Expert Opinie

Marktnieuws

De Europese aandelenmarkten zullen vrijdag naar verwachting lager aan de dag beginnen in navolging van een lager Wall Street op donderdag. Beleggers kijken vandaag uit op het banenrapport uit de Verenigde Staten, dat om 14.30 uur bekendgemaakt wordt.
De Cantor Index duidt dat de Europese beurzen met verliezen uit de startblokken komen. De spread betting-dochter van Cantor Fitzgerald gaat uit van een 23 punten lagere opening van de FTSE op 4.667 punten, een openingsverlies van 7 punten voor de DAX op 5.362 punten, een daling van 10 punten van de CAC op 3.467 punten en een verlies van 5 punten voor de Eurostoxx op 2.655 punten. Een spreadbettor is een handelsplatform waar kan worden ingezet op koersbewegingen, op grond van vooraf opgezette hypothetische spreads. Europese markten sloten donderdag hoger, vanwege positieve macro-economische cijfers uit de Verenigde Staten.
Uit cijfers van het Amerikaans ministerie van arbeid bleek donderdag dat het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de week eindigend op 1 augustus onverwacht daalde met 38.000. Economen rekenden gemiddeld op een toename van 1.000 aanvragen.
De dag bracht echter nog meer macro-economisch nieuws. De Bank of England (BoE), de Britse centrale bank, heeft donderdag het belangrijkste rentetarief gehandhaafd op 0,5%. Daarnaast werd bekend dat de centrale bank voor uitbreiding heeft gestemd van het programma om obligaties op te kopen tot GBP175 miljard van GBP125 miljard. Dit wijst erop dat de BoE zich zorgen maakt over de duurzaamheid van de recente tekenen van het economisch herstel.
Daarnaast meldde de voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB) Jean-Claude Trichet donderdag dat de ontwikkeling van inflatie in de eurozone gematigd zal zijn en economisch herstel onzeker blijft. "Recente cijfers wijzen erop dat de economische activiteit zwak blijft, hoewel het tempo van krimp duidelijk vertraagt", aldus de ECB-voorzitter.
De financials waren donderdag de belangrijkste stijgers. Het aandeel KBC steeg 23% in Brussel, het aandeel Aviva sloot met 5,4% winst in Londen, Zurich Financial steeg 1,3% en aandeel Hannover Re sloot 5,9% hoger in Frankfurt. Veolia Environnement was een van de verliezers. Het aandeel sloot 6,1% lager nadat het bedrijf een winstdaling van 56% rapporteerde.
Het aandeel Hellenetic Telecom daalde 4,7% nadat het bedrijf de winst voor het tweede kwartaal van 2009 met 97% zag dalen. Unilever sloot 5,3% hoger in Amsterdam na beter dan verwachte tweedekwartaalcijfers. Wall Street is donderdag lager gesloten, met name vanwege toenemende zorgen over het Amerikaanse arbeidsrapport over juli dat vrijdag naar buiten komt. De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,27% lager op 9.256,26 punten. De breed samengestelde S&P 500 daalde 0,56% tot 997,08 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 1% afstond tot 1.973,16 punten. Op macro-economisch gebied werd bekend dat het aantal eerste steunaavragen in de Verenigde Staten in de week eindigend op 1 augustus onverwacht daalde met 38.000. Het aantal verlengde steunaanvragen in de week eindigend op 25 juli steeg echter met 69.000 naar 6.310.000, waardoor een spoedig economisch herstel meer en meer door handelaren in twijfel werd getrokken. Het belangrijkste cijfer deze week is echter het Amerikaans arbeidsrapport over juli dat vrijdag om 14.30 uur naar buiten komt. Economen verwachten dat de werkloosheid in juli is opgelopen tot 9,7% tegenover 9,5% een maand eerder. AIG deed het donderdag opnieuw goed. Het aandeel steeg 5,6%. De verzekeraar die voor een groot gedeelte in handen is van de overheid presenteert vrijdag de kwartaalcijfers en boekt naar verwachting een nettowinst. Fannie Mae en Freddie Mac sloten de dag met 8% winst nadat bekend werd dat de huidige CEO James B. Lockhart later deze maand opgevolg zal worden door Edward J. DeMarco, een top functionaris van de Amerikaanse toezichthouder Federal Housing Finance Agency (FHFA). Het aandeel CIT Group steeg donderdag 20% nadat de voormalig grootste verstrekker van leningen aan kleine bedrijven in de Verenigde Staten eerder deze week een gevreesd faillissement voorlopig wist te vermijden. De retailsector presteerde donderdag gemengd. American Eagle Outfitters steeg 6,3%, het aandeel Macy steeg 5,5%, maar Aeropostale en TJX Cos. daalden beiden 4%. De prijs van een vat olie is donderdag lager gesloten vanwege de aanhoudende zorgen over de werkloosheid waardoor de vraag naar olie naar verwachting zal afnemen. De septemberfuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,40 lager op $71,57.

