Expert Opinie

 Marktnieuws

Wall Street is maandag verdeeld gesloten, waarbij de S&P 500 en de Dow Jones Industrial Average hun grootste procentuele daling optekenden sinds 1 september, maar de Nasdaq licht hoger eindigde in de hoop op meer overname- en fusie-activiteit in de technologiesector. De Dow Jones-index eindigde 0,4% lager op 9.779,86 punten. De breed samengestelde S&P 500 daalde 0,5% tot 1.063,38 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 0,2% won tot 2.137,30 punten. De S&P en Dow Jones werden naar beneden getrokken door winstnemingen en dalende grondstofprijzen. Door de overname van Perot Systems door computerfabrikant Dell ging de aandacht voor een belangrijk deel uit naar tech. Beleggers hopen over meer overnames in deze sector. Dell neemt het IT-bedrijf Perot Systems over voor $3,9 miljard, ofwel $30,00 per aandeel in contanten, ongeveer 68% boven de koers waarop het aandeel vrijdag sloot. Op macro-niveau kwamen de leidende economische indicatoren naar buiten. De index voor augustus is voor de vijfde keer op rij gestegen, waarmee een economisch herstel nabij lijkt.

De prijs voor 159 liter ruwe olie is maandag in New York gedaald, vooruitlopend op de Fed-bijeenkomst waar mogelijk wordt gehint op wijzigingen in het beleid om de economie te ondersteunen. De oktober future voor een vat ruwe olie sloot maandag op de New York Mercantile Exchange $2,33 ofwel 3,2% lager op $69,71. Deze week staat in het teken van twee belangrijke bijeenkomsten die de verwachtingen ten aanzien van het economisch herstel kunnen beinvloeden. Het beleidsbepalende comite van de Federal Reserve begint morgen aan een tweedaagse bijeenkomst, terwijl de Groep van 20 donderdag samenkomt in Pittsburgh. Nu de VS en andere belangrijke economien uit de recessie komen, houden velen er rekening mee dat de Fed en de G20 hun steun zullen afzwakken. Hoewel dit als een teken van vertrouwen kan worden opgevat, zou het ook het economisch herstel kunnen vertragen. De oliemarkt kijkt met name naar de Fed. Door de steunmaatregelen verzwakte de dollar gestaag, waardoor olie relatief goedkoop is voor wie in een andere valuta betaalt. Een wijziging van koers door de Fed zou deze steun voor de oliefuture kunnen ondermijnen.

Europese staatsobligaties zijn maandag licht hoger gesloten. De bundfuture voor december eindigde 4 basispunten hoger op 120,34. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.


Bedrijfsnieuws

De familiale aandeelhouders boven de Leuvense brouwer Anheuser-Busch InBev hebben recent miljoenen aandelen verkocht. Hun gezamenlijk belang zakt daardoor van 56,62 procent naar 54,54 procent. Dat blijkt uit een transparantiemelding. De opmerkelijkste verkoper is de holding Rayvax, een vehikel van één van de Belgische brouwersfamilies. Rayvax verkocht op tien stuks na zijn belang van 13,7 miljoen aandelen. De transparantiemelding dateert van 18 december. Op basis van de slotkoers van die dag, is dat belang 438 miljoen euro waard. Ook EPS een andere holding van traditionele Belgische AB Inbev-aandeelhouders verminderde zijn belang. De participatie valt terug van 116,2 miljoen aandelen tot 112,1 miljoen aandelen (6,99%). BRC, het vehikel van de Braziliaanse aandeelhouders, verkocht 300.000 aandelen en bezit er nog 7 miljoen (0,44%). De Stichting Anheuser-Busch InBev, waarin zowel Belgische als Braziliaanse aandeelhouders vertegenwoordigd zijn, verkocht 14,6 miljoen aandelen en houdt daardoor nog een participatie van 722,3 miljoen aandelen (45,05%) over. De groep AB InBev verkocht 700.000 eigen aandelen. De aandelenverkopen valt samen met een opmerkelijke remonte van het AB InBev-aandeel. Het aandeel van 's werelds grootste brouwersgroep sloot maandag af op 32,39 euro, de hoogste koers sinds mei 2008.

