Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is woensdag hoger gesloten. Sterke economische cijfers uit China, signalen dat de Federal Reserve de rente voorlopig laag zal houden en goed nieuws van een huizenbouwer ondersteunden het positieve sentiment in New York.
De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,4% hoger op 10.291,26 punten. De breed samengestelde S&P 500 steeg 0,5% tot 1.098,51 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 0,7% won tot 2.166,90 punten.
Beleggers verwerkten de toespraken van verschillende Fed-functionarissen. Richard Fisher, voorzitter van het district Dallas, zei zich bewust te zijn dat de beslissing om de rente voorlopig laag te houden de dollar verzwakt, maar dat de inflatie naar verwachting voorlopig laag blijft.
Verder werd de markt ondersteund door sterke economische cijfers uit China. De Chinese industriele productie steeg in oktober met 16,1% ten opzichte van een jaar geleden, waarmee de verwachtingen in de markt werden overtroffen. Economen rekenden gemiddeld op een groei van 15,5%. Op bedrijfsniveau stond Toll Brothers in de schijnwerpers. De bouwer van luxewoningen meldde een toename van het aantal contracten in het vierde kwartaal van 2009. Toll kreeg 42% meer orders dan een jaar geleden. De markt reageerde enthousiast: het bouwbedrijf sloot 16,2% hoger. Macy's kwam met kwartaalresultaten. De warenhuisketen wist het nettoverlies terug te dringen tot $35 miljoen van $44 miljoen vorig jaar en verhoogde de winstverwachting voor het gehele boekjaar. Desondanks stelde de outlook teleur: het aandeel daalde 8,1%.
Verder ging de aandacht van beleggers uit naar Adobe Systems. De Amerikaanse softwareproducent van onder andere grafische software maakte bekend 680 banen te schrappen. Het bedrijf wil de kosten verlagen om de dalende verkopen van software te compenseren. Het aandeel verloor 1,9%.
Het Amerikaanse verzekeringsbedrijf American International Group (AIG) kon woensdag eveneens rekenen op de aandacht van de beleggers. Zakenkrant The Wall Street Journal meldde dat chief executive Robert Benmosche dreigt met opstappen. Het aandeel sloot 2,2% lager.
Op macro-economisch vlak was het woensdag vanwege Veteran's Day rustig. De economische cijfers die normaliter op woensdag op de agenda staan, zoals de wekelijkse hypotheekaanvragen en de olievoorraden, zijn doorgeschoven naar donderdag.

De olieprijs is woensdag licht hoger gesloten. Beleggers zetten zich schrap voor mogelijke verrassingen bij de wekelijkse olievoorraden van donderdag. De decemberfuture voor een vat ruwe olie sloot woendag op de New York Mercantile Exchange $0,23, of 0,3%, hoger op $79,28.
De olievoorraden zorgen al geruime tijd voor druk op de olieprijs. De Amerikaanse reserves liepen op tot recordhoogtes en beginnen pas sinds korte tijd licht te dalen. Als de voorraden stijgen, zullen de prijzen daar waarschijnlijk op reageren, voorspelt een analist. Door Dow Jones geraadpleegde economen verwachten een toename van 200.000 vaten olie en een vlakke benzinevoorraad. De olieprijs werd woensdag ondersteund door positieve economische cijfers uit China. De Chinese industriele productie steeg in oktober sterker dan verwacht, met 16,1% ten opzichte van een jaar geleden. Behalve het positieve nieuws uit China was er niet veel dat de markt richting gaf, oordeelt een analist. Uit de VS kwamen woensdag geen economische cijfers in verband met Veterans Day.

Europese staatsobligaties zijn woensdag vrijwel onveranderd gesloten. Verliezen uit de ochtendsessie werden in de loop van de dag weggewerkt. Op macro-economisch vlak was het woensdag rustig. Uit de VS kwamen zelfs helemaal geen economische cijfers. Vanwege Veterans Day werden alle data doorgeschoven naar donderdag. Daarnaast stond de veiling van Duitse staatsobligaties op de agenda. Duitsland verkocht voor EUR4,975 miljard aan schulden, waar EUR6 miljard werd aangeboden. De veiling trok geen sterke vraag, stelt een analist. "Al met al was de veiling geen ramp, maar de resultaten zijn ver van indrukwekkend", vervolgde hij.
Voor donderdag kijken beleggers uit naar de eerste steunaanvragen uit de Verenigde Staten en de industriele productie in de eurozone. De bundfuture voor december eindigde woensdag 1 basispunt lager op 121,70. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

