Advies en analyse

Interessante PIGS-aandelen

Maandag 6 juni 2011 10:41

De Europese schuldencrisis is verre van opgelost.  De aandelenmarkten worden er al ruim een jaar door geplaagd.  De beurzen van Griekenland en Ierland behoren met dalingspercentages van ongeveer 15 procent tot de grootste verliezers.  Onder hun hoofdfondsen zijn nochtans aandelen te over die de voorbije twaalf maanden 30 procent of meer gestegen zijn.

Met 36,5 procent is Hellenic Petroleum onder de Griekse hoofdaandelen de grootste stijger.  In Ierland is Glanbia onder de hoofdfondsen met een plus van 59,7 procent de absolute winnaar.  In Spanje is Sacyr Vallehermoso met 87,6 procent de primus en het Portugese hoofdfonds Jeronimo Martins doet daar met 89,7 procent nog een schepje bovenop.

Natuurlijk bieden in het verleden behaalde rendementen geen garantie voor de toekomst, maar zulke resultaten mogen gezien worden.

Op de beurs verdient men het meeste geld met aandelen die beter zijn dan de markt denkt.  Het kopen van kwaliteitsaandelen in tijden dat anderen het niet meer zien zitten, is eveneens een strategie waarmee beleggers goed geld kunnen verdienen.

Inmiddels zijn de koersen sinds het dieptepunt van maart 2009 weliswaar fors gestegen, maar her en der kan men nog steeds interessante aandelen vinden. 

De schuldencrisis is een uitloper van de mondiale financiële crisis en baart sommigen dermate zorgen dat zij vrezen dat de euro ten dode opgeschreven is.  Anderen zijn beducht dat de eurozone uit elkaar zal vallen.  Ook al sluimeren de zorgen bij wijlen op de achtergrond, de Europse schuldencrisis houdt de financiële markten in zijn greep en in de noodlijdende eurolanden kunnen beleggers hun slag slaan, mits zij omzichtig te werk gaan.

Aan de hand van de omgekeerde koerswinstverhouding, het dividendrendement en de rentabiliteit op eigen vermogen kan vrij makkelijk het fundamenteel totaalrendement van aandelen berekend worden, waarbij geldt hoe hoger, hoe beter.

Als de onderliggende fondsen een bèta voorleggen die kleiner is dan één, dan betreft het defensieve aandelen met een laag marktrisico.  Als daarnaast blijkt dat het totaalrendement (koersontwikkeling + dividendrendement) in de voorbije twaalf maanden groter is dan het beursgemiddelde, dan is dit op z'n minst een teken dat de desbetreffende aandelen bij beleggers niet uit de gratie zijn gevallen.

Dit is allesbehalve een vrijbrief voor toekomstige koerswinst, maar de praktijk leert evenwel dat stijgende aandelenkoersen de aandacht trekken van nieuwe beleggers, waarop de beurskoersen nog een tijdje verder stijgen.

Wanneer aandelen zonder zichtbare reden beginnen te dalen, dan duidt dit op een fragiel beleggersvertrouwen.  De koersontwikkeling reflecteert immers de toekomstverwachting van alle beleggers en met name in een stijgende markt is een koerscorrectie een vingerwijzing dat er iets aan de hand is.  Het betekent dat beleggers de desbetreffende aandelen van de hand doen, meer dan de rest van de markt, veelal een voorbode van slecht nieuws.

De Portugese, Ierse, Griekse en Spaanse hoofdaandelen die momenteel op basis van voornoemde selectiecriteria voor het voetlicht worden gebracht, zijn:

bron: Beleggers belangen