Advies en analyse

Houd overnamekansen in de gaten

Maandag 21 februari 2011 16:46

Het adviesbureau Bain & Company heeft becijferd dat de overnamekas van Nederlandse beursgenoteerde bedrijven eind vorig jaar €63 mrd bedroeg, 12% meer dan een jaar eerder.

Onder meer bij Shell (€10 mrd), Philips (€5,8 mrd), AkzoNobel, (€3 mrd) en Ahold (€2,5 mrd) zou 'het geld in de zakken branden', meldde zaterdag 19 februari NRC Handelsblad.

Uit de toename van de oorlogsklas zou blijken dat de bedrijven afgelopen twee jaar grondig hebben gesaneerd en de crisisjaren financieel 'verbluffend' hebben doorstaan.

Echter, het vele geld stelt de multinationals ook voor problemen: wat moeten ze ermee doen? NRC Handelsblad somt vier mogelijke oplossingen op:

1. Opschroeven investeringen in bestaande activiteiten

2. Meer geld reserveren voor de volgende crisis

3. Dividend verhogen, superdividend uitkeren, eigen aandelen inkopen

4. Overnames doen

Geen aankondiging
Van de vier Nederlandse bedrijven met de grootste overnamekas zijn er al drie met hun jaarcijfers naar buiten gekomen. Daarbij werden echter geen overnames aangekondigd.

Favoriet
Shell blijft op grond van groeivooruitzichten, waardering en dividendrendement onze favoriet in de oliesector. Wij handhaafden ons koopadvies.

Behoorlijk pijn
Bij Philips beginnen de aanhoudend matige prestaties van de divisie Consumer Lifestyle behoorlijk pijn te doen. Wij bleven bij ons houdadvies.

Omgebogen
AkzoNobel heeft over het vierde kwartaal van 2010 het verlies van het jaar ervoor omgebogen in een nettowinst. Ons nieuwe advies - nu houden - kunt u lezen in het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 28 februari.

Geen verrassingen
Ahold komt op 8 maart met de jaarcijfers, maar publiceerde al wel de omzetcijfers over 2010, die geen verassingen bevatten. Wij handhaafden ons koopadvies.

Boer zoekt prooi
Van de vier genoemde bedrijven heeft Ahold het afgelopen jaar het meest duidelijk aangegeven op zoek te zijn naar overnames. Bijna een jaar geleden gaf het bestuurslid Dick Boer - per 1 maart 2011 de nieuwe CEO - daarover opening van zaken in een interview met Beleggers Belangen.

Overnameplannen
De publicatie van de volledige jaarcijfers op 8 maart zou een mooi moment zijn voor Boer om aan te geven hoe het staat met de overnameplannen van Ahold.

Grootste kanshebbers
En houdt u de komende tijd ook Shell, Philips en AkzoNobel goed in de gaten. Gemeten naar overnamekas zijn dit in ieder geval de grootste kanshebbers op een mooie overname.

bron: Beleggers belangen