Advies en analyse

Wie is het minst lelijk?

Vrijdag 17 augustus 2012 15:43

Het is een kwestie van tijd voordat de financiële markten zeggen: en zo is het genoeg.

Op dat moment zal de rente omhoog schieten en moet de Amerikaanse overheid genadeloos bezuinigen; obligatiebeleggers willen dan immers geen geld meer lenen aan de VS.

De economische situatie zal dan in korte tijd heel snel verslechteren.

Toch zijn wij van mening dat Amerikaanse staatsobligaties de beste veilige haven is die er bestaat.

Stel dat de situatie in Europa blijft verslechteren. Waar brengt de belegger zijn geld dan heen?

Duitsland is geen optie omdat dat land de rekening moet gaan betalen.

Dat kan door inflatie, waardoor de reële vermogens dalen, door het de facto geven van geld of door uit de euro te stappen, waardoor de dure mark ervoor zal zorgen dat de export inklapt.

Het VK of Japan zijn geen optie, want hun huishoudboekje staat er nog slechter voor dan dat van de VS.

De rest van de landen is simpelweg te klein om de grote stromen geld op te vangen. Grondstoffen zijn geen optie, omdat economische krimp minder vraag naar grondstoffen oplevert en aandelen gaan in een crisisscenario altijd naar beneden.

Dit zal automatisch leiden tot grote geldstromen naar de VS. Voor de Europese belegger die Amerikaanse staatsobligaties bezit, heeft dat twee voordelen.

De dollar zal sterker worden ten opzichte van de euro en al dat extra geld zal de bullmarkt in Amerikaanse staatsobligaties laten voortduren, waardoor de belegger koerswinst heeft.

Geld stroomt altijd naar de plek waar het het beste behandeld wordt, of – zo u wilt – het minst slecht. <