Expert Opinie

De AEX-index sloot vrijdag, na aanvankelijk in het rood te zijn begonnen, vrijwel onveranderd op 313,63 punten. De AEX houdt zich goed staande na het bereiken van een hoogtepunt rond 315 punten. De stijgende trend sinds maart is nog steeds intact. Weliswaar noteert de AEX rond de bovenzijde van het stijgende trendkanaal, maar van zwakte is vooralsnog geen sprake. Sterker nog, de index scherpte de afgelopen weken het record voor 2009 keer op keer aan. In een stijgende trend zijn slechts de (hogere) bodems van belang. Vooralsnog valt geen lagere bodem waar te nemen, terwijl de AEX wel steeds hogere toppen vormt. De index mag nog aanzienlijk terugvallen voordat dat de positieve trend draait. Zodra de bodem rond 286 punten wordt doorbroken, is het inpakken en wegwezen. Een eerste signaal dat het beeld verslechtert, wordt gegeven zodra het niveau rond 303 punten neerwaarts wordt gepasseerd.

Afgelopen vrijdag stond in het teken van de septemberseries op de optiebeurs. Toeval of niet, de AEX-index bereikte het hoogtepunt vlak voor 16:00 uur. Rond dit tijdstip expireerden de indexopties. Een aantal AEX-fondsen stond overtuigend in het groen. Vastgoedfondsen Corio en Unibail-Rodamco stegen meer dan 3%, na de afgelopen weken eveneens opvallend goed te hebben gepresteerd.

Air France-KLM was met een winst van 4,4% één van de hoogvliegers op Beursplein 5. Nederlandse luchtverladers starten een procedure tegen een aantal luchtvaartmaatschappijen waaronder Air France-KLM. Branchevereniging EVO van transportbedrijven verwijt meerdere grote luchtvaartmaatschappijen, waaronder Air France-KLM, Lufthansa en British Airways, prijsafspraken te hebben gemaakt op het gebied van brandstoftoeslag. De Europese Commissie onderzoekt momenteel of luchtvaarders de mededingingswet hebben overtreden in de periode 2000 tot 2007. Tijdens de publicatie van de jaarcijfers op 19 mei, gaf de Frans/Nederlandse luchtvaartmaatschappij reeds aan € 225 miljoen te reserveren voor mogelijke boetes.

Vanochtend staat de prijsontwikkeling van bestaande Nederlandse koopwoningen op het programma.

In Amerika vond quadruple witching hour plaats, waarbij een groot aantal soorten opties expireerden. Procter & Gamble stond in de belangstelling vanwege een adviesverhoging van Citigroup. De Amerikaanse zakenbank verhoogde het advies van Unilevers sectorgenoot van hold naar buy. Wall Street kreeg vrijdag geen macrocijfers te verwerken. Vandaag worden de leading indicators gepubliceerd. Beleggers kijken tevens uit naar de verrichtingen van de Fed die deze week bijeen komt.

De AEX-index weet vooralsnog niet van wijken en blijft het record voor dit jaar aanscherpen. De index bevindt zich nog steeds in een uptrend, waarbij correcties mogelijk zijn voordat het positieve beeld draait. Zolang de index hogere bodems en dito toppen blijft vormen, kunnen dalingen worden aangemerkt als zijnde correctieve bewegingen. Wel maant de vorming van een oplopende wig vanaf juli tot voorzichtigheid. De ontwikkelingen bij de VIX en de rente geven eveneens reeds geruime tijd waarschuwingssignalen af. De paniekindicator VIX bevindt zich nog altijd op een relatief hoog niveau en de rente bevindt zich op een historisch laag niveau. Het effectieve rendement op de Nederlandse tienjarige staatslening ligt rond het laagste niveau van eind 2008/begin 2009. Dit betekent dat beleggers genoegen nemen met een lage rente, hetgeen de vlucht naar zekerheid illustreert. Wanneer dit niveau wordt doorbroken, zou dat kunnen betekenen dat de recessie nog lang niet voorbij is, ondanks de zogenoemde green shoots.

Met vriendelijke groet,

www.beursbulletin.nl
www.beleggen.com

Harm van Wijk

De auteur heeft een positie in de AEX
 
De auteur schrijft in dit weblog op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in dit weblog is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Wilt u dit dagcommentaar per e-mail ontvangen? Klik dan op bovenstaande link.