Bedrijfsnieuws

De Nederlandse baggergroep en maritiem expert Royal Boskalis Westminster NV koopt Smit Internationale, eveneens uit Nederland actief in maritieme dienstverlening. zo meldt het bedrijf vanmorgen. Het bod waardeert Smit Internationale op 1,1 miljard euro, zegt Ben Vree, gedelegeerd bestuurder van Smit Internationale. Koninklijke Boskalis Westminster N.V. (Boskalis) en Smit Internationale N.V. (Smit) een algemene overeenstemming bereikt over het volledig samengaan van beide bedrijven, waarbij alle activiteiten van Smit zullen worden voortgezet in de gecombineerde onderneming. Boskalis en Smit beogen de transactie tot stand te brengen middels een openbaar bod van 60 euro in contanten uit te brengen door Boskalis op alle uitstaande aandelen Smit.
Door het samengaan zal een maritieme dienstverlener van wereldformaat ontstaan, met een uitstekend platform voor verdere groei, zo meldt het bedrijf. Boskalis en Smit hebben afgesproken dat de huidige businessplannen het uitgangspunt zijn voor de verdere uitbouw van de Groep en dat alle bestaande activiteiten de benodigde ruimte krijgen voor verdere groei en ontwikkeling.
De naam Smit blijft behouden. Het bedrijf zal opereren vanuit het huidige hoofdkantoor in Rotterdam. De terminalactiviteiten van Smit en de Boskalis-deelneming Lamnalco zullen worden geïntegreerd, waarmee een mondiale speler op het gebied van maritieme olie- en gas terminalactiviteiten ontstaat.

TKH Group nv heeft in het derde kwartaal van 2009 een 91% lagere nettowinst en 27,5% lagere omzet geboekt ten opzichte van een jaar eerder, maar signaleert aantrekkende vraag met name vanuit de bouw. De nettowinst kwam uit op EUR1,1 miljoen tegen EUR11,7 miljoen een jaar eerder. De omzet liep terug naar EUR179,2 miljoen tegen EUR247,3 miljoen in hetzelfde kwartaal van 2008, aldus TKH donderdag voorbeurs. Over het eerste halfjaar maakte TKH nog een verlies bekend terwijl de omzet toen zakte met 30%. Bij de presentatie in augustus kondigde het technologiebedrijf hierop een reorganisatie aan. De outlook voor 2009 blijft gehandhaafd. TKH voorziet dat de nettowinst voor bijzondere lasten in het tweede halfjaar ten opzichte van het eerste halfjaar 2009 zal verbeteren. Deze voor bijzondere posten geschoonde nettowinst kwam in het derde kwartaal uit op EUR4,6 miljoen tegen EUR12,5 miljoen een jaar eerder.
De EBITA voor bijzondere lasten daalde met 44,1% naar EUR10,9 miljoen ten opzichte van EUR19,5 miljoen een jaar eerder. De daling van dit operationele resultaat was het sterkst binnen Industrial Solutions. Binnen de andere twee activiteiten van TKH, Building Solutions en Telecom Solutions, was de daling van de EBITA beperkt. Chief executive Alexander van der Lof spreekt in een toelichting van een "verbeterde omzetsituatie binnen Building Solutions". Ook binnen Industrial Solutions zijn volgens hem "voorzichtige tekenen van herstel in de orderintake zichtbaar".
De totale EBITA komt daarmee precies overeen met de gemiddelde verwachting van analisten van EUR10,9 miljoen. De analisten voorzagen echter een hogere omzet van EUR186,1 miljoen voor de driemaands periode. Van de last voor het reorganisatieprogramma van EUR15 miljoen voor geheel 2009, werd in het derde kwartaal EUR4,4 miljoen genomen. Ook de aangekondigde afbouw van bankschulden, met in totaal EUR70 miljoen, verliep volgens het bedrijf voorspoedig. In het achterliggende kwartaal werd de schuldpositie met EUR17,7 miljoen afgebouwd, waarmee de schuld EUR61 miljoen gereduceerd is. Het aandeel TKH sloot woensdag op EUR11,20.

Smit Internationale nv heeft in de eerste negen maanden van 2009 een nettowinst van EUR75,1 miljoen geboekt, meldt de maritiem dienstverlener donderdag voorbeurs. Het is voor het eerst dat Smit een trading update over het derde kwartaal geeft. De nettowinst is afgenomen ten opzichte van de vergelijkbare periode een jaar eerder vanwege lagere opbrengsten bij de divisies Harbour Towage en Transport & Heavy Lift. Bij de divisie Harbour Towage was sprake van een licht herstel van het aantal sleepbewegingen ten opzichte van het eerste halfjaar van 2009. In het eerste halfjaar daalde het operationeel resultaat naar EUR7,9 miljoen van EUR17,7 miljoen een jaar eerder.
Bij de halfjaarcijfers gaf Smit de verwachting in het tweede halfjaar een nettowinst te boeken die in lijn ligt met de winst, exclusief bijzondere baten, van EUR42 miljoen in het eerste halfjaar.
Het bedrijf meldt donderdag dat de nettowinst in het tweede halfjaar naar verwachting op een vergelijkbaar niveau zal liggen als in het eerste halfjaar. Daarnaast kondigden Koninklijke Boskalis nv en Smit voorbeurs aan een overeenkomst te hebben bereikt over een overname van Smit door Boskalis. Boskalis neemt alle activiteiten van Smit over, inclusief de Harbour Towage divisie. Grootaandeelhouders van Smit hebben het bod van EUR60 per aandeel van Boskalis reeds geaccepteerd. De transactie zal naar verwachting afgerond worden in de eerste helft van 2010, met uitzondering van de incidentele inkomsten van EUR10 miljoen van de "Thunderhorse" settlement.