De Europese Commissie (EC) heeft het Ministerie van Financien opnieuw meer tijd gegund om het mededingingsprobleem bij de fusie van ABN Amro en Fortis Bank Nederland op te lossen, zegt een woordvoerder van het Ministerie van Financien maandag. Financien zal de komende twee weken met de EC in gesprek gaan over alternatieve oplossingen voor het mededingingsprobleem, nadat gesprekken met Deutsche Bank AG over de verkoop van bepaalde commerciele bankonderdelen na maanden van onderhandelen donderdag op niets uitliepen. In oktober 2008 werd de Nederlandse Staat eigenaar van ABN Amro en Fortis, nadat de banken voor EUR16,8 miljard werden genationaliseerd. Sindsdien wil de overheid beide bedrijven fuseren, maar de EC eist de verkoop van onderdelen, om te voorkomen dat ABN Amro na de fusie met Fortis Bank Nederland een te dominante positie krijgt in de markt voor middelgrote bedrijven. We zullen manieren om de mededingingszorgen op te lossen bespreken en zullen daarbij zowel naar ABN Amro als naar Fortis kijken," aldus de woordvoerder, waarmee zij aangeeft dat ook de verkoop van onderdelen van Fortis zal worden besproken. De deadline is nu verlengd tot 2 oktober, nadat de laatste deadline vrijdag 18 september afliep. De deadline werd al drie keer eerder verlengd. Donderdag eindigden gesprekken met over de verkoop van NewBank aan Deutsche Bank zonder resultaat. NewBank bestaat uit twee locaties voor grootzakelijke klanten, dertien regionale kantoren voor middelgrote, zakelijke klanten en delen van het Rotterdamse Hollandsche Bank Unie. Daarnaast behoorden de Nederlandse activiteiten op het gebied van debiteurenbeheer, IFN Finance, tot de deal.

Air France-KLM brengt de totale capaciteit voor het winterseizoen 2009 met 2% terug ten opzichte van het winterseizoen 2008, berekend naar beschikbare stoelkilometers. Vergeleken met het winterseizoen 2007 wordt de totale capaciteit van de luchtvaartmaatschappij met 3,6% teruggebracht. Air France-KLM zegt ernaar te streven de capaciteit in het winterseizoen aan te passen, zonder dat dit ten koste gaat van de aansluitmogelijkheden van Parijs-Charles de Gaulle en Amsterdam-Schiphol. Op lange en middellange trajecten wordt de capaciteit gereduceerd met respectievelijk 1,8%, en 2,9%, vergeleken met hetzelfde seizoen in 2008. In vergelijking met het winterseizoen 2007 is dit -2,8% en -6,4%. KLM brengt de capaciteit terug met 4%. Voor korte en middellange bestemmingen komt dat neer op -6% en voor de lange afstanden op -3%. "De winterdienstregeling van KLM wordt gekenmerkt door een grotere mate van flexibiliteit en aangepaste dienstregeling voor specifieke bestemmingen", aldus de luchtvaartmaatschappij.

Hal Trust nv bereidt een bod voor op een belang in de Italiaanse brillenmaker Safilo Group spa, zo bericht de Italiaanse krant La Repubblica dinsdag op basis van bronnen. Eerder dit jaar meldden media dat de Tabacchi-familie, die 39,9% van de aandelen bezit, het belang in Safilo zou willen terugbrengen tot 10% na een mogelijke herstructurering. Op dit moment heeft Hal een belang van ruim 2% in Safilo, zo meldt de krant. Naast Hal zou ook het Italiaanse Della Valle Group volgens de krant een mogelijke koper zijn, nadat het bedrijf vorige week een belang van meer dan 2% verwierf in Safilo.

