeerde hoofd-schouderpatroon impliceert eveneens stijgende koersen. Ook ligt er nog een bufferzone in de vorm van een island reversal. Bij een duurzaam herstel zal echter eveneens de VIX moeten afkoelen en zal de lange rente moeten stijgen.



De Amsterdamse beurs kreeg maandag de wind in de zeilen door onder meer AEX-zwaargewichten ArcelorMittal (+3,3%) en ING (+3,04%). ’s Werelds grootste staalconcern heeft een openbaar bod van € 60 miljoen uitgebracht op een belang van 29,4% in het Indiase staalbedrijf Uttam Galva Steels.

Positief macronieuws vanuit Duitsland betrof de toegenomen fabrieksorders in juli met 3,5% op maandbasis. Het is de vijfde maand op rij dat de orders voor de Duitse industrie toenemen. Het is bovendien een sterkere toename dan de verwachte +2%.

In een interview met de Britse zakenkrant Financial Times zei Rijkman Groenink dat hij hoopt dat de wereldleiders de “unieke kans” grijpen om excessieve beloningen voor riskante transacties af te schaffen. ABN Amro-topman Groenink sprak tevens de hoop uit dat toezichthouders en overheden wereldwijd bonussen op speculatieve transacties afschaffen die op langere termijn kunnen leiden tot enorme verliezen. Dit zijn opmerkelijke woorden, daar Groenink, ondanks zijn prestaties, circa € 30 miljoen opstreek dankzij de overname door het consortium van Fortis, RBS en Santander. Onder zijn leiding daalde de koers van ABN Amro zover, dat dé bank een aantrekkelijke overnameprooi werd. Een internationaal salarisplafond is volgens hem echter een brug te ver.

Volgens Guy Vanhengel is België virtueel failliet. De Belgische minister van Begroting stelde “Het is niet vijf voor twaalf, maar vijf over twaalf. Hoe langer we wachten, hoe erger het wordt”. België kampt met een begrotingstekort van zo'n € 25 miljard, oftewel 7% van het bruto binnenlands product, fors hoger dan de EU-limiet van 3%. De regering is voornemens een heffing op te leggen op BNP Paribas, Dexia en andere banken die de Belgische overheid moest redden bij de kredietcrisis vorig jaar. Hij zinspeelde op belastingverhogingen en forse bezuinigingen. Dat betekent derhalve dat de Belgische belastingbetaler flink moet bloeden om de kostbare fouten van banken te betalen. Soortgelijke uitspraken deed David Cameron, de leider van de Britse Conservatieve partij eind augustus. In ons eigen land is het, dankzij Bos, al niet beter gesteld: Rabobank verwacht dat het overheidstekort volgend jaar zal oplopen tot 6% van het BBP.

Wall Street hield de beursdeuren gisteren gesloten vanwege de Labor Day. Vandaag zouden we wellicht weer vuurwerk kunnen verwachten. De Amerikaanse levensmiddelenfabrikant Kraft Foods (producent van onder meer Milka en Philadelphia) bracht een miljardenbod uit op Cadbury. Het bestuur van de Britse snoepfabrikant wuifde het (openings)bod van circa $ 16,7 miljard weg.

De AEX corrigeerde vorige week, maar de daling stokte alweer rond 286 punten. Dat betekent dat de AEX opnieuw een hogere bodem heeft gevormd. Dit is een goed teken. De lange termijn indicatoren, zoals ‘rouw’-indicator Coppock en het 200-daags voortschrijdend gemiddelde staan nog altijd op groen. Bovendien bieden de omgekeerde kopschouderformatie én een island reversal in de 280-puntenzone een behoorlijk steun in de rug. Zolang de AEX boven deze steunniveaus weet te blijven, kan de blik opwaarts worden gericht. De onder druk staande rente en een nog hoge paniekindicator VIX, zullen het positieve beeld echter moeten bevestigen. Vooralsnog blijven we optimistisch, met dien verstande dat we de portefeuilles inmiddels wel hebben beschermd.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur heeft een positie in ArcelorMittal, ING en de VIX.

De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.