Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is maandag hoger gesloten, waarbij alle drie de grote indexen een hoogste slotstand sinds oktober 2008 behaalden. De handel werd gestimuleerd door een sterk cijfer over de Japanse economie en uitspraken van Federal Reserve-president Ben Bernanke. De Dow Jones-index eindigde 1,33% hoger op 10.406,96 punten. De S&P 500 steeg 1,45% tot 1.109,30 punten, terwijl de Nasdaq 1,38% won tot 2.197,85 punten. De handel werd maandag in eerste instantie positief beinvloed door nieuws uit Azie, waar bleek dat de economie van Japan sterker is gegroeid dan verwacht. De Japanse economie groeide in het derde kwartaal met 1,2% op kwartaalbasis en met 4,8% op jaarbasis. De cijfers versloegen de analistenverwachtingen van een groei met 0,6% op kwartaalbasis en 2,2% op jaarbasis. Later op de dag sprak Fed-president Bernanke in New York, waarbij hij herhaalde dat de Fed de rente op een laag niveau zal houden. De lage rente wordt gezien als een belangrijke reden voor de devaluatie van de dollar. Maar Bernanke gaf tevens aan dat de Fed, door het ondersteunen van een herstel, op de lange termijn "helpt te verzekeren dat de dollar sterk en een bron van wereldwijde financiele stabiliteit blijft". Grondstofprijzen profiteerden het meest van de positieve stemming. De olieprijs sloot $2,72 hoger en ook de prijs van goud en andere metalen steeg. Grondstoffondsen als Exxon Mobil (+2,7%) en Hess (+2,2%) sloten stevig in de plus. Op macro-economisch vlak bleek een uur voor opening dat de Amerikaanse detailhandelsverkopen in oktober harder zijn gestegen dan verwacht, maar exclusief de autoverkopen wat tegenvielen. Op maandbasis namen de verkopen met 1,4% toe. Exclusief autoverkopen stegen de verkopen met 0,2%. Vooraf door Dow Jones Newswires geraadpleegde economen rekenden op een stijging van de verkopen met 0,9% in het algemeen en een stijging van de verkopen met 0,4% exclusief autoverkopen. Tijdens beurs bleek nog dat de bedrijfsvoorraden in september met 0,4% zijn gedaald tot een voor seizoensinvloeden gecorrigeerd niveau van $1.303 miljard. Analisten op Wall Street rekenden vooraf op een afname van de bedrijfsvoorraden met 0,8%.

De olieprijs is maandag boven de $79 per vat gesloten, vanwege stijgende aandelenbeurzen en een verzwakte Amerikaanse dollar. De decemberfuture voor een vat ruwe olie sloot maandag op de New York Mercantile Exchange $2,72 hoger op $79,09. De aandelenmarkten noteren maandag ruim hoger in New York, waarbij de Dow Jones-index een nieuw hoogtepunt voor 2009 heeft bereikt.
De markten worden geholpen door een cijfer over de detailhandelsverkopen, dat liet zien dat de verkopen in oktober met 1,4% harder zijn gestegen dan verwacht. Het cijfer ondersteunt het optimisme over een economisch herstel in de VS en vermindert de angst dat de hoge werkloosheid een groot gevaar is voor de consumentenuitgaven, een belangrijke pijler voor de olieconsumptie.
De olieprijs wordt daarnaast ondersteund door de dalende dollar. Een zwakkere dollar maakt olie goedkoper voor houders van andere valuta. De olieprijs noteert al enkele maanden tussen de $75 en $82 per vat en is nu boven het belangrijke weerstandsniveau van $79 gesloten. Een analist wijst op het feit dat de decemberfuture dinsdag afloopt, hetgeen tot een volatiele handel kan leiden waarbij mogelijk het niveau van $80 per vat wordt bereikt.

