Advies en analyse

Crisis 2.0

Donderdag 5 mei 2011 12:48

Saxo Bank houdt rekening met een nieuwe economische crisis.

Ben Bernanke, de voorzitter van de Federal Reserve, schreef eind april geschiedenis. Als eerste voorzitter in de 98-jarige geschiedenis van de Amerikaanse centrale bank gaf hij na een rentebesluit een persconferentie. Hiermee zorgt de Fed voor meer openheid, maar Saxo Bank is uiterst kritisch over het optreden van Bernanke.

Volgens analist Steen Jakobsen heeft de persconferentie ervoor gezorgd dat de geloofwaardigheid die de Fed nog bezat, inmiddels nihil is geworden, hij vond het meer op een toneelstuk met een slecht verhaal lijken. Dit zou hierdoor een katalysator kunnen worden voor een serieuze crisis van de Amerikaanse dollar en daarmee crisis 2.0 kunnen inluiden.

Jakobsen vond de analyse die Bernanke gaf tijdens de persconferentie een onsamenhangend verhaal. Hij wijst erop dat in de voorspelling van de Fed de inflatie stijgt, maar dat de centrale bank zelf tegelijkertijd het woord 'tijdelijk' hanteert voor het beschrijven van zowel inflatiepieken als neerwaartse bijstellingen voor de groei.

Verder weigert de Fed om in te gaan op de recente verlaging door Standard & Poor's (S&P) van de vooruitzichten voor de Verenigde Staten. Bernanke zei alleen dat de taak bij de politici ligt en de Fed een sterk beleid voert gericht op de dollar.

De analist van Saxobank wijst Bernanke echter graag op de grafieken, die een ander beeld laten zien. Tot slot stelt Jakobsen dat de groei in het eerste kwartaal is teruggelopen en inmiddels is gecorrigeerd van +3% naar +1,75%.

De combinatie van een verlengde periode van lage rentes in de Verenigde Staten en tegelijkertijd renteverhogingen in Azië en Europa is volgens de analist een interessante ontwikkeling, die volgens hem uiteindelijk kan leiden tot een dollarcrisis.

Jakobsen hoopt van harte dat hij het bij het verkeerde eind heeft, want anders staan we volgens hem aan het begin van een nieuwe economische crisis: crisis 2.0.

bron: Beleggers belangen