De Duitse bouwmaterialengroep HeidelbergCement, het moederbedrijf van het Belgische CBR, wil 2,25 miljard euro ophalen via een kapitaalverhoging. De komende weken plaats HeidelbergCement 62,5 miljoen nieuwe aandelen tegen 37 euro per stuk. HeidelbergCement wil met de 2,25 miljard netto-opbrengst van de kapitaalverhoging de forse schuldenlast van de groep terugdringen. De kapitaalverhoging loopt van 24 september tot 7 oktober. De aandelen worden door een bankenconsortium privaat geplaatst, met uitzondering van de 7,78 miljoen aandelen van aandeelhouders die hun voorkeurrecht niet aan het consortium afstonden. Voor de Duitse beurs gaat het om een van de grootste kapitaaloperaties sinds de beursgang van Infineon in 2000. Naast de nieuwe aandelen werden ook nog eens 57,1 miljoen bestaande aandelen van de meerderheidsaandeelhouder, de familie Merckle, via een private plaatsing bij institutionele investeerders geplaatst. Adolf Merckle, tot voor kort de op twee na rijkste ondernemer van Duitsland, pleegde begin dit jaar zelfmoord. Hij verloor met zijn privé-holding VEM honderden miljoenen aan foute gokjes op Volkswagen-aandelen. Dat fiasco kwam bovenop de zware schuldenlast bij het Merckle-imperium. Sindsdien controleren de banken-schuldeisers de facto het Merckle-imperium, dat naast HeidelbergCement ook onder meer farmabedrijf Ratiopharm omvat. HeidelbergCement raakte vooral in de problemen door de dure overname van het Britse conglomeraat Hanson.

Moody's Investors Service zal mogelijk enkele ratings voor ING Groep nv verlagen, volgend op de aankondiging van de Europese Commissie dat het onderzoek met betrekking tot de verleende staatssteun wordt verlengd. De overheid betaalde begin dit jaar EUR22 miljard voor 80% van ING's slechte hypotheekleningen. Daarbij werden de leningen op 90% van de nominale waarde gewaardeerd. De commissie is vooral bezorgd dat de zogeheten Alt-A kredietproducten te hoog zijn gewaardeerd, waardoor ING mogelijk een oneerlijk concurrentievoordeel geniet ten opzichte van andere banken. Moody's heeft onder meer de C+-rating, die de financiele kracht van de ING Bank nv uitdrukt, onder herziening geplaatst, en de Aa3-rating voor de lange termijn senior schuld van ING Bank.

De Zwitserse raffinagegroep Petroplus heeft met een kapitaalverhoging 292 miljoen Zwitserse frank (192,6 miljoen euro) opgehaald. Het bedrijf plaatste 17,3 miljoen aandelen aan 16,9 Zwitserse frank per stuk. De kapitaalverhoging, met voorkeurrecht voor bestaande aandeelhouders, past in een plan om de financiële structuur van het bedrijf te verbeteren. De groep kondigde eerder ook de uitgifte van schuldpapier in euro en dollar aan. Het bedrijf zoekt ook een koper voor zijn raffinaderij in het Britse Tesside, die 117.000 vaten per dag ruwe aardolie kan verwerken. Sinds begin dit jaar zijn de raffinagemarges fors gezakt en moest heel wat capaciteit worden stilgelegd. Petroplus is een van de grootste onafhankelijke raffinagebedrijven en bezit onder meer de Belgische raffinaderij BRC in de Antwerpse haven.

Fortis Investment Management meldt een belang in VastNed Retail van 5 procent. Dat blijkt dinsdag uit een melding in het kader van de Nederlandse Wet Melding Zeggenschap in ter beurze genoteerde vennootschappen (WMZ). De meldingsplicht is ontstaan op 17 september 2009. Het belang wordt rechtstreeks reëel gehouden en bestaat uit 913.352 gewone aandelen. Het stemrecht bedraagt 5 procent. Dit is de eerste melding van Fortis Investment Management in VastNed Retail.