Rood Testhouse International nv heeft in het derde kwartaal een omzetgroei van 18% geboekt ten opzichte van het tweede kwartaal, maar zag de brutomarge dalen. De omzet deed zich vooral voor bij de onderdelen Supply Chain Management en Test & Related services. Als gevolg van het aanzienlijk hogere inkoopvolume bij Supply Chain Management ten opzichte van de overige sectoren daalde de brutomarge. De orderportefeuille nam in het derde kwartaal verder toe, resulterend in een toename van de book to bill ratio van meer dan 10%, aldus de onderneming uit Zwolle. "Hoewel we nog allerminst tevreden zijn over de gang van zaken, zien wij de duidelijke toename van het aantal orders als een goed signaal. Ook hebben we in de afgelopen maanden een aantal operationele successen behaald", stelt bestuursvoorzitter Philip Nijenhuis.
De onderneming kwalificeerde zich onder meer voor een vervolgtraject van het industrialiseringsproject HERMES, dat erop gericht is op het "verder ontwikkelen van het concept van embedded chips in elektronische printplaten als basis voor een geintegreerde productie van elektronische circuits". Ook certificeerde Rood zich als partner van het LED 'Light-for-YOU' netwerk van OSRAM, de lichtdivisie van Siemens. Het vaste personeelsbestand, dat op jaarbasis al met 20% is afgebouwd, zal komend jaar nog verder gereduceerd worden. Rood verwacht een verder herstel van de omzet in het vierde kwartaal, maar vindt de economische ontwikkelingen nog steeds te onzeker om een concrete verwachting te formuleren. "We blijven echter voorzichtig optimistisch en verwachten dat zich pas in 2010 echt positieve ontwikkelingen zullen voordoen", aldus Nijenhuis. Het aandeel sloot woensdag op EUR0,19

Ordina nv heeft in het derde kwartaal de autonome omzet met 17,3% zien dalen, en spreekt opnieuw van een stabilisatie van de vraag. De omzet in de derde verslagperiode bedroeg EUR123,5 miljoen, tegen EUR149,3 miljoen een jaar eerder. Eerder maakten concurrenten als Logica plc, Atos Origin en Capgemini over het derde kwartaal juist melding van toegenomen omzetdruk in de Benelux. De operationele winstmarge (EBITDA-marge) kwam uit op 4,5%, licht hoger dan vorig jaar dankzij strikt kostenbeheer. Hoewel de de vraag naar ict-diensten stabiel was, durft Ordina niet te voorspellen of dit zo zal blijven. Doordat werknemers minder vakantiedagen opnemen in het vierde kwartaal ten opzichte van het derde kwartaal, is het volgens Ordina reeel te verwachten dat de omzet op kwartaalbasis toeneemt, evenals de operationele marge. Het aandeel Ordina sloot woensdag op EUR4,86.

Het staalconcern ArcelorMittal kondigt donderdag aan een additioneel belang van 13,881% te hebben genomen in ArcelorMittal Ostrava. Het belang werd voor $404,3 miljoen gekocht van PPF Group nv, een internationale investeringsgroep in Centraal- en Oost-Europa. Door de aankoop van het additionele belang is het belang van ArcelorMittal in de Tsjechische staalmaker ArcelorMittal Ostrava uitgebreid tot circa 96,4%.

Telefonica SA heeft de nettowinst in het derde kwartaal van 2009 met 1% zien afnemen, als gevolg van een zwakkere omzet in de volwassen markten van het bedrijf, met name in Spanje. Het Spaanse telecombedrijf rapporteerde donderdag een nettowinst van EUR1,99 miljard, tegen EUR2,0 miljard een jaar geleden. De winst lag daarmee in lijn met de verwachting van analisten.
De operationele winst voor afschrijvingen en amortisatie (OIBDA), Telefonica's favoriete maatstaf voor de winstgevendheid, zakte met 3% tot EUR5,71 miljard. De totale omzet zakte met 6% tot EUR14,13 miljard. Telefonica stelt alle financiele doelstellingen voor 2009 te handhaven. Het bedrijf bevestigt daarbij het streven om over 2009 een dividend uit te keren van EUR1,15 per aandeel.