Advies en analyse

Aandelen kopen

Dinsdag 6 december 2011 16:12

De defensieve assetallocatieportefeuille heeft sinds de start in november 2010 een verlies geleden van 2,6%. Doordat de leidende indicatoren van de VS, die de toekomstige economische groei voorspellen, de afgelopen vijf weken gestegen zijn, beginnen wij vanaf deze week met het uitbreiden van het aandelenbelang.

Het afgelopen half jaar waren wij negatief over de beurs. Dat kwam omdat de leidende indicatoren van de grootste economie ter wereld aan het dalen waren.  

De leidende indicatoren bestaan uit diverse deelindicatoren waarvan de belangrijkste zijn: nieuwe orders, het aantal uren dat personeel werkt, hun uurloon en de voorraden.  

Dit zijn stuk voor stuk indicatoren die iets zeggen over toekomstige economische groei. Deze zou ontegenzeggelijk minder worden.

Kasgeld

Tegelijkertijd voorspelden analisten een recordwinstgroei in 2012. Dit is een onmogelijke combinatie. De beurs van Amerika is dusdanig belangrijk dat hij ook de richting bepaalt van andere beurzen in de wereld.  

Wij vergrootten het aandeel kasgeld in de defensieve assetallocatieportefeuille daarom naar 40%. Toen de markt in juli maar bleef liggen, verhoogden wij het naar 50%.

Wij stelden als regel in dat als de leidende indicatoren een stijging van vijf weken op rij zouden laten zien, wij weer het aandelenbelang zouden uitbreiden.

Dan zou immers de toekomstige economische activiteit beter dan verwacht worden en dan presenteren bedrijven cijfers die beter dan verwacht zijn.

Eindelijk

Afgelopen vrijdag was het zover. Het sentiment op de beurzen is nu een heel stuk negatiever dan toen de AEX-index tientallen punten hoger stond; er zijn dus genoeg beleggers die kunnen draaien van negatief naar positief om de koersen hoger te zetten.

Elke week dat de leidende indicatoren weer een nieuw hoogtepunt neerzetten, breiden wij het aandelenbelang in de portefeuille met 1% uit.

Met afbouwen waren wij maanden te vroeg, misschien zijn wij nu ook wel weer veel te vroeg. Dit is de reden dat wij het met kleine stappen doen. De enige manier waarop die 1% meer kan worden, is als er een nieuwe heftige beursdaling komt en de leidende indicatoren maar blijven stijgen.

Onze eerste positie is de Lyxor ETF Euro Stoxx50. Wij kiezen voor een brede index omdat wij eerst willen weten of het herstel doorzet. Mochten de leidende indicatoren nog een paar weken verder stijgen, dan gaan wij specifieke sectoren en aandelen aanwijzen waarvan wij willen profiteren.

Wij kiezen voor Europa omdat deze aandelen het zwaarst te lijden hebben gehad van de eurocrisis. Bovendien neemt de kans op 'quantitative easing' in Europa toe.

Mocht dat gebeuren, dan is de kans groot dat de koersen op dit continent omhoog zullen spuiten.

Karel Mercx( Twitter), 3 december 2011

Lees ook:

Geld verdienen in een extreem beursklimaat

Het is altijd het ideale moment om aandelen te kopen

Modelportefeuille 2011: 2,7% in de plus

Onze strategie

Het is zoals in 2008 en 1987; wachten is het devies

Koop Chinese A-aandelen

Profiteren van de eurocrisis deel twee

bron: Beleggers belangen