Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is donderdag flink hoger gesloten, vanwege meevallende macrocijfers en positieve berichten van technologiebedrijf Cisco. De Dow Jones-index wist boven de 10.000 punten te sluiten. De Dow Jones-index eindigde 2,08% hoger op 10.005,96 punten. De S&P 500 steeg 1,92% tot 1.066,63 punten, terwijl de Nasdaq 2,42% won tot 2.105,32 punten. Netwerkbouwer Cisco won donderdag 2,7%, nadat het bedrijf een hoger dan verwachte winst bekendmaakte. Chief executive John Chambers liet daarnaast positieve geluiden horen over de technologiemarkt. Volgens Chambers is een herstel "goed onderweg". Volgens Daniel J. Genter, president en chief executive van RNC Genter Capital Management, onderstreept het bericht van Cisco de voortdurende kracht van bedrijfsnieuws als katalysator voor beursstijgingen ondanks de zwakke economie, vooral op het gebied van werkgelegenheid. Ook Sara Lee, eigenaar van onder meer Douwe Egberts, liet donderdag positieve geluiden horen. Het bedrijf verhoogde bij de publicatie van de eerstekwartaalcijfers de winstverwachting voor het gehele boekjaar 2009/10, waarop het aandeel 3,6% aandikte. De beurzen werden verder geholpen door het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering, die in de week eindigend op 31 oktober sterker zijn gedaald dan verwacht.
Het aantal nieuwe uitkeringsaanvragen nam af met 20.000 tot 512.000. Door Dow Jones vooraf geraadpleegde economen rekenden gemiddeld op een daling van het aantal aanvragen met 5.000.
Daarnaast bleek de arbeidsproductiviteit in het derde kwartaal harder te zijn gestegen dan verwacht. De toename van de arbeidsproductiviteit exclusief landbouw kwam uit op 9,5% op jaarbasis. Economen hadden vooraf gerekend op een toename van 7,0%. De markt is in afwachting van het belangrijke cijfer over de banengroei in oktober, dat vrijdag om 14.30 uur bekend wordt gemaakt. De verwachting is een afname van het aantal banen met 175.000, waarmee de werkloosheid oploopt tot 9,9%.

De olieprijs is donderdag lager gesloten, nu een stabiliserende dollar de vrees voor een verdere daling van de vraag naar olie doet toenemen. De decemberfuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,78 lager op $79,62. Olie en andere grondstoffen verliezen aan populariteit, nu de dollar zich stabiliseert rond de $1,49 ten opzichte van de euro. De afgelopen weken heeft de olieprijs kunnen stijgen door de dalende dollar, omdat olie daarmee goedkoper werd voor houders van andere valuta. De oliemarkt ziet er nog steeds zwak uit. De voorraden in de Verenigde Staten, de grootste consument van olie, zijn weliswaar kleiner dan een jaar geleden, maar boven normaal niveau. Woensdag rapporteerde het Amerikaanse ministerie van energie een daling van de voorraden, maar wist tevens te melden dat de vraag naar olie 4,5% onder het niveau van vorig jaar ligt.

Europese staatsobligaties zijn donderdag lager gesloten, vanwege de aankondiging van Europese Centrale Bank-president Jean-Claude Trichet dat de liquiditeitssteun langzaam afgebouwd zal gaan worden in de komende maanden. Trichet deed zijn uitspraak donderdag tijdens een toelichting op het rentebesluit. De ECB besloot de rente ongewijzigd te laten op 1%. Eerder op de dag verhoogde de Bank of England (BoE) het programma om obligaties in te kopen met GBP25 miljard tot een totaal van GBP200 miljard. Zoals verwacht liet de BoE de rentestand onveranderd op het historisch lage niveau van 0,5%. De bundfuture voor december eindigde donderdag 24 basispunten lager op 121,05. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland. Op macro-economisch gebied bleken de detailhandelsverkopen in de eurozone in september harder te zijn gedaald dan verwacht. Ten opzichte van september vorig jaar daalde de detailhandelsomzet met 3,6%. Door Dow Jones geraadpleegde economen hielden rekening met een omzetdaling van 2,3%.

