Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is dinsdag lager gesloten door zorgen over de gevolgen van Chinese maatregelen gericht op het afkoelen van de groei van de Chinese economie, tegenvallende resultaten van Alcoa en winstwaarschuwingen van Chevron en Electronic Arts.
De toonaangevende Dow Jones-index eindigde -0,34% lager op 10.627,26 punten. De breed samengestelde S&P 500 daalde -1,09% tot 1.134,48 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 1,33% afstond tot 2.281,70 punten.
Financials en aan grondstoffen gelieerde bedrijven hadden een zware dag. Bank of America wordt door de Amerikaanse Securities and Exchange Commission voor de rechter gedaagd omdat het oplopende schulden bij Merrill Lynch & Co. niet openbaar zou hebben gemaakt, in de aanloop naar een aandeelhouderssteming over de fusie tussen Bank of America en Merrill Lynch in 2008.
De zorgen in China worden veroorzaakt door The People's Bank of China. Die verhoogt de eisen voor reserves bij Chinese banken. De verhoging roept vragen op over de sterkte van de toekomstige economische groei in China. Met de verhoging worden banken gedwongen om meer reserves aan te houden wat tot doel heeft om de uitleencapaciteit van de banken te verlagen. Dat zou de oververhitte onroerend goedmarkt moeten afkoelen. Investeerders zijn bang dat minder Chinese consumptie tot langzamer herstel in de VS kan leiden.
Beursanalisten verwachten dat de cijfers van JP Morgan Chase en Intel Corp., die later deze week volgen, een groter effect op de economie zullen hebben dan de maandag gepubliceerde cijfers van aluminiumproducent Alcoa.
Tracey Ryniec, analist bij Zacks.com, was zelfs uitermate kritisch over de opwinding naar aanleiding van Alcoa's cijfers. "Wat mij betreft is het een hoop gedoe om niets. Het bedrijf heeft alleen zoveel aandacht gekregen omdat het als eerste met cijfers komt. Dat is alles."
De resultaten van Alcoa zouden volgens Ryniec de markt niet horen te bewegen. Resultaten uit de financiele sector doen volgens haar meer ter zake.
Ryniec' collega Andrew Fitzpatrick, directeur investeringen bij Hinsdale Associates, let op wat nog komt: "Ik kijk echt uit naar de cijfers van Intel en JP Morgan. Mijn verwachting is dat beiden het beter zullen doen dan verwacht. Beiden zijn een goed meetpunt voor de stand van zaken in de economie. Intel met zijn chips en JP Morgan als bank waar iedereen naar kijkt als het om stabiliteit gaat."
Gezondheidszorgverzekeraar Aetna Inc. kreeg een stevige tik nadat het aangaf dat de operationele winst over 2010 naar verwachting in bescheiden mate lager zal zijn dan die over 2009. Een schatting van de winst in 2010 werd niet gegeven.
Uit stukken die Aetna bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission inleverde blijkt dat de winst over 2009 op $2,75 per aandeel wordt geraamd. Analisten van FactSet Research gingen uit van $2,77 winst per aandeel in 2010.
Oliegigant Chevron gaf een winstwaarschuwing af. Het aandeel daalde stevig nadat bekend werd dat zwakke winstmarges bij de raffinage- en marketingonderdelen op de resultaten zullen wegen.
Raffinage en marketing hebben last gehad van de stijgende olieprijzen. Door de zwakke economie en de matige vraag naar olieproducten, heeft Chevron aan de pomp niet genoeg inkomsten kunnen genereren.
Electronic Arts, producent van computerspelletjes, verloor nadat het voor de tweede keer in twee maanden de winstverwachting bijstelde.

De olieprijs daalde naar het laagste punt sinds 31 december door mildere weervoorspellingen in de VS en zorgen over een verandering in het Chinese monetair beleid.
De februarifuture voor een vat ruwe olie sloot dinsdag op de New York Mercantile Exchange $1,73 lager op $80,79.
De zorgen in China worden veroorzaakt door The People's Bank of China. Die verhoogt de eisen voor reserves bij Chinese banken. Die verhoging roept vragen op over de sterkte van de toekomstige economische groei in China. De verhoging dwingt banken om meer reserves aan te houden wat tot doel heeft om de uitleencapaciteit van de banken te verlagen. Dat zou de oververhitte onroerend goedmarkt moeten afkoelen. Investeerders zijn bang dat minder Chinese consumptie tot langzamer herstel in de VS kan leiden.
Het koude weer in de VS was de afgelopen dagen een steunpilaar onder de hoge olieprijzen en die steunpilaar valt, met warmer weer op komst, weg. De koudegolf leidde tot, naar nu blijkt, kortstondige hoop op een significante afname van de ruime olievoorraden.
Andy Lebow, vice-president energie bij MF Global: "De stookoliemarkt werd vandaag beinvloed door warmere temperaturen in het noordoosten van de VS en die temperaturen zetten de markt lager."
Tegen het einde van de dag werd stevig verkocht, maar de olieprijs bleef boven de $80. "Kopers stappen uit de markt in de aanloop naar de bekendmaking van de olievoorraden op woensdag voor het geval dat er een toename plaats heeft gevonden door het afladen van olietankers", zegt Mark Waggoner, president van Excel Futures. Sommmige olietankers en hun ladingen werden aan het eind van 2009 vertraagd en niet gelost uit belastingoverwegingen.
Naar verwachting blijkt woensdag dat de ruwe olie- en benzinevoorraden met 1 miljoen vaten toenemen. De voorraden van destillaten als diesel en stookolie nemen naar verwachting met 1,8 miljoen vaten af.

Europese staatsobligaties zijn dinsdagavond hoger gesloten na de verliezen op de aandelenbeurzen die obligatiebeleggers richting de veiliger staatsobligaties dreven.
De maandag nabeurs in de VS gepubliceerde cijfers van aluminiumgigant Alcoa vielen tegen en gaven de beurzen op dinsdag wereldwijd een duw naar beneden. De vierdekwartaalcijfers waren slechter dan vooraf door analisten werd verwacht.
Wat beleggers eveneens naar de obligatiebeurs trok waren geruchten over de slechte schuldenpositie van Griekenland en het nieuws dat The People's Bank of China de eisen voor reserves bij Chinese banken verhoogt. Die verhoging riep vragen op over de sterkte van de toekomstige economische groei in China. De verhoging dwingt banken om meer reserves aan te houden wat tot doel heeft om de uitleencapaciteit van de banken te verlagen. Dat zou de oververhitte onroerend goedmarkt moeten afkoelen. Investeerders zijn bang dat minder Chinese consumptie tot langzamer herstel in de VS kan leiden.
De bundfuture voor maart eindigde dinsdag 34 basispunten hoger op 122,14. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

De AEX opent woensdag naar verwachting vlak, nu de eerste resultaten over het vierde kwartaal en negatieve ontwikkelingen in China de hoog gespannen verwachtingen voor het cijferseizoen compenseren.
"De markt houdt tot nader order enige reserve", zegt handelaar Rob Koenders van Harmony Vermogensbeheer. Koenders stelt dat de resultaten van Alcoa, maandagavond, voor een valse start van het cijferseizoen hebben gezorgd.
"De verwachtingen voor het vierde kwartaal zijn zeer hoog gespannen, maar de markt wil nu eerst bewezen zien dat het echt allemaal zo goed zal zijn", aldus Koenders.
Toch wordt de neerwaartse lijn, die dinsdag werd ingezet, woensdag naar verwachting niet vervolgd. "De Amerikaanse futures staan in de plus en daarnaast zijn er ook weinig alternatieven voor het geld", verklaart Koenders.
De handelaar stelt daarbij wel dat de ontwikkelingen in China, waar de overheid de economie wat wil afkoelen, een negatieve rol kunnen spelen. "Banken moeten grotere reserves aanhouden, waardoor er minder uitgeleend kan worden", aldus Koenders.
De macro-economische agenda van de VS is woensdag vanaf 13.00 uur gevuld met de wekelijkse hypotheekaanvragen over de week die eindigt op 8 januari. Hiervoor is geen schatting beschikbaar.
Om 16.30 uur volgen de wekelijkse voorraden olie, benzine en distillaten als stookolie en diesel. Alleen voor distillaten wordt een daling verwacht.
Vanaf 18.30 uur spreekt de Chicago-Fed voorzitter Charles Evans in Iowa. Zijn agenda is onbekend.
Om 20.00 uur komt woensdag het Beige Book naar buiten dat gaat over de economische ontwikkelingen in december. Dit verslag verschijnt altijd twee weken voordat de Federal Reserve na vergadering met het rentebesluit naar buiten komt.
De AEX-index sloot dinsdag 1,1% lager op 336,77 punten, de Midkap verloor 0,8% op 532,62 punten en de Smallcap eindigde 0,9% lager op 471,83 punten.
De Dow Jones-index eindigde dinsdag 0,34% lager op 10.627,26 punten. De S&P 500 daalde 1,09% tot 1.134,48 punten, terwijl de Nasdaq 1,33% afstond tot 2.281,70 punten.
De Nikkei-225 sloot woensdag 1,3% lager op 10.735,03 punten.
De euro noteert woensdag omstreeks 08.25 uur op $1,4499, ten opzichte van een koers van $1,4524 dinsdag rond 18.00 uur.

Bedrijfsnieuws

Het Amerikaanse internetconcern Google inc overweegt China te verlaten na te zijn getroffen door zeer geavanceerde en doelgerichte cyber-aanvalllen vanuit China, die hebben geleid tot diefstal van intellectueel eigendom van Google.                                                 
De aanvallen vonden medio december plaats en waren volgens Google gericht op het kraken van de Gmail-accounts van Chinese mensenrechtenactivisten, waarbij volgens het bedrijf waarschijnlijk slechts twee accounts zijn gekraakt.
 Daarnaast zijn volgens Google minstens twintig andere bedrijven in verschillende sectoren getroffen door de computeraanvallen. Om welke bedrijven het gaat wil Google niet zeggen. Een woordvoerder van Google stelt dat het bedrijf de getroffen bedrijven aan het inlichten is en samenwerkt met de Amerikaanse autoriteiten, die een onderzoek zijn gestart naar de aanvallen.
The Wall Street Journal meldt woensdag op basis van twee personen bekend met dit onderzoek dat mogelijk 34 verschillende bedrijven of andere entiteiten zijn getroffen door de aanvallen. De onderzoekers zijn volgens een persoon bekend met de situatie nu aan het uitzoeken of de Chinese overheid betrokken is bij de aanvallen.
 
CSM nv-bestuurder Reinoud Plantenberg treedt terug uit de raad van bestuur bij het aflopen van zijn termijn tijdens de aandeelhoudersvergadering van 29 april, aldus het bedrijf woensdag.
Zijn taken als voorzitter van CSM Bakery Supplies North America (BSNA) worden overgenomen door Bret Weaver. Weaver is nu voorzitter van H.C. Brill, een van de grootste onderdelen van CSM in Noord-Amerika.
Plantenberg blijft werkzaam bij CSM tot zijn pensioen in 2011. Na de aandeelhoudersvergadering zal de raad van bestuur van CSM bestaan uit Gerard Hoetmer (CEO) en Koos Kramer (CFO).

De Franse bank Société Générale maakte bekend dat het een 'kleine winst' verwacht voor het vierde kwartaal van 2009. Analisten gepolst door het persagentschap Reuters rekenden op een nettowinst van om en bij de 960 miljoen euro.
SocGen liet weten dat voor 1,4 miljard euro afschrijvingen op risicovolle activa, zoals collateral debt obligations (CDO), en herwaarderingen van financiële verplichtingen wegen op de resultaten van de groep. In 2008 leed de Franse bank reeds een record aan tradingverliezen, door de misstappen van de frauduleuze trader Jérôme Kerviel.
SocGen blijft wel optimistisch over de vooruitzichten voor 2010. De financiële instelling wil de miljarden aan toxische activa samenbrengen in een apart vehikel om de verliezen te beperken.
'Dankzij een sterk retailnetwerk, met een significant groeipotentieel, een robuuste financiële structuur en een nieuw management team staat Société Générale in poleposition om 2010 met vertrouwen tegemoet te gaan', klinkt het bij de bank.

Royal Dutch Shell nv zal woensdag een hydrodesulphurisation (HDS)-installatie in Deer Park, Texas, stilleggen voor onderhoud en voor de vervanging van een katalysator, meldt het olieconcern in een filing. Het onderhoud aan de HDS-installatie zal naar verwachting tot 25 januari 2010 duren.
Shell Deer Park heeft de capaciteit om 340.000 vaten ruwe olie per dag te verwerken. De faciliteit is het gezamenlijke eigendom van een onderdeel van Shell en Petroleos Mexicanos, of Pemex. De samenwerking werd in 1993 aangegaan.

Spyker Cars nv CEO Victor Muller herhaalde dinsdag op een autobeurs in Detroit opnieuw dat hij nog in gesprek is met General Motors Co. over de overname van Saab en dat het Zweedse autobedrijf levensvatbaar kan zijn onder een nieuwe eigenaar.
Muller: "Saab is een icoon van een merk. Het merk kan levensvatbaar zijn en erg, erg duurzaam. We willen Saab graag een nieuwe start geven." Ook zei Muller dat "mensen een Saab willen, geen Opel Saab", refererend aan het Duitse merk van GM, Opel.
In reactie op de vraag of Spyker wel genoeg financiele armslag heeft voor de deal liet Muller weten dat hij "de heer Whitacre het geld heeft laten zien". Meer details weigerde Muller te geven.
Muller zei dat Spyker kan profiteren van de engineering afdeling van Saab, schaalvoordelen en het dealernetwerk van de Zweedse automaker. De nieuwe naam zou Saab Spyker Automobiles worden en het nieuwe bedrijf zou ongeveer 10% van de 1.100 Saab dealers mogelijk gaan gebruiken voor het verkopen van Spykers.

Goldman Sachs verlaagt het advies voor het aandeel TomTom naar neutral van buy, vanwege het beperkte opwaarste potentieel. Het koersdoel blijft gehandhaafd op EUR8,00. Dinsdag sloot het aandeel op EUR7,08.