Advies en analyse

Neergang van buitencategorie

Vrijdag 9 december 2011 13:26

Nu het economisch zienderogen minder gaat, kijken beleggers met de nodige scepsis naar de verrichtingen van de als zeer cyclisch te boek staande sectoren.

De uitzendsector is zo'n sector. Tijdens een conferentie voor analisten en beleggers wist Randstad, na Adecco de grootste uitzendorganisatie ter wereld, niettemin een overtuigend toekomstbeeld te schetsen, schrijft medewerker Peter Schutte van Beleggers Belangen in het tijdschrift van vrijdag 11 december 2011.

"In de eerste plaats stelde het autonome groeicijfer van 5% over de maand oktober de markt gerust", stelt Schutte. "Door de sterke vergelijkingsbasis heeft Randstad de autonome groei dit jaar zien terugvallen van 15% in het eerste kwartaal tot 7% in het derde kwartaal."

De laatste drie maanden van het jaar zullen volgens Schutte nog wat minder worden, maar de circa 4% autonome groei waar het concern uit Diemen nu op afstevent, is zeker geen slechte prestatie.

"Randstad liet ook weten vast te houden aan de doelstelling van een operationele (ebita-)marge van 5-6% als gemiddelde door de cyclus heen, wat het onder normale marktomstandigheden haalbaar acht."

Tijdens de presentatie voegde Randstad daaraan toe een marge van 4% als minimum te zien. Opvallend is het volgens Schutte dat het concern zelfs deze 4%-grens de afgelopen drie jaar niet gehaald heeft. De laatste neergang was er volgens Randstad dan ook een van de buitencategorie.

Klik hier voor het gehele artikel in Beleggers Belangen en ons beleggingsadvies over Randstad.

Johan Brinkman

bron: Beleggers belangen