Advies en analyse

Matig halfjaar voor hedgefondsen

Donderdag 5 augustus 2010 11:31

De eerste helft van 2010 is voor hedgefondsen matig verlopen.

De Dow Jones Credit Suisse Hedge Fund Index kwam over de eerste zes maanden uit op 0,6%. Niet veel absoluut rendement dus, maar wel duidelijk beter dan aandelen. En ook ten opzichte van obligaties en grondstoffen was er outperformance.
 
In de coverstory van het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 6 augustus constateren we dat 2010 tot nu toe een lastig beleggingsjaar is geweest.

Vooral in mei en juni kregen bijna alle beleggingscategorieën het zwaar, omdat beleggers ineens een afkeer kregen van alle risicovolle vormen van beleggen.

Failliet
Dit mede door de problemen met de overheidstekorten en het mogelijke failliet gaan van staten. Alleen staatsleningen van zeer solide geachte landen stegen.

Slechtste maand
In mei hadden hedgefondsen hun slechtste maand sinds het eind van de kredietcrisis: de meeste indices daalden tussen de 2,5 en 3%.

Outperformance
Toch is ook dit een outperformance ten opzichte van alle risicovollere assetcategorieën: in mei daalden de S&P500 en de Dow Jones UBS Commodity Index met respectievelijk 8,2% en 7,5%.

Correlaties
Opvallend was dat, toen beleggers in mei en juni weer risicoaversie toonden, ook hedgefondsen het zwaar kregen en correlaties tussen hedgefondsen en andere beleggingscategorieën weer toenamen.

Opgelopen
De correlatie tussen hedgefondsen en aandelen is in een paar maanden opgelopen van rond de 0,15 naar de 0,30.

'Diversifier'
Die correlatie is natuurlijk nog altijd vrij laag (1,00 is de perfecte samenhang), maar een perfecte 'diversifier' zijn hedgefondsen al lang niet meer.

Meer over de prestaties van hedgefondsen het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 6 augustus.

bron: Beleggers belangen