Advies en analyse

Ondergewaardeerd aandeel

Maandag 8 februari 2010 07:52

Volgens Royal Bank of Scotland wordt het aandeel Repsol ondergewaardeerd op het huidige koersniveau.

Het Spaanse olieconcern Repsol wordt door Royal Bank of Scotland getipt. Repsol is betrokken bij een groot aantal exploratieprojecten. Deze projecten hebben de potentie een aanzienlijke hoeveelheid olie en gas aan te boren, die dan een zeer belangrijke bijdrage leveren aan de olie- en gasreserves van het concern.

Repsol doet mee aan proefboringen en aan boringen die nauwkeuriger de aanwezigheid en de omvang van voorraden moeten vaststellen, in onder meer Brazilië, Sierra Leone, de Golf van Mexico en Venezuela. Indien succesvol kan Repsol de olie en het gas zelf gebruiken of gedeeltelijk verkopen.

Repsol heeft volgens RBS de afgelopen jaren aangetoond zeer succesvol te kunnen zijn bij seismologisch onderzoek en exploratie. Deze ervaringen kunnen ook nu weer vruchten afwerpen.

Daarnaast zijn de verkoop en de financiering verbeterd. Royal Bank of Scotland meent dat het aandeel op de koers van €17 ondergewaardeerd wordt en zet het koersdoel op €24. De huidige koers-winstverhouding 2010 is iets meer dan 9. Het dividendrendement is circa 5%.

De bank meent bovendien dat de aandelenkoers te weinig rekening houdt met het mogelijk aanboren van nieuwe bronnen.

bron: Beleggers belangen