De AEX opent vrijdag 6 november 2009 naar verwachting licht hoger, ondanks de winst op Wall Street donderdag en vooral door de negatieve implicatie van de Britse geldvergroting.
Vermogensbeheerder Maurice Eeken van TE-Effecten verwacht dat de hoofdgraadmeter AEX bij opening van de aandelenhandel in Amsterdam om 9 uur maximaal 1 punt omhoog kan gaan.
"Wall Street reageerde donderdag positief op goede macrodata, maar de Britse overheid pompt nog eens GBP25 miljard in de economie als laatste stap om deze vlot te trekken, bovenop de reeds geinjecteerde GBP200 miljard. Dat oogt niet positief en kan in elk geval gevolgen hebben voor de inflatie, maar geeft ook aan dat de Britten er kennelijk nog noodzaak toe zien te stimuleren", aldus Eeken. Hij beschouwt de markt als onzeker en adviseert geen onbeschermde posities in te nemen. "Alles is in deze markt mogelijk, maar de risico's aan de onderkant zijn groter dan aan de bovenkant", zo zegt de vermogensbeheerder. Eeken verwacht dat vrijdag alle aandacht naar het Amerikaanse arbeidsrapport zal gaan, maar is zich er ook van bewust dat daarin wel erg veel moois moet staan wil de markt daar zichtbaar positief op reageren. "We zagen het eerder deze week ook al: echt goede macrodata uit de VS werden eenvoudig genegeerd, omdat deze kennelijk niet goed genoeg waren". De macro-economische agenda bevat vrijdag voor de VS om te beginnen dus het arbeidsrapport over oktober om 14.30 uur. Woensdag bleek dat de daling van het aantal banen in de private sector in de VS uitkwam op 203.000 en dat was conform verwachting. Voor de totale sector, inclusief de publieke, wordt een daling verwacht van 175.000 tegen een afname van 263.000 een maand eerder. De Amerikaanse overheid kondigde eerder al aan banen te willen creeren. Met deze daling komt de werkloosheid uit op 9,9% en dat was een maand eerder 9,8%.
Om 16.00 uur is het de beurt aan de groothandelsvoorraden over september die naar verwachting met 1% zijn afgenomen tegen een daling met 1,8% een maand eerder. Om 22.00 wordt het consumentenkrediet over september publiek gemaakt en dat komt in de prognoses $10 miljard lager uit tegen een afname van $12 miljard een maand eerder. Overige agendapunten betreffen verschillende optredens van hooggeplaatste functionarissen bij het ministerie van financien en de Federal Reserve. De olieprijs is donderdag lager gesloten, nu een stabiliserende dollar de vrees voor een verdere daling van de vraag naar olie doet toenemen. De decemberfuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,78 lager op $79,62.
De Europese Centrale Bank (ECB) handhaafde donderdag het belangrijkste rentetarief op 1,0% en kondigt aan de liquiditeitssteun langzaam te verminderen. In een toelichting op het rentebesluit sprak ECB-president Jean-Claude Trichet donderdag van "geleidelijke" opname van overtollige liquiditeit die het gevolg is van de monetaire stimuleringsmaatregelen van de centrale bank. "Niet alle liquiditeitsmaatregelen zullen nodig zijn in dezelfde mate als voorheen", aldus Trichet tijdens een persconferentie, zonder verder in detail te treden. "De kredietsteun die we hebben vertrekt is er niet voor de eeuwigheid." De financiele markten interpreteerden de woorden van Trichet als indicatie dat de speciale steunmaatregelen van de ECB nu spoedig worden verminderd.
De AEX-index sloot donderdag 0,6% hoger op 307,83 punten, de Midkap won 0,2% op 478,50 punten en de Smallcap eindigde 1,2% hoger op 448,91 punten. De Dow Jones-index eindigde 2,1% hoger op 10.005,96 punten. De S&P 500 steeg 1,9% tot 1.066,63 punten, terwijl de Nasdaq 2,4% won tot 2.105,32 punten. Europese staatsobligaties zijn donderdag lager gesloten, vanwege de aankondiging van Europese Centrale Bank-president Jean-Claude Trichet dat de liquiditeitssteun langzaam afgebouwd zal gaan worden in de komende maanden. De Nikkei-225 sloot vrijdag 0,7% hoger op 9.789,35 punten. De euro kost vrijdagmorgen om circa 8.30 uur $1,4874, tegen $1,4894 dag om 18.00 uur.