De prijs van een vat olie is donderdag lager gesloten. Economen verwachten dat de werkloosheid in juli verder is opgelopen waardoor de vraag naar olie naar verwachting zal afnemen. De septemberfuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,40 lager op $71,57. De prijs voor een vat olie steeg gedurende de nacht van woensdag op donderdag tot $72,42, maar verloor terrein nadat handelaren na het verschijnen van cijfers over de werkloosheidsuitkeringen in de Verenigde Staten begonnen te twijfelen over een aanhoudende vraag naar olie. Hoewel het aantal eerste steunaavragen in de Verenigde Staten in de week eindigend op 1 augustus onverwacht daalde, steeg het aantal verlengde steunaanvragen in de week eindigend op 25 juli met 69.000 naar 6.310.000. Handelaren beschouwen werkloosheid als een barometer voor de gezondheid van de economie. "Met een klein budget zullen consumenten stil staan bij hun bestedingen en wel twee keer nadenken voordat ze de auto pakken", aldus Gene McGillian, een handelaar van Tradition Energy. "De verwachting dat een economisch herstel op handen is en dat de vraag naar olie weer aan zal trekken, zorgde sinds half februari voor een opwaartse trend van de prijs van een vat ruwe olie. Daarentegen blijft de huidige vraag naar olie laag en zijn de voorraden groot", voegt McGillian toe.

Europese staatsobligaties zijn donderdag lager gesloten vanwege meevallende macro-economische cijfers uit de Verenigde Staten. Beleggers lijken door de positieve cijfers bereid meer risico te nemen. De bundfuture voor september eindigde donderdag 42 basispunten lager op 121,19. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland. Uit cijfers van het Amerikaans ministerie van arbeid bleek donderdag dat het aantal eerste aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in de week eindigend op 1 augustus onverwacht daalde met 38.000. Economen rekenden gemiddeld op een toename van 1.000 aanvragen. Daarnaast werd bekend dat De Bank of England (BoE), de Britse centrale bank, het belangrijkste rentetarief handhaaft op 0,5% en voor uitbreiding heeft gestemd van het programma om obligaties op te kopen tot GBP175 miljard van GBP125 miljard. Jean-Claude Trichet, de voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), meldde dat de ontwikkeling van inflatie in de eurozone gematigd zal zijn en economisch herstel onzeker blijft

De Belgische economie begint in het derde kwartaal weer te groeien, voorspellen economen van Dexia en ING België. Als ze gelijk krijgen, is de recessie in ons land achter de rug. Dat meldt De Tijd vrijdag. Jacques De Pover van Dexia verwacht 0,4 procent groei in het derde kwartaal en 0,3 procent in het vierde kwartaal. 'De internationale context verbetert en er zijn aanwijzingen dat de Belgische economie weer aantrekt, vooral in de industrie. Het productietempo en de capaciteitsbenutting stijgen, blijkt uit de conjunctuurenquêtes van de Nationale Bank.'
Philippe Ledent van ING België is wat voorzichtiger. Hij voorspelt 0,2 procent groei in het huidige kwartaal en nulgroei in het volgende. 'Ik zou veeleer spreken van een stabilisatie.'
Ondanks het verwachte herstel in de komende maanden wordt 2009 het slechtste jaar sinds 1939. Dexia ziet de Belgische economie dit jaar met 2,9 procent krimpen en ING met 3,1 procent.
Ledent beklemtoont dat de heropleving niet betekent dat de economische problemen zijn opgelost. Hij is somber over de vooruitzichten voor de arbeidsmarkt en de overheidsfinanciën. De werkgelegenheid reageert met zes tot negen maanden op de economische conjunctuur.
De andere grootbanken zijn somberder dan Dexia en ING. KBC verwacht groei vanaf het vierde kwartaal. BNP Paribas Fortis voorspelde tot dusver groei vanaf begin 2010, maar is bezig zijn vooruitzichten te herzien.

