Nieuws Buitenland

Italie, Frankrijk voorstander van obligatie-stabiliteitsplan

Woensdag 20 juni 2012 10:31 LOS CABOS (Dow Jones)--Italie en Frankrijk zoeken steun voor een plan om de collectieve Europese noodfondsen te gaan gebruiken om de financieringskosten op obligaties te stabiliseren.
Vooral landen in de Europese periferie hebben last van de stijgende yields op staatspapier, waardoor het financieren van het schuldpapier steeds lastiger wordt.
De yield op Spaans tienjarig staatspapier steeg aan het begin van de week al tot boven de 7,2%, terwijl het Italiaanse equivalent eveneens opwaartse druk liet zien.
Hogere financieringskosten zijn nadelig voor de economie en maken het lastig voor banken om leningen toe te kennen aan bedrijven en huishoudens, die beide de motor voor economische groei vormen en daarmee de overheidsfinancien stimuleren.
Daarom kwam de Italiaanse minister-president Mario Monti tijdens de G-20 top in Mexico met een plan, waarbij de bestaande noodfondsen de European Financial Stability Facility (EFSF) en het Europees Stabiliteitsmechanisme (ESM) gebruikt worden om eurozone-obligaties op te kopen, in plaats van het verstrekken van reddingsprogramma's middels de twee fondsen.
Monti ziet het plan als een manier om financiele stabiliteit te creeeren en hekelt het feit dat Italie, ondanks dat het strenge hervormingen doorvoert om de overheidsfinancien op orde te brengen, getroffen wordt door "abnormale" spreads ten opzichte van Duitsland.
De spread ofwel het verschil in rente tussen de tienjarige Duitse bund en het soortgelijke Italiaanse staatspapier is momenteel 432 basispunten.
De Italiaanse premier krijgt met zijn plan bijval van de Franse president Francois Hollande, die net als Monti wijst op de bestaande mechanismen die gebruikt kunnen worden om landen die zich aan de nodige bezuinigingen houden te ontlasten. De noodfondsen hebben samen een capaciteit van EUR700 miljard.
"Laten we op het juiste moment gebruik maken van de juiste dosis. Hiermee kunnen we de markten kalmeren in een tijd die gepaard gaat met speculatie en onzekerheid", vindt Hollande.
Het Italiaans-Franse voorstel zal naar verwachting op tegenstand kunnen rekenen vanuit Duitsland. De grootste economie van de eurozone is geen voorstander van constructies waarbij eurozone-obligaties uitgegeven worden en wil eerst meer politieke integratie binnen het valutablok alvorens de uitgifte van de 'eurobonds' te overwegen.
Daarnaast stuit het plan van Monti ook op andere obstakels, omdat er alleen gebruik gemaakt kan worden van een lening uit de EFSF of het ESM, wanneer een land hiervoor een formeel verzoek doet. Daarbij heeft het ESM tot doel om de stabiliteit in de eurozone als geheel te beschermen en is het niet per definitie bedoeld om zwakke economieen overeind te houden. Bovendien moet het ESM nog geratificeerd worden door onder meer Duitsland en Nederland.

Door William Horobin; vertaald en bewerkt door Marleen Groen; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 5715 200; marleen.groen@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires
June 20, 2012 04:31 ET (08:31 GMT)