Bedrijfsnieuws

Ahold overweegt Albert Heijn naar België en Duitsland te exporteren. Dat meldt het Financieele Dagblad. De moeder van winkels als AH, Gall & Gall en Etos wil vaart maken met de groei. Om dat te bereiken, worden de buurlanden verkend en gaat Ahold ook op zoek naar overnames, zegt een woordvoerder van Albert Heijn tegen de krant. Een nieuwe divisie moet gaan onderzoeken hoe bestaande processen voor de lange termijn kunnen worden verbeterd, voegt de Telegraaf toe. Daarnaast zal de nieuwe tak kijken waar en op welke manier het bedrijf het beste kan groeien.
Dat kan zijn door het openen van nieuwe winkels in een bestaande markt maar ook door het openen van bijvoorbeeld Albert Heijn-supers in België of Duitsland, aldus de Nederlandse kranten.

Van Lanschot heeft in het derde kwartaal van 2009 een positief nettoresultaat geboekt, meldt de bank vrijdag. Daarmee zette het herstel uit het tweede kwartaal zich voort, met hogere inkomsten uit rente en provisies dan in het tweede kwartaal, terwijl de bedrijfslasten daalden. De rentemarge steeg licht, terwijl de provisie-inkomsten profiteerden van hogere aandelenkoersen en meer handel. Het beheerd vermogen nam fors toe, door de instroom van nieuwe fondsen, zowel van particuliere als institutionele klanten, en door de hogere aandelenkoersen. De kapitaalratio's van de bank verbeterden dankzij de kwartaalwinst en een licht krimpende kredietportefeuille.
De bank voor welgestelden zal in het vierde kwartaal een last nemen voor de bijdrage aan het depositogarantiestelsel in verband met het faillissement van DSB Bank. Hoe groot die bijdrage zal zijn, is nog niet bekend.

Ducatus nv heeft een kapitaalbelang van 5,19% in Draka Holding nv. Dat blijkt vrijdag uit een melding in het kader van de Wet op het financiele toezicht (Wft). De meldingsplicht is ontstaan op 30 oktober 2009. Het belang wordt rechtstreeks reeel gehouden en bestaat uit 2.829.657 cumulatief preferente aandelen. Het stemrecht bedraagt 1,47%. De vorige melding van Ducatus in Draka dateert van 7 oktober 2009. Toen bedroeg het kapitaalbelang 4,77%, bestaande uit 2.371.259 cumulatief preferente aandelen, en het stemrecht 1,50%.

Hannover Re AG heeft vrijdag bij de publicatie van de derdekwartaalcijfers de winstverwachting voor 2009 verhoogd. De Duitse herverzekeraar voorziet nu voor 2009 een winst per aandeel van ten minste EUR5,75, tegen een eerdere verwachting van ten minste EUR5,00. Hannover Re verhoogde tevens de doelstelling van het rendement op eigen vermogen in 2009 tot boven de 20%. Eerder werd gestreefd naar een rendement van ten minste 18%. Ook wil het bedrijf een dividend uitkeren van ten minste EUR2,00 per aandeel. Hannover Re boekte in het afgelopen kwartaal een nettowinst van EUR159,4 miljoen, terwijl in dezelfde periode een jaar geleden nog een verlies werd geleden van EUR395 miljoen. De winst kwam hoger uit dan de EUR151 miljoen die analisten hadden voorzien.
Bestuursvoorzitter Ulrich Wallin stelt dat de resultaten in het derde kwartaal een goede basis vormen en Hannover Re in staat stellen de winstdoelstelling te verhogen. De bruto-premieinkomsten stegen met 23% tot EUR2,24 miljard, geholpen door de bijdrage van de Amerikaanse levensherverzekeringsportefeuille die in het eerste kwartaal werd overgenomen van Scottish Re Group ltd. Analisten hadden gerekend op EUR2,46 miljard aan premieinkomsten.
Het aandeel Hannover Re sloot donderdag in Frankfurt 0,2% hoger op EUR31,30, waarmee de herverzekeraar een marktwaarde heeft van zo'n EUR3,8 miljard. In de afgelopen twaalf maanden is het aandeel met 52% gestegen.