Bedrijfsnieuws

Logica PLC heeft in de eerste helft van 2009 de aangepaste operationele winst met 8% zien stijgen. De winststijging kwam daarmee hoger uit dan analisten hadden verwacht. Het Brits-Nederlandse ICT-bedrijf handhaaft tevens de verwachting van een kostenbesparing van GBP75 miljoen in 2009 en een aangepaste operationele marge over het gehele jaar die ten minste hetzelfde zal zijn als vorig jaar. Daarnaast heeft Logica plannen ingevoerd die naar verwachting in 2010 een besparing op zullen leveren van GBP110 miljoen. De aangepaste operationele winst kwam uit op GBP127 miljoen, tegenover GBP118 miljoen in dezelfde verslagperiode een jaar geleden. Analisten gingen uit van GBP120 miljoen. De aangepaste operationele marge steeg tot 6,8% van 6,7% een jaar geleden.
Volgens bestuursvoorzitter Andy Green heeft Logica goede resultaten behaald in een uitdagende markt. De omzet in de eerste zes maanden steeg met 6% tot GBP1,876 miljard van GBP1,769 miljard vorig jaar. Analisten hadden gerekend op een omzet van GBP1.878 miljoen. Zonder wisselkoerseffecten en verkochte onderdelen daalde de omzet op pro-forma basis met 2%, in lijn met de verwachting van het bedrijf van een lichte daling. De orders van de groep namen toe met 3%. De omzet in het Verenigd Koninkrijk steeg met 7% tot GBP379 miljoen. In de Benelux bleef de omzet onveranderd op GBP309 miljoen.

Fugro nv verwacht in 2009 een daling van de nettowinst te rapporteren van ruim 8% ten opzichte van 2008, zo blijkt vrijdag uit het persbericht naar aanleiding van de halfjaarcijfers. Het bedrijf ondervindt prijsdruk in meerdere marktsegmenten. De nettowinst zal dit jaar uitkomen op ongeveer EUR260 miljoen ten opzichte van EUR283,4 miljoen in 2008. De omzet zal nagenoeg op het niveau van 2008 uitkomen van EUR2,15 miljard. Fugro stelt prijsdruk te ondervinden, door een significante afname van de vraag naar exploratiediensten in met name de olie-, gas- en mijnsectoren. Het bedrijf uit Leidschendam rapporteerde over de eerste helft van het jaar een nettowinst van EUR112,4 miljoen ten opzichte van EEUR109,3 miljoen een jaar eerder, terwijl de omzet steeg naar EUR1,04 miljard van EUR992,9 miljoen. Het bedrijfsresultaat (EBIT) steeg naar EUR176,6 miljoen van EUR175,1 miljoen. Analisten geraadpleegd door Dow Jones Nieuwsdienst gingen gemiddeld uit van een nettowinst van EUR115 miljoen, een omzet van EU1,06 miljard en een bedrijfsresultaat van EUR179 miljoen. Fugro sloot donderdag op EUR32,60.

