Advies en analyse

Twee zeepbellen

Donderdag 19 januari 2012 17:01

Als we ons baseren op de macrocijfers, beleeft China hoogtijdagen. De economische groei komt al jaren in de buurt van de 10%. De toenemende werkgelegenheid verhoogt de welvaart en de koopkracht van de Chinezen neemt toe. Chinese bedrijven profiteren door omzetstijging van zowel de exportinspanningen als van de binnenlandse afzet. Toch floreert de Chinese aandelenbeurs niet.

Ook kent de Chinese economie op z'n zachts gezegd nogal wat andere problemen, blijkt uit de coverstory van het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 20 januari 2012. Regionale en lokale overheden hebben zich diep in de schulden gestoken om hun economie met de kredieten te stimuleren. In sommige streken van China heeft de drang naar eigenwoningbezit bovendien tot een sterke stijging van de huizenprijzen geleid.

Er is nu dus sprake van twee zeepbellen: de grote schulden van de overheden en de hoge huizenprijzen. Dientengevolge is er ook een potentieel slechteleningenprobleem bij de banken. Overheidsmaatregelen om de kredietexpansie na verloop van tijd te beperken, hebben bij het bankwezen geleid tot het ontwijkgedrag dat ook in het Westen bekend is: leningen buiten de balans om. Bovendien zijn andere bedrijven in het ontstane kredietgat gesprongen en zijn met hoge rentetarieven zelf voor bank gaan spelen.

De verklaring voor de slechte prestaties van veel Chinese aandelen bestaat uit verschillende elementen. In de coverstory van het tijdschrift Beleggers Belangen van vrijdag 20 januari 2012 gaan we eerst in op de macro-economische factoren, zoals het economische model dat China voor zijn groei hanteert en de problemen die daarbij zijn ontstaan. Daarna bekijken we de omstandigheden waaronder het Chinese bedrijfsleven moet werken. Vervolgens gaan we in op de verschillende beleggingsmogelijkheden op de beurs.

Klik hier voor meer informatie over de beleggingsmogelijkheden op de Chinese beurs.

bron: Beleggers belangen