Europese staatsobligaties zijn maandag hoger, vanwege tegenvallende macro-economische cijfers uit Europa en de Verenigde Staten. De bundfuture voor december eindigde maandag 77 basispunten hoger op 122,08. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland. Maandag werd bekend dat de consumentenprijzen in de eurozone in oktober minder hard zijn gestegen dan verwacht. Op maandbasis was sprake van een stijging van 0,2%. Analisten vooraf geraadpleegd door Dow Jones Nieuwsdienst gingen uit van een stijging van 0,3% op maandbasis. Verder zijn de detailhandelsverkopen in de Verenigde Staten in oktober harder gestegen dan verwacht, maar vallen de ze exclusief de verkopen van auto's wat tegen. Daarnaast werd het cijfer voor september neerwaarts bijgesteld. Op maandbasis namen de verkopen met 1,4% toe. Exclusief autoverkopen stegen de verkopen met 0,2%. Vooraf door Dow Jones Newswires geraadpleegde economen rekenden op een stijging van de verkopen met 0,9% in het algemeen en een stijging van de verkopen met 0,4% exclusief autoverkopen. Het cijfer voor september werd neerwaarts bijgesteld naar een daling van de detailhandelsverkopen met 2,3%, van een eerder gemelde daling van 1,5%.

De AEX opent dinsdag naar verwachting licht lager in navolging van de Amerikaanse futures die lager noteren na de winsten op Wall Street een dag eerder. De AEX-index sloot maandag 1,5% hoger op 322,16 punten, de Midkap 2,8% op 510,79 punten en de Smallcap eindigde 1,6% op 458,01 punten. "We zullen naar verwachting 1 tot 2 punten lager openen, op een dag waarin waarschijnlijk wat rust in de markt zal zijn na de recordwinsten op Wall Street", zegt Rob Koenders, handelaar bij Harmony Vermogensbeheer. "Bovendien zijn beleggers gewaarschuwd door de woorden van Fed-voorzitter Ben Bernanke die sprak over 'tegenwinden' in de economie. Ook woorden van analiste Meredith Whitney worden meegenomen in de markt; zij zei dat ze een 'double dip' recessie verwacht", zegt Koenders. Wall Street is maandag hoger gesloten, waarbij alle drie de grote indices een hoogste slotstand sinds oktober 2008 behaalden. De Dow Jones-index eindigde 1,33% hoger op 10.406,96 punten. De S&P 500 steeg 1,45% tot 1.109,30 punten, terwijl de Nasdaq 1,38% won tot 2.197,85 punten. De macro-economische agenda van de VS bevat dinsdag de producentenprijsindex over oktober met een verwachte stijging met 0,5% tegen een daling met 0,6%. De kernindex, die geen rekening houdt met de volatiele effecten van voedsel- en energieprijzen stijgt naar verwachting met 0,1% tegen een daling met 0,1% een maand eerder. Deze index komt om 14.30 uur naar buiten. Om 15.15 uur is het de beurt aan de industriele productie over oktober die naar verwachting met 0,3% is opgelopen tegen een plus van 0,7% een maand eerder. De capaciteitsbenutting komt naar verwachting uit op 70,7% tegen 70,5%. Om 19.00 uur wordt de vertrouwensindex van de Amerikaanse huizenbouwers over november naar buiten gebracht. Die komt in de prognoses uit op 20 tegen 18 een maand eerder. In Europa wordt om 11.00 uur de handelsbalans over september bekendgemaakt. Europese staatsobligaties zijn maandag hoger gesloten. De Nikkei-225 sloot 0,6% lager op 9.730 punten. De euro kost dinsdagmorgen rond 8.30 uur $1,4958 tegen $1,4977 maandag om 18.15 uur.

