Advies en analyse

Er is geen herstel

Dinsdag 31 mei 2011 14:38

Robert Prechter (de oprichter van Elliott Wave International) werd in februari 2009 positief over aandelen. De S&P500 stond toen op 700 punten. Hij wilde meeprofiteren totdat de belangrijkste Amerikaanse index op 1100 zou staan.

Deze maand betoogt hij in zijn nieuwsbrief waarom hij eigenlijk gelijk had met die waarde van 1100 en de huidige stand van 1350 voor de S&P500 misleidend hoog is.

Hij doet dat aan de hand van de Dow Jones omdat hij vindt dat er een goede vergelijking moet zijn met de periode 1929-1930, de laatste keer dat er een grote schuldenzeepbel knapte in Amerika.

Na de eerste grote daling in 1929 steeg de Dow Jones daarna met 48%. Nu steeg de Dow Jones met 83%, maar volgens Prechter is dat misleidend omdat de waarde van de dollar is uitgehold.

De Fed hielp mee aan de stijging van de Dow Jones door het creëren van dollars; de stijging in 1930 gebeurde daarentegen door dollars die al in iemands bezit waren.

Als de Dow Jones wordt uitgedrukt in de producentenprijzenindex, dus als de verminderde waarde van de dollar wordt meegenomen, is de stijging nog maar 59%.

In goud uitgedrukt is de stijging met 12% zelfs bijna verwaarloosbaar en dat toont volgens Prechter aan hoe groot de problemen zijn.

Gallup

Dat het (voor de gemiddelde Amerikaan) nauwelijks beter gaat dan tijdens de dieptepunten van de crisis wordt bevestigd door onderzoeksbureau Gallup dat elke maand aan Amerikanen vraagt: wat zijn uw problemen?

Gallup sorteert de antwoorden naar economische en nieteconomische problemen.

Deze maand kwam het aantal mensen dat economische problemen heeft uit op 74%, het hoogste percentage sinds maart 2009.

Een bijna verdubbeling van de aandelenmarkt vond dus plaats in een periode dat de gemiddelde Amerikaan het steeds moeilijker kreeg!

Dit beantwoordt de vraag of de Amerikaanse economie zonder stimuleringsmaatregelen op eigen benen kan blijven staan.

Het antwoord luidt ondubbelzinnig: nee.

Karel Mercx, 31 mei 2011