Nieuws Binnenland

2e UPDATE: Nutreco ziet groei EBITA tot EUR400 mln in 2016

Woensdag 16 november 2011 13:09 (Update van eerder geplaatst bericht 'Nutreco ziet groei toename EBITA tot EUR400 mln in 2016', om informatie, commentaar, CEO, CFO, analisten en actuele koers toe te voegen.)

Door Bart Koster
Van DOW JONES NIEUWSDIENST

AMSTERDAM (Dow Jones)--Nutreco nv (NUO.AE) verwacht dat het bedrijfsresultaat voor rente, belasting en amortisatie (EBITA) zal stijgen naar EUR400 miljoen in 2016, van een EBITA van tenminste EUR230 miljoen voor bijzondere posten in 2011, meldt het dier- en visvoedingsbedrijf woensdag in een strategie-update.
Nutreco verrast met deze EBITA-doelstelling voor 2016, zegt Richard Withagen van SNS Securities. De SNS-analist vindt deze target ambitieus en denkt dat die alleen bereikt kan worden door het aangaan van acquisities. Hij vraagt zich wel af of Nutreco daarbij de financiele discipline van de afgelopen jaren kan handhaven.
Withagen van SNS merkt verder op dat de EBITA-guidance voor 2011 is verhoogd naar tenminste EUR230 miljoen van rond EUR230 miljoen. SNS houdt een hold-advies bij een koersdoel van EUR50,00.
Nutreco denkt de groeiambities te bereiken door zich vooral te richten op de groeiregio's Latijns-Amerika, Rusland, China en Zuidoost-Azië, waar zowel de productie als de consumptie van eiwitrijke voedingsproducten het meest zullen toenemen.
CEO Wout Dekker zegt in een telefonische toelichting aan journalisten dat Nutreco 50% van de groei autonoom wil realiseren en 50% door acquisities. Voor overnames heeft Nutreco op dit moment minstens EUR600 miljoen beschikbaar, zegt de CEO, die de overnames vooral zoekt in de sectoren premix, speciaalvoer en visvoer. Hij voegt toe dat Nutreco "een goed gevulde pijplijn" met overnamekandidaten heeft.
Het bedrijf wil de omzet in het visvoer uit andere sectoren dan zalm in 2016 naar 45% van de totale omzet in visvoer verhogen.
Ook wil Nutreco de EBITA-marges voor visvoer, premix en speciaalvoer verhogen, resulterend in een overall EBITA-marge van 5% tot 6%.
Het bedrijf verwacht dat in 2011 de EBITA ten opzichte van 2006 meer dan verdubbeld zal uitkomen op meer dan EUR230 miljoen.
De strategie-update, met een gemiddelde groei van 12% per jaar en een EBITA-target van EUR400 miljoen in 2016 is niet verrassend, maar daarom ook geruststellend, zegt Erwin Dut van Kempen & Co. De groeiambities liggen in lijn met de ontwikkeling van de afgelopen jaren en ook de margevoorspelling voor de verschillende voersectoren zijn niet verrassend, aldus de analist.
Nutreco en ForFarmers hebben woensdag een overeenkomst bekendgemaakt voor de voorgenomen verkoop van de Nederlandse mengvoerfabrikant Hendrix door Nutreco aan ForFarmers voor een bedrag van EUR92,5 miljoen. Als onderdeel van de transactie zijn Nutreco en ForFarmers een langetermijn samenwerking aangegaan. Naar verwachting wordt de transactie in het eerste kwartaal van 2012 afgerond en volgens CFO Gosse Boon zal Nutreco een boekwinst van meer dan EUR10 miljoen op de transactie realiseren.
Hendrix produceert mengvoer voor Nederland, Belgie en Duitse regio's en had in 2010 een omzet van ongeveer EUR830 miljoen.
Withagen van SNS ziet de verkoop als onderstreping van de focus van Nutreco op producten met hoge marges.
Nutreco maakt woensdag ook bekend te investeren in extra productiecapaciteit voor de visvoerfabriek in het Noorse Averoy tot een totaalbedrag van EUR66 miljoen.
Omstreeks 12.45 uur staat het aandeel Nutreco 2,4% hoger op EUR46,37, terwijl de Midcap 0,2% lager noteert.

- Door Bart Koster; Dow Jones Nieuwsdienst; +31 20 571 5201; bart.koster@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires
November 16, 2011 07:09 ET (12:09 GMT)