Advies en analyse

Uitgesproken favoriet

Woensdag 6 oktober 2010 10:49

De analistenpresentatie van Adecco bevatte componenten die SNS positief houden over de Nederlandse sector. Brunel is de uitgesproken favoriet van SNS.

Adecco zei dat in de belangrijkste markten de vraag aanhoudt. In juli en augustus lag deze 16% hoger dan in dezelfde maanden van 2009. In het eerste kwartaal lag deze groei op 13%.

De boodschap van Adecco komt volgens SNS overeen met die van onder andere Randstad, dat recent sprak van een voortzetting van de stijgende vraag sinds juni, toen deze 15% hoger was dan een jaar geleden.

USG had het, sprekend over de Nederlandse situatie, over een (niet nader ingevulde) toename.

SNS denkt dat de snelheid waarmee de markt tot nu toe groeit, afneemt, maar ziet geen 'dubbeldip'. SNS blijft positief ('kopen') over Randstad, USG People en Brunel. De aandelen worden 30 tot 60% ondergewaardeerd ten opzichte van het historisch gemiddeld, waarbij SNS naar eigen zeggen is uitgegaan van conservatieve aannames voor wat betreft de toekomstige ontwikkelingen.

Brunel is de uitgesproken favoriet van SNS. Het aandeel is zwaar gedaald na een tegenvallend eerste halfjaar. SNS meent dat de winstgroei slechts uitgesteld is. In Duitsland en bij 'Energie' dienen zich ruime mogelijkheden tot winstgroei aan.

bron: Beleggers belangen