Advies en analyse

Minder in China, meer in Zuid-Korea

Dinsdag 13 april 2010 13:18

HSBC heeft het advies voor Chinese aandelen verlaagd en ziet meer kansen in het laag gewaardeerde Zuid-Korea.

In een vandaag verschenen rapport heeft HSBC de rating voor China verlaagd van overweight naar neutral. Als reden wordt de onzekerheid over het monetaire beleid aangevoerd, waardoor het risico bestaat dat het lenen van geld duurder wordt.

HSBC geeft de voorkeur aan de Zuid-Koreaanse beurs, waarvoor het advies verhoogd werd van neutral naar overweight.

De Kospi-index (zie grafiek) die dit jaar met 1,7% steeg, heeft momenteel een voorziene k/w van 10,7 waarmee de Zuid-Koreaanse beurs na Pakistan momenteel de laagst gewaarde in Azië is.

De Shanghai Composite staat in 2010 nog altijd op een verlies van ruim 3%, maar is met een voorziene k/w van 18,5 na Japan nog altijd de op één na duurste Aziatische beurs, aldus HSBC.

HSBC verwacht dat de dit jaar gemengd presterende Aziatische beurzen (de MSCI Asia Pacific ex Japan index won 3,9% tegen 5% voor de MSCI World) de komende kwartalen zullen stijgen bij een aanhoudende economische groei, maar denkt dat Azië ook de rest van het jaar zal achterblijven ten opzichte van de wereldwijde effectenbeurzen.

De voorkeur binnen Azië gaat uit naar landen die sterk afhankelijk zijn van exporten, waar de groeicijfers nog kunnen verrassen en waar er minder risico is ten aanzien van renteverhogingen.

Behalve Zuid-Korea krijgen ook Taiwan en Hong Kong een overweight advies van HSBC, dat de voorkeur geeft aan cyclische sectoren (basismaterialen en industrials).

Voor India, Maleisië, Thailand en de Filippijnen hanteert HSBC een underweight advies.

GERELATEERD
- Zuid-Korea favoriet bij Credit Suisse
- MS voorziet extreme groei opkomende markten

bron: Beleggers belangen