Advies en analyse

Favoriete Europese aandelen

Vrijdag 3 februari 2012 10:44

Het wordt steeds waarschijnlijker dat de wereldeconomie een recessie ontloopt. De koersen zullen ongetwijfeld profiteren van een terugkeer van beleggers naar aandelen.

Er hoeft maar een relatief kleine verschuiving in portefeuilles van bijvoorbeeld vastrentende waarden naar aandelen plaats te hebben om een belangrijke bijdrage te leveren aan hogere beurskoersen.

Deze verwachting is van ESN, een samenwerkingverband op het gebied van beleggingsresearch van tien Europese banken, waaronder SNS. ESN stelt vast dat er buiten de financiële sector vele bedrijven zijn met zeer sterke balansen, die ook voorzichtig zijn met nieuwe investeringen.

Dat maakt de kans op aandelen-emissies klein. Anderzijds kan aandeleninkoop het aantal uitstaande aandelen verlagen. Verder kunnen overnames (deels) met contant geld betaald worden.

ESN bepleit wel dat beleggers die het aandelenbelang willen verhogen, selectief te werk gaan: kies bedrijven met de combinatie van financiële veiligheid en een overtuigende kwaliteit tot het realiseren van een solide, structurele groei.

ESN kiest onder andere voor bedrijven met sterke consumentenmerkartikelen in opkomende markten, bedrijven gericht op de Duitse markt, voor de thema's vergrijzing in het westen, dividendrendement en largecaps.

Het ESN-verband heeft als favorieten Adidas, Beiersdorf, BMW, K+S, Kerry, L'Oréal, Luxottica, LVMH, Metso, Nestlé, Repsol, Rhoen-Klinikum, SEB, Technip, UCB en Umicore, geen Nederlandse bedrijven dus.

Hoofd Research Martijn den Drijver van SNS licht toe dat ESN vele strategiedocumenten per jaar uitgeeft, dit keer met specifieke thema's en een lange lijst van vereisten voor een bedrijf of aandeel.

Onder andere door de eis van minstens €10 mrd beurswaarde vielen SNS-kandidaten af. Op andere ESN-lijsten staan onder meer Ahold, Arcadis, CSM, TomTom, Post- NL, Binck, Mediq, Boskalis en ASMI.

bron: Beleggers belangen