Advies en analyse

Negatief over Europese autosector

Dinsdag 3 januari 2012 13:27

Deutsche Bank is niet positief over de Europese autosector. De bank houdt er rekening mee dat de verslechterende Europese economie in 2012 tot een daling van de autoverkopen van 6% leidt.

De verkopen in de opkomende markten, waarvan vooral de fabrikanten van luxe auto's de afgelopen jaren sterk afhankelijk zijn geworden, kunnen stevige schommelingen laten zien.

De bank meent dat de productiecapaciteit in Europa komend jaar slechts voor circa 70% bezet zal zijn. De winsten van de bedrijven zullen in 2012 sterk onder druk staan.

De bank stelt dat in de koersen van de aandelen al een daling van de winst van 40 tot 60% verdisconteerd zit, maar de gevolgen van een eventuele diepere recessie voor de sector nog niet.

Deutsche Bank wijst er bovendien op dat de verlaging van de winsttaxaties pas recent op gang is gekomen, en dat de macro-economische indicatoren nog steeds verder verzwakken.

Als beleggingen kiest Deutsche Bank voor VW en bandenfabrikant Michelin, die minder gevoelig zijn voor de cyclus.

De bank is met 'houden' voorzichtig met Fiat en Peugeot, vanwege het negatieve werkkapitaal en 'uitdagende winstperspectieven'.

bron: Beleggers belangen