Advies en analyse

Favoriete financials

Maandag 3 mei 2010 09:03

Onder de favorieten van BNP Paribas komen geen Nederlandse financials voor.

BNP Paribas Fortis verhoogt het advies voor Bank of America van 'houden' naar 'kopen'. De zwakke vraag naar leningen en de strakkere reglementering kan weliswaar de inkomsten onder druk houden, anderzijds nemen de risicokosten af, wat zou kunnen duiden op een fundamenteel herstel.

Een verbetering van de resultaten, mede door het V-vormig economisch herstel in de VS, maakt het laaggewaardeerde aandeel koopwaardig, aldus BNP. Het advies voor Citigroup is opgetrokken tot 'houden'.

De bank had een goed eerste kwartaal met hogere resultaten uit consumentenkrediet, rente en handelsactiviteiten.

Ook hier namen de risicokosten af. Maar volgens BNP Paribas Fortis heeft Citigroup nog een aantal pijnpunten, waaronder de verbetering van de balans, de verkoop van enkele activa, waarvan de opbrengst ongewis is, en de blootstelling aan commercieel vastgoed.

Ook is het de vraag of het slinken van de portefeuille met slechte leningen doorzet. Het aandeel zal voorlopig volatiel blijven. BNP is over meer financiële instellingen positief gestemd, waaronder J.P.Morgan.

Tot de ware favorieten behoren Allianz, Crédit Agricole, Credit Suisse en Deutsche Bank. Nederlandse financials komen niet onder de favorieten voor.

bron: Beleggers belangen