Advies en analyse

Zorgt Sinterklaas voor een heuse beursrally?

Maandag 5 december 2011 10:58

Aandelenmarkten zetten voorbije week hun beste prestatie neer in drie jaar. De belangrijkste centrale banken ter wereld draaiden de dollarkraan wijd open, waarna aandelenmarkten fors gingen oplopen. In de eerste week na de kerst toont Wall Street zich van zijn beste kant, maar hoe zit dat met Sinterklaas en Nederland?

Op Wall Street hebben aandelen de neiging om in de eerste vijf handelsdagen na de kerst te stijgen. Dit verschijnsel staat in de Verenigde Staten te boek als de Santa Claus-rally. Kerstmis wordt ook in onze contreien gevierd, maar onder kinderen hier geniet Sinterklaas een grotere bekendheid. De Sint heeft de naam een kindervriend te zijn, niettemin gingen we na of er in Nederland een vergelijkbare beursstijging als in de Verenigde Staten plaatsvindt, waardoor de goed heilig man ook een vriend van beleggers zou zijn.

We onderzochten wat de aandelenkoersen op Beursplein 5 de voorbije 20 jaar in de week na Sinterklaas deden en vroegen ons af hoe het Wall Street is vergaan. Helaas blijkt het rendement voor zowel de AEX als de S&P 500 over de periode 6 december tot 13 december licht negatief te zijn.

We rekenden eveneens uit wat de Santa Claus-rally in de afgelopen 20 jaar aan weerszijden van de Atlantische Oceaan heeft opgeleverd. In New York stijgen aandelenkoersen in de week na Kerstmis over het algemeen met een half procent. Op Beursplein 5 stijgen de koersen in de vijf handelsdagen na kerst doorgaans met anderhalve procent.

De cijfers spreken overduidelijk in het voordeel van de kerstman. Meer nog: Sinterklaas is beleggers weinig gezind. De vraag is dan ook of aandelenbeurzen een vervolg kunnen breien aan de puike prestatie van afgelopen week. In Europa en op Wall Street stegen de beurzen op weekbasis om en nabij 9 procent

Afgelopen woensdag reageerden de markten euforisch op het bericht dat zes centrale banken (Canada, Groot-Brittannië, Japan, de Verenigde Staten, Zwitserland en de Europese Centrale Bank) de dollarkraan nog verder opendraaiden. De gecoördineerde actie geeft aan dat de problemen in Europa groter zijn dan algemeen aangenomen. Net zoals na het bankroet van de Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers wantrouwen banken elkaar en lenen geen geld meer uit, waardoor voornamelijk Europese banken met een nijpend liquiditeitstekorten kampten. Amerikaanse banken weigerden halsstarrig met hen zaken te doen daar zij vrezen dat Europese banken tot over hun oren in waardeloze staatsobligaties zitten.

Dit imminent problemen is nu van de baan. Waarschijnlijk zal de beursrally geen lang leven beschoren zijn. Met hun gezamenlijke interventie kunnen de centrale bankiers de fundamentele problemen van de eurocrisis niet oplossen. Wel kochten zij met hun initiatief bedenktijd. Een schaars goed dat de Europese leiders hard nodig hebben. Na anderhalf jaar van overleg, is het hoog tijd dat er knopen worden doorgehakt inzake de uitdieping van de economische en monetaire unie.

De Europese top van vrijdag 9 december 2011 leent zich daar uitstekend toe; voor de zoveelste keer een beslissende top van de Europese Raad. Er is vooral nood aan een manier om de noodlijdende landen bij te springen, de bron van veel ellende is daarmee niet verholpen. En neen, niet de euro is het probleem, wel het gebrek aan eenheid en economische integratie.

Of de Europese regeringsleiders er eindelijk zullen slagen om met een plan naar voren komen dat de financiële markten kan overtuigen is en blijft maar al te zeer de vraag. Economische integratie is normaal gesproken een proces dat over decennia wordt uitgemeten. Van de Europese leiders wordt echter verwacht dat zij de klus in enkele dagen klaren. Het duurt wellicht nog maanden vooraleer de contouren van de definitieve oplossing afgetekend kunnen worden.

De dag ervoor komt de Europese Centrale Bank in Frankfurt samen. Naar verwachting wordt donderdagmiddag de rente met 25 basispunten verlaagd. Of doet Mario Draghi er een half procentpunt van af? Een dergelijk rentebesluit zou voor vuurwerk kunnen zorgen.

bron: Beleggers belangen