De Amerikaanse economie heeft nog steeds te maken met aanzienlijke uitdagingen, maar de meest waarschijnlijke uitkomst is een lichte groei van de economie met een beperkte inflatie.
Dat zegt Federal Reserve-president Ben Bernanke maandag. "Ik verwacht dat de lichte economische groei volgend jaar continueert", aldus Bernanke tijdens een toespraak in New York. "Er zijn tekenen van een aantrekkende vraag, geholpen door verbeterde financiele omstandigheden."
Maar er zijn nog steeds "significante economische uitdagingen", aldus de Fed-president. "De stroom aan krediet blijft beperkt, economische activiteit blijft zwak en de werkloosheid is veel te hoog. Toekomstige terugvallen zijn mogelijk." "Inflatie lijkt de komende tijd beperkt te blijven", zegt Bernanke, ondanks de recente stijging van de grondstofprijzen. Bernanke erkent dat sommige analisten de recente verbetering van de Amerikaanse economie als resultaat van tijdelijke factoren zien. "Mijn opinie is dat de recente verbetering aan meer te danken is dan alleen tijdelijke factoren en dat een continuerende groei volgend jaar waarschijnlijk is", aldus Bernanke. De groei is volgens hem mede te danken aan wezenlijke verbeteringen van de consumentenuitgaven, de huizenbouw, de kredietomstandigheden en de exportmarkten. Twee belangrijke factoren zullen de groei volgend jaar remmen volgens Bernanke: beperkte leningen door banken en de zwakke arbeidsmarkt. "Beperkte leningen door banken kunnen het herstel vertragen, omdat de consumentenuitgaven, vooral van duurzame goederen, daardoor worden aangetast. Daarnaast worden sommige bedrijven beperkt in de mogelijkheid om hun werkzaamheden te financieren", aldus Bernanke, die toevoegde dat "beperkt krediet de groei van banen kan hinderen".
"Banen zullen waarschijnlijk nog een tijd schaars blijven, waardoor huishoudens voorzichtig met hun uitgaven zullen blijven", zegt Bernanke. Als de vraag weer aantrekt, zullen bedrijven eerst meer uren aan het huidige personeel aanbieden voordat nieuwe werknemers worden aangetrokken, zo voorspelt hij.

Bedrijfsnieuws

Canon Inc heeft via de beurs een belang van 16,9% in het totale aandelenkapitaal van Oce nv gekocht in verband met het overnamebod op de Nederlandse printerfabrikant. Canon betaalde gemiddeld EUR 8,542 per aandeel. Canon en Oce maakten maandag een overnamebod van EUR8,60 per aandeel bekend. Het bod van Canon wordt gesteund door de Raad van Bestuur en de raad van Commissarissen van Oce en verscheidene aandeelhouders hebben reeds toegezegd het bod te steunen.

Blue Fox Enterprises nv kondigt dinsdag in een trading update aan dat de omzet in het derde kwartaal van 2009 is afgenomen. De bedrijfsomstandigheden zijn volgens Blue Fox traag gebleven in het afgelopen kwartaal. De eerste negen maanden van het jaar zijn volgens het softwarebedrijf een uitdagende periode geweest voor de mode- en textielindustrie in het algemeen. De aanbieder van grafische software stelt dat de onderhoudsvergoedingen voor reeds geinstalleerde systemen nog altijd in lijn liggen met de verwachtingen, maar dat de marktomstandigheden hebben geleid tot een afname van de verkoop van nieuwe software. In het licht van de omzetafname heeft het management maatregelen genomen om de kosten te verlagen. Ondanks de lagere kosten was het bedrijfsresultaat echter negatief. Dit jaar zal volgens Blue Fox in het teken blijven staan van de wederopbouw van de organisatie, waarmee een fundering zal worden gelegd voor groei in de komende jaren. Blue Fox heeft met NedGraphics een leidende positie in CAD/CAM software voor de mode- en textielindustrie en het bedrijf wil deze positie behouden en uitbreiden.
In oktober zijn volgens het bedrijf al onderhoudsopdrachten voor 2010 binnengekomen, wat zal leiden tot een positieve vrije kasstroom in het vierde kwartaal van 2009.
Zoals eerder gemeld zal de groeistrategie - gericht op omzetverhoging en het betreden van nieuwe markten - samengaan met een complete 'rebranding' waarbij de naam Blue Fox zal worden gewijzigd. Tijdens de buitengewone aandeelhoudersvergadering op 17 december 2009 zullen de wijzigingen als gevolg van de naamsverandering worden voorgelegd aan de aandeelhouders.

Koninklijke Philips Electronics nv investeert EUR36 miljoen in een campus voor medische scanapparatuur in het Chinese Suzhou, maakt het electronicaconcern dinsdag voorbeurs bekend.
Er zullen 500 mensen op de campus, waar medische scanapparatuur voor de Chinese markt wordt gemaakt, werken. De bouw zal in 2012 worden afgerond.

Fortis nv heeft in het derde kwartaal van 2009 EUR196 miljoen nettowinst gemaakt, de verzekeringsonderdelen maakten weer winst en het resultaat kreeg een zetje mee van een calloptie op aandelen BNP Paribas. Over het derde kwartaal van 2008 rapporteerde het bedrijf nog een verlies van EUR135 miljoen. De optie op aandelen BNP Paribas, die Fortis verkreeg toen het zijn bankactiviteiten afstootte, werd aan het eind van de periode EUR83 miljoen hoger gewaardeerd. Hiermee kwam de winst van de groep uit op EUR53 miljoen. De rest van de nettowinst kan toegeschreven worden aan de Belgische en internationale verzekeringsactiviteiten. Deze boekten een winst van EUR143 miljoen, tegen een verlies in het derde kwartaal van 2008. Analisten hechten meer waarde aan dit cijfer, dat minder uiteenlopende posten bevat dan dat van de groep.
Fortis heeft eerder aangekondigd weer dividend te gaan uitkeren, op basis van 40-50% van de winst van de verzekeringsactiviteiten. Het bruto premie-inkomen kwam in de driemaandsperiode uit op EUR3,5 miljard, een stijging van 1%, aldus de verzekeraar. Chief executive Bart De Smet van Fortis kwalificeert de prestaties in een toelichting als "weer goed" en "solide en stabiel". Voor heel 2009 blijft de verwachting dat het premie-inkomen ten minste in lijn ligt met dat van een jaar eerder.
Analisten hadden op voorhand gemiddeld een nettowinst voorzien van EUR136 miljoen. Vanwege de wisselvallige posten, zoals de BNP Paribas-optie, hechtten de drie door Dow Jones analisten meer aan de winst van de verzekeringsactiviteiten, die raamden op EUR104,3 miljoen.
Fortis moest eind vorig jaar een groot deel van zijn activiteiten verkopen, waaronder alle Nederlandse onderdelen, nadat het bedrijf in grote financiele problemen raakte door de kredietcrisis. De Nederlandse onderdelen, inclusief delen van ABN Amro, werden voor EUR16,8 miljard overgenomen door de Nederlandse Staat.

Houtbewerkingsbedrijf Accsys Technologies plc heeft over de zes maanden tot en met september een verlies geleden, terwijl in dezelfde periode vorig jaar nog winst werd gemaakt.
Het verlies voor belasting kwam in de verslagperiode uit op EUR8,0 miljoen, tegen een winst van EUR0,2 miljoen vorig jaar. De omzet halveerde bijna tot EUR9,3 miljoen van EUR17,9 miljoen.
Accsys meldt verder dat het personeelbestand wordt teruggebracht tot 102 van 126. Reorganisatielasten bedragen daarbij EUR0,9 miljoen. Het bedrijf beschikte eind september over een kaspositie van EUR9,5 miljoen, van EUR29,6 miljoen vorig jaar.

Fietsenfabrikant Accell Group nv handhaaft zijn verwachting van een hogere omzet en nettowinst over geheel 2009. Accell rekent op een stijging van de nettowinst met 10% in 2009, aldus het concern dinsdag voorbeurs. De bestuursvoorzitter van de onderneming, Rene Takens, merkt op dat de belangstelling voor E-bikes blijft aanhouden. Takens ziet daarnaast een toename van het gebruik van sportieve fietsen als racefietsen en mountainbikes. De omzet bij het fitness onderdeel lag tot en met oktober 2009 wel op een lager niveau dan vorig jaar.

Koninklijke Boskalis Westminster nv verhoogt zijn winstverwachting voor geheel 2009 terwijl het de omzetverwachting handhaaft, zo maakt de baggeraar dinsdag voorbeurs bekend. Boskalis rekent nu op een nettowinst van tenminste EUR215 miljoen in 2009, eerder ging het nog uit van een nettowinst van circa EUR205 miljoen. De omzet komt naar verwachting van de onderneming uit op EUR2,2 miljard, in lijn met eerdere verwachtingen. In het derde kwartaal van 2009 werd een licht hogere omzet gerealiseerd dan in dezelfde periode vorig jaar waarbij ook de bezetting van de hopper- en cuttervloot hoger was dan vorig jaar. De omvang van de orderportefeuille was begin november op een vergelijkbaar niveau als vorig jaar, te weten EUR3 miljard. Voor 2009 en 2010 zijn de schepen volgens Boskalis goed bezet.

NimAND Holding bv heeft het belang in AND International Publishers nv verkleind tot 19,86%. Dat blijkt dinsdag uit een melding in het kader van de Wet op het financiele toezicht (Wft).
De meldingsplicht is ontstaan op 13 november 2009. Het belang wordt rechtstreeks reeel gehouden en bestaat uit 740.284 gewone aandelen. Het stemrecht bedraagt 19,86%. De vorige melding van NimAND Holding in AND dateert van 18 september 2009. Toen werd een belang gemeld van 22,44%, bestaande uit 836.500 gewone aandelen.

Koninklijke KPN nv is in Duitsland een zakelijke telefonische service begonnen in een nieuwe joint venture samen met het Zweedse OnePhone. De service richt zich op het klein- en middenbedrijf in Duitsland. OnePhone maakt mini mobiele netwerken voor bedrijven waardoor het gebruik van conventionele telefoonsystemen kan worden vermeden. Wanneer klanten op reis zijn, zijn ze via het netwerk dat KPN beschikbaar stelt alsnog bereikbaar op het vaste lijnnummer van het bedrijf, zegt Mark Mauermann, topman van OnePhone in Duitsland. Mauermann wilde geen financiele details prijsgeven, maar zei dat de nieuwe joint venture zich richt op een dubbelcijferig marktaandeel. De service wordt vanaf 2004 in Zweden aangeboden en staat ook gepland om in Nederland en Belgie te worden geintroduceerd, zegt topman Brian Stout van KPN Belgie en lid van het bestuur van OnePhone. KPN Mobile International bv houdt een belang van 40% in OnePhone Deutschland. De overige 60% is in handen van de OnePhone Holding ab.

Fortis Bank Nederland nv beoordeelt momenteel de reactie van beleggers op een programma van gedekte obligaties ter waarde van EUR100 miljard, meldt een persoon bekend met de situatie maandag. De bank heeft een roadshow achter de rug om beleggers kennis te laten maken met het programma. Eind oktober kende Moody's Investors Service een voorlopige P(Aaa)-rating toe aan de gedekte obligaties die onder het programma worden uitgegeven. De obligaties worden gedekt door hypotheken, uitgegeven door Fortis Bank Nederland, waarbij Fortis aansprakelijk blijft voor de hypotheken. De betalingen op de obligaties worden gefinancierd uit de inkomsten van de bank als geheel en niet door een speciaal daarvoor opgerichte entiteit, zoals dat bij door hypotheken gedekte leningen in het verleden veel gebeurde.