Nieuws Binnenland

2e UPDATE: Gilde zoekt uitbreiding belang in Gamma Holding

Vrijdag 18 juni 2010 15:22 (Update van eerder gepubliceerd bericht 'Gilde kijkt naar kleine uitbreiding Gamma-belang via beurs' om reactie Kempen & Co, commentaar analist en actuele koers toe te voegen.)

Door Bart Koster
Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Gilde Buy Out Partners kijkt naar mogelijkheden om het belang van 19% dat de investeringsmaatschappij in Gamma Holding nv heeft uit te breiden, zegt de investeringsmaatschappij vrijdag.
"We zullen kijken naar mogelijkheden om op de beurs kleine belangen bij te kopen, maar ik verwacht op korte termijn geen grote uitbreiding van het belang", zegt woordvoerder Koos Teule van Gilde tegen Dow Jones Nieuwsdienst. Hij noemt de suggestie van analisten dat Gilde het textielbedrijf in zijn geheel wil overnemen "speculatie, waar ik verder niet op in ga".
Analist Martijn den Drijver van SNS Securities denkt dat Gilde er wel op uit is om Gamma in zijn geheel over te nemen, maar dat grootaandeelhouders ING Groep nv en Kempen & Co nv nog op een hoger bod wachten. ING heeft een belang van 26,5% en Kempen een belang van 10,2%.
Hij constateert ook dat bestaande aandeelhouders van Gamma Holding vrijdag flink profiteren van de investering van Gilde in Gamma en dat deze investering vertrouwen in het textielbedrijf uitstraalt. Den Drijver handhaaft zijn buy-advies bij een koersdoel van EUR20.
Philip Scholte van Rabo Securities deelt de mening van Den Drijver. "Na deze stap verwacht je een volgende stap richting een overname, maar die lijkt vooralsnog uit te blijven", zegt de analist, die geen advies voor Gamma heeft.
Gilde maakte eerder vandaag bekend EUR27,2 miljoen te hebben betaald voor een belang van ongeveer 19% in Gamma. De investeringsmaatschappij kocht de aandelen van ASR Nederland nv, Delta Lloyd Asset Management nv en Allianz Levensverzekering nv voor een prijs van EUR18,65 per aandeel.
Gilde betaalt met EUR18,65 per aandeel een hoge prijs voor een minderheidsbelang van 19% in Gamma Holding, vindt Philip Scholte van Rabo Securities. "Dat is een behoorlijke premie voor een niet-controlerend belang", zegt de analist, die toevoegt dat Gilde voor uitbreiding tot een controlerend belang een nog hogere premie zal moeten betalen. "Maar het kan ook zijn dat ze het zien als een investering met een goed rendement voor de lange termijn", aldus de Rabo-analist die voor Gamma geen advies hanteert.
Een woordvoerder van Kempen & Co bevestigt dat de zakenbank een belang van 10,2% in Gamma heeft en niet aan de transactie met Gilde meedoet. ING wilde niet direct commentaar geven.
Woordvoerder Teule van Gilde zei dat de transactie met ASR, Delta Lloyd en Allianz niet vooraf met de directie van Gamma was overlegd. "Het was een rechtstreekse transactie tussen ons en de drie partijen. Uiteraard hebben we de Gamma-directie erover geinformeerd", zegt Teule, zie toevoegt dat de transactie past in het beleid van Gilde om lange-termijn investeringen te doen.
Gamma Holding bevestigt dat het niet betrokken is geweest bij de transactie.
"In een persbericht heeft Gilde meegedeeld dat zij Gamma Holding als betrokken aandeelhouder wil ondersteunen en zich daarbij richt op de lange termijn. Het bestuur van Gamma Holding zal op korte termijn met Gilde contact opnemen om zich te laten informeren over de wijze waarop Gilde aan deze lange termijn betrokkenheid gestalte denkt te geven", zegt de raad van bestuur van Gamma in een persverklaring.
Het aandeel Gamma noteert rond 15.00 uur 47,8% hoger op EUR18,10, terwijl de ASX met 0,5 stijgt.

- Door Bart Koster; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5201; bart.koster@dowjones.com