Galapagos heeft over de eerste helft van 2009 zijn verlies verkleind, zijn omzet vergroot en zijn doelen gehaald. Dit meldt het biotechbedrijf vrijdag voorbeurs. Galapagos leed in de eerste zes maanden van het jaar een nettoverlies van 7,3 miljoen euro, tegen 9,4 miljoen in de vergelijkbare periode vorig jaar, bij een omzet van 37,7 miljoen euro. Twee door Dow Jones Nieuwsdienst geraadpleegde analisten voorzagen op voorhand gemiddeld een nettoverlies van 7,85 miljoen euro en een omzet van 38,75 miljoen euro. Onno van de Stolpe, topman van het in Mechelen gevestigde bedrijf, is te spreken over de resultaten. 'Galapagos heeft alle doelstellingen voor de eerste zes maanden van 2009 behaald.' Hij wijst hierbij op drie kandidaat medicijnen in klinische ontwikkeling en drie preklinische programma's die de klinische testfase op de mens in zullen gaan in 2010. Donderdag maakte Galapagos bekend dat het mogelijk een nieuw reumamedicijn succesvol op proefpersonen heeft getest. De R&D divisie boekte in de eerste helft een omzet van 18,0 miljoen euro tegenover 14,2 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De verkoopdivisie van het bedrijf, BioFocus DPI, behaalde een omzet van 26,1 miljoen euro. Het bestuur van Galapagos herhaalt de eerder uitgesproken verwachting over heel 2009 een omzet te behalen van 100 miljoen euro, een stijging van 30% tegenover de geconsolideerde inkomsten over 2008. Daarnaast zien de bestuurders een maximum kasuitstroom van 7 miljoen euro, waarmee de kaspositie aan het eind van het jaar uitkomt op 20 miljoen euro.

Het investeringsfonds Hermes Focus Asset Management Europe Limited heeft een belang van 13,17% in ASM International nv. Dit blijkt vrijdag uit een melding in het kader van de Wet op het financiele toezicht (Wft). De meldingsplicht is ontstaan op 27 juli 2009. Het belang wordt rechtstreeks reeel gehouden en bestaat uit 6.810.583 gewone aandelen. Het stemrecht bedraagt 13,17%. De vorige melding van Hermes inzake ASM International dateert van 10 juli 2009. Toen bedroeg het belang 9,98%, bestaande uit 7.608.051 gewone aandelen.

De drie grootste aandeelhouders van het Amerikaanse iBasis Inc. hebben donderdagnacht aangegeven het bod van Royal KPN nv te verwerpen. De drie aandeelhouders, Millennium Management LLC, Lloyd I. Miller III, en Karen Singer, Trustee of the Singer Children's Management Trust, houden zo'n 11% van het uitstaande aandelenkapitaal van iBasis, wat overeenkomt met circa 25% van de iBasis aandelen die KPN nog niet in bezit heeft. Volgens de aandeelhouders is het bod van KPN van $1,55 per aandeel iBasis in contanten inadequaat, opportunistisch en niet in het belang van de minderheidsaandeelhouders. KPN bevestigde donderdag het openbare bod op de uitstaande aandelen van iBasis. Het telecombedrijf stelde ervan overtuigd te blijven dat het een goed bod heeft gedaan en dat "iBasis veel beter tot ontplooiing zal komen als onderdeel van KPN dan als een apart beursgenoteerde onderneming". De aantijging dat KPN de onderneming op oneigenlijke wijze zou verwerven verwerpt het telecomconcern. En het stelt eventuele juridische procedures met 'vertrouwen' tegemoet te zien. KPN reageerde daarmee op het management van iBasis dat het bod van KPN eerder al als "vijandig" en "misleidend" bestempelde. Op 3 augustus kondigde iBasis dat het een klacht heeft ingediend bij de rechtbank in de Amerikaanse staat Delaware om het bod ongedaan te maken. KPN kondigde op 13 juli aan een openbaar bod uit te willen brengen op alle aandelen iBasis die het bedrijf nog niet in bezit heeft. Momenteel heeft het telecomconcern een belang van 56% in iBasis. KPN bied $1,55 per aandeel in contanten, hetgeen een premie betekent van 19,2% ten opzichte van de slotkoers van iBasis van 10 juli. Het belang van 44% dat KPN nog niet in handen heeft werd daarmee gewaardeerd op ongeveer $48,2 miljoen.
iBasis is gespecialiseerd in zakelijk internationaal telefoonverkeer, prepaid diensten voor consumenten en mobiele telefonie diensten. Naast KPN rekent het bedrijf onder meer Verizon, Vodafone, China Mobile, China Unicom, IDT, Qwest, Skype, Telecom Italia en Telefonica tot zijn klanten.