Advies en analyse

Koop een Turbo short op de koperfuture

Woensdag 19 oktober 2011 16:29

Het begint steeds duidelijker te worden dat de Amerikaanse economie in een recessie begint te komen. Daarom is het nu een mooi moment om in te spelen op een dalende koperfutureprijs.

Vorige week schreven wij in de assetallocatierubriek dat wij wilden inspelen op een daling van de koperprijs, maar nog niet direct, want het goede moment om dat te doen is wanneer er een tussentijdse opleving is.

Wij hadden niet voorzien dat zo'n opleving zo snel zou komen, zodat wij nu al op het onderwerp koper terug kunnen komen. De afgelopen dagen is koper dat geleverd dient te worden in maart 2012 7% in prijs gestegen.

Recessie

Wij verwachten dat dit de dalende trend niet heeft beëindigd, want vorige week heeft Lakshman Achuthan (de managing director van ECRI) aangegeven dat de Amerikaanse economie de komende maanden in een recessie zal belanden en niets heeft als conjunctuurvoorspeller een beter trackrecord dan het ECRI.

Koper reageert zeer sterk op conjunctuurveranderingen. Tijdens de vorige Amerikaanse recessie ging er 70% van de koperprijs af en nu is de koperprijs zo'n 30% kwijt. In de grafiek is duidelijk te zien dat er nog genoeg ruimte is om een positie te openen.

De belangrijkste overeenkomst met de vorige recessie is dat ook nu weer de hele wereld synchroon aan het afkoelen is. Het enige grote verschil is dat er nu hoge inflatie is in China, wat de kans aanzienlijk verkleint dat de Chinese overheid op massale schaal gaat investeren in eigen land.

Ook een aanstaande recessie biedt beleggers kansen. Met Turbo's van RBS kan worden ingespeeld op een daling van de koperprijs. Wij kiezen voor een hefboom van 1,96 (isin nl0009839745).

Futures

De onderliggende waarde wordt gevormd door futures, om precies te zijn de maart- future, omdat beleggen in de spotprijs helaas onmogelijk is. Met futures heeft de belegger een doorrolrisico, maar omdat het prijsverschil tussen bijvoorbeeld de maart-2012- en de december-2012-future maar 0,35% bedraagt, omdat koper geen bederfelijk product is, hebt u daar geen last van: als koper in prijs daalt, gaat de hele futurescurve naar beneden.

Dat de beurzen zullen dalen, is boven alle twijfel verheven, maar van koper is dat minder zeker, omdat koper niet te waarderen valt. Daarom mag de positie weer gesloten worden zodra de Amerikaanse recessie officieel is.Lees voor u actie onderneemt, wel de brochure over Turbo's op grondstoffen door; zelfs voor de ervaren belegger staan daar veel interessante dingen in.

Karel Mercx( Twitter), 19 oktober 2011

Lees ook:

Modelportefeuille 2011: 2,7% in de plus

Onze strategie

Het is zoals in 2008 en 1987; wachten is het devies

Koop Chinese A-aandelen

Profiteren van de eurocrisis deel twee

bron: Beleggers belangen