Agenda

dinsdag 22 september 2009
22-09-2009 LSE Carnival PLC 3e Kwartaalcijfers 2008 - 2009
22-09-2009 LSE Carnival PLC Conference call
22-09-2009 LSE Imperial Tobacco Group PLC Trading update 2008 - 2009
22-09-2009 NYSE HJ Heinz Co. Vaststelling interim dividend
22-09-2009 BRU Hamon & Cie SA Notering ex-interim dividend
22-09-2009 PSE Faiveley SA Algemene Vergadering van Aandeelhouders
22-09-2009 NAS Flextronics International Ltd Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 19:00

woensdag 23 september 2009
23-09-2009 LSE United Utilities PLC -Delisted- Trading update 1e Halfjaar 2009 - 2010
23-09-2009 MIB ENI SpA Vaststelling interim dividend
23-09-2009 NAS Bed Bath & Beyond Inc. 2e Kwartaalcijfers 2009 - 2010 - Nabeurs
23-09-2009 NAS Cintas Corporation 1e Kwartaalcijfers 2009 - 2010 - Nabeurs
23-09-2009 NAS Paychex Inc. 1e Kwartaalcijfers 2009 - 2010 - Nabeurs
23-09-2009 NAS Staples Inc. Notering ex-interim dividend
23-09-2009 LSE Centrica PLC Notering ex-interim dividend
23-09-2009 LSE Petrofac Ltd Notering ex-interim dividend
23-09-2009 BRU Proximedia Halfjaarcijfers 2009
23-09-2009 EuroStat - Industriële nieuwe orders - 11:00
23-09-2009 Mortgage Bankers Association - Hypotheek Aanvragen - 13:00
23-09-2009 AEX Heijmans NV Cert. Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 15:00
23-09-2009 NYSE Autozone Inc. Kwartaalcijfers, voorbeurs, verwachte wpa $ 4.45
23-09-2009 NAS Bed Bath & Beyond Inc. Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 0.47
23-09-2009 NYSE General Mills Inc. Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 1.02
23-09-2009 NAS Paychex Inc. Kwartaalcijfers, nabeurs, verwachte wpa $ 0.34
23-09-2009 NYSE Red Hat Inc. Kwartaalcijfers, nabeurs, verwachte wpa $ 0.15
23-09-2009 AGENDAUSA - Olievoorraden - 16:30
23-09-2009 NAS Intuit Inc. Investeerdersbijeenkomst - 18:00
23-09-2009 NAS Symantec Corporation Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 18:00
23-09-2009 FOMC policy announcement - FOMC beleidsaankondiging - 20:15
23-09-2009 NAS Bed Bath & Beyond Inc. Conference call - 23:00
23-09-2009 NAS Cintas Corporation Conference call - 23:00

donderdag 24 september 2009
24-09-2009 AEX DSM NV (Kon.) Analistenbijeenkomst
24-09-2009 LSE Prudential PLC Betaalbaarstelling interim dividend
24-09-2009 MIB ENI SpA Betaalbaarstelling interim dividend
24-09-2009 NAS Research In Motion Ltd (US) 2e Kwartaalcijfers 2009 - 2010
24-09-2009 BRU Hamon & Cie SA Vaststelling interim dividend
24-09-2009 PSE Vallourec SA Investeerdersbijeenkomst
24-09-2009 AEX Pearl Group Share Halfjaarcijfers 2009
24-09-2009 CBS - Banen en lonen - 09:30
24-09-2009 CBS - Economische groei - 09:30
24-09-2009 CBS - Conjunctuurtest - 09:30
24-09-2009 CBS - Conjunctuurtest zakelijke diensten - 09:30
24-09-2009 CBS - Consumptie van huishoudens - 09:30
24-09-2009 CBS - Industriemonitor - 09:30
24-09-2009 CBS - Producentenvertrouwen - 09:30
24-09-2009 CBS - Woningbouw - 09:30
24-09-2009 The Employment and Training Administration of the Department of Labor - Nieuwe aanvragen werkloosheidsuitkering - 14:30
24-09-2009 NYSE McCormick & Co Inc. Kwartaalcijfers, voorbeurs, wachte wpa $ 0.54
24-09-2009 NYSE McCormick & Co Inc. Kwartaalcijfers, voorbeurs, verwachte wpa $ 0.54
24-09-2009 The National Association of Realtors - Verkopen bestaande huizen - 16:00
24-09-2009 NAS Paychex Inc. Conference call - 16:30
24-09-2009 NYSE Hewlett-Packard Co. Analistenbijeenkomst - 22:15

vrijdag 25 september 2009
25-09-2009 AEX DSM NV (Kon.) Analistenbijeenkomst
25-09-2009 AEX Eriks NV Laatste handelsdag - 00:00
25-09-2009 NAS Qualcomm Inc. Betaalbaarstelling slotdividend
25-09-2009 NAS Staples Inc. Vaststelling interim dividend
25-09-2009 NYSE Bank of America Corporation Betaalbaarstelling interim dividend
25-09-2009 NYSE Lockheed Martin Corporation Betaalbaarstelling interim dividend
25-09-2009 LSE Centrica PLC Vaststelling interim dividend
25-09-2009 LSE Petrofac Ltd Vaststelling interim dividend
25-09-2009 BRU Hamon & Cie SA Betaalbaarstelling interim dividend
25-09-2009 EuroStat - Kapitalisatie aandelenmarkt - 11:00
25-09-2009 CBS - Persagenda - 14:00
25-09-2009 The Census Bureau of the Department of Commerce - Orders duurzame goederen - 14:30
25-09-2009 NYSE KB Home Inc. Kwartaalcijfers, voorbeurs, verwachte wpa -$ 0.58
25-09-2009 The Census Bureau of the Department of Commerce - Verkopen nieuwe huizen - 16:00
25-09-2009 The University of Michigan - Michigan sentiment index herzien - 16:00

maandag 28 september 2009
28-09-2009 Kraft Foods - Kraft Foods Notering ex-interim dividend - 00:00
28-09-2009 AEX Eriks NV Beëindiging notering - 00:00
28-09-2009 LSE Wolseley PLC Jaarcijfers 2008 - 2009
28-09-2009 NYSE Dow Chemical Co. Notering ex-interim dividend
28-09-2009 NYSE FedEx Corporation Algemene Vergadering van Aandeelhouders
28-09-2009 NYSE Xerox Corporation Notering ex-interim dividend
28-09-2009 BRU Colruyt Notering ex-dividend
28-09-2009 BRU Solvac Notering ex-interim dividend
28-09-2009 SWX Aryzta AG Jaarcijfers 2008 - 2009

dinsdag 29 september 2009
29-09-2009 NYSE Walgreen Co. 4e Kwartaalcijfers 2008 - 2009 - Voorbeurs
29-09-2009 BRU Solvay Investeerdersbijeenkomst
29-09-2009 BRU Co.Br.Ha Halfjaarcijfers 2009
29-09-2009 PSE Neopost SA Halfjaarcijfers 2009 - Nabeurs
29-09-2009 NAS Pharmaceutical Prod. Development Service Betaalbaarstelling interim dividend
29-09-2009 ECB - Geldhoeveelheid Eurozone, M1, M2, M3 - 11:00
29-09-2009 Economic and Financial Affairs DG - Bedrijven en consumenten onderzoek - 11:00
29-09-2009 Economic and Financial Affairs DG - Handelsklimaat indicator Eurozone - 11:00
29-09-2009 Economic and Financial Affairs DG - Key indicatoren Eurozone - 11:00
29-09-2009 NYSE Walgreen Co. Conference call - 14:30
29-09-2009 NYSE Darden Restaurants Inc. Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 0.66
29-09-2009 NYSE Jabil Circuit Inc. Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 0.08
29-09-2009 NYSE Micron Technology Inc. Kwartaalcijfers, verwachte wpa -$ 0.20
29-09-2009 NYSE Nike Inc. -B- Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 0.97
29-09-2009 NYSE Walgreen Co. Kwartaalcijfers, verwachte wpa $ 0.39
29-09-2009 State Street Corp. - Investeerdersvertrouwen - 16:00
29-09-2009 The Conference Board - Consumentenvertrouwen - 16:00