Advies en analyse

Te pessimistisch

Dinsdag 22 juni 2010 14:51

Afgaande op de huidige waarderingen zijn beleggers volgens BNP Paribas te pessimistisch over China. De Franse bank ziet een flink opwaarts potentieel voor Chinese aandelen.

Gisteren verhoogde BNP Paribas het advies voor Chinese aandelen van neutral naar overweight, ingegeven door het meer soepele monetaire beleid. Op basis van het 12-maands koersdoel van 15.800 punten rekenen de analisten op een koersstijging van 36%.

Volgens Bloomberg is het de eerste keer dat BNP Paribas het advies verhoogt sinds 4 juni 2009, toen het advies juist verlaagd werd. Sindsdien won de Hang Seng China Enterprises Index 8,6%, maar bleef wel achter bij de rest van de markt.

De adviesverhoging voor China gaat ten koste van Indiase aandelen, die het afgelopen jaar de voorkeur kregen. Voor India verlaagde BNP Paribas het advies van overweight naar underweight. De analisten zijn van mening dat de markt reeds veel positieve factoren heeft ingeprijsd, waardoor er een 'waarderingsgat' met China is ontstaan vanwege pessimisme over de vooruitzichten voor het land.

Ondanks de adviesverlaging voor India ligt het 12-maandskoersdoel van 19700 punten nog wel ruimschoots boven het huidige niveau van ongeveer 17500.

Behalve India verlaagde BNP Paribas eveneens het advies voor Taiwan, dat van overweight naar neutral ging.

Onlangs was het nog Deutsche Bank dat een opwaarts potentieel van 42% voorspelde voor opkomende markten. De huidige waarderingen voor de MSCI Emerging Markets Index, waarin China zwaar mee weegt, zouden minstens net zo laag zijn als in 1998 tijdens de Azië-crisis.

GERELATEERD
- Emerging Markets aantrekkelijk gewaardeerd
- BNP Paribas verkiest India boven China
- China biedt kansen
- Minder in China, meer in Zuid-Korea