Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is woensdag hoger gesloten. Winsten in de financiele en de farmaceutische sector stuurden de Amerikaanse beurzen omhoog.
De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,5% hoger op 10.680,77 punten. De breed samengestelde S&P 500 steeg 0,8% tot 1.145,68 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 1,1% won tot 2.307,90 punten.
Banken stonden woensdag in de aandacht nadat de bestuurders van zwaargewichten als Bank of America, JP Morgan en Goldman Sachs op Capitol Hill moesten verschijnen om te getuigen voor een speciale federale commissie die onderzoek doet naar de oorzaken van de financiele crisis.
De topmannen van de financiele instellingen gaven toe misstappen te hebben begaan voorafgaand aan de financiele crisis, maar waarschuwden beleidsmakers voor een overdreven reactie die hun bedrijven en de bredere economie zou kunnen raken.
JP Morgan sloot 1,7% hoger en Bank of America won 1,6%. Buiten de Dow Jones wisten ook Goldman Sachs (+0,7%) en Morgan Stanley (+0,4%) hoger te eindigen.
De grootste stijger binnen de Dow Jones was Merck (+3,7%). Het farmaceutische concern voerde de index aan nadat Credit Suisse het advies verhoogde naar outperform vanwege vertrouwen in de pijplijn van het concern. Diverse sectorgenoten, zoals Pfizer (+2,3%), gingen mee omhoog.
Op bedrijfsniveau ging de aandacht verder uit naar Google. Het internetconcern overweegt China te verlaten na te zijn getroffen door geavanceerde en doelgerichte cyber-aanvallen in een poging de Gmail-accounts van Chinese mensenrechtenactivisten te kraken. Het aandeel verloor 0,6%.
Ook Kraft Foods stond in de schijnwerpers, nadat het voedingsconcern dinsdag nabeurs de winstverwachting voor 2009 verhoogde. Kraft verwacht nu over 2009 een winst per aandeel van ten minste $2,00, vergeleken met een eerdere verwachting van ten minste $1,97.
De verwachting ligt iets boven de analistenconsensus van $1,99 per aandeel. Chief Executive Irene Rosenfeld stelt dat Kraft is gepositioneerd om aanhoudend goed te presteren, met of zonder overnameprooi Cadbury. Het aandeel Kraft noteerde lang in de plus, maar sloot toch 0,2% lager.
De energiesector stond onder druk door een groter dan verwachte groei van de Amerikaanse olievoorraden. De reserves ruwe olie groeiden afgelopen week met 3,7 miljoen vaten, waar werd gerekend op een groei van 1 miljoen. Chevron daalde 0,8% en Exxon gaf 0,4% prijs.
Kwartaalcijfers kwamen woensdag onder meer van Big 5 Sporting Goods. De retailer zag de omzet in het afgelopen kwartaal met 8,2% groeien, terwijl de vergelijkbare verkopen slechts een fractie toenamen. Beleggers hadden op meer gerekend. Het aandeel verloor 10,9%.
Op macro-economisch vlak werd woensdag voorbeurs bekend dat de hypotheekaanvragen in de Verenigde Staten vorige week fors zijn gestegen. Dalende renteniveaus stuurden het aantal aanvragen voor een hypotheek 14,3% omhoog, meldde de Mortgage Banker Association.
Daarnaast kwam de Federal Reserve met een rapport naar buiten. De centrale bank meldde tijdens beurs in het Beige Book dat de economische omstandigheden in de Verenigde Staten blijven verbeteren, maar dat de zwakke arbeids- en vastgoedmarkten de activiteit laag houden.

De olieprijs is woensdag lager gesloten. Een groter dan verwachte toename van de Amerikaanse olievoorraden drukte de markt omlaag.
De februarifuture voor een vat ruwe olie sloot woensdag op de New York Mercantile Exchange $1,14, of 1,4%, lager op $79,65.
De Amerikaanse overheid meldde dat de olievoorraden in de VS vorige week met 3,7 miljoen vaten zijn gestegen, terwijl een toename van 1 miljoen werd voorzien.
Ook de benzinevoorraden stegen veel sterker dan verwacht. De reserves namen toe met 3,8 miljoen vaten, waar door analisten een groei van 1 miljoen vaten werd voorspeld.
De benuttingsgraad bij raffinaderijen nam toe tot 81,3%, van 79,9% vorige week. De vraag naar olie schoot echter tekort om de extra productie op te vangen.
De hoop dat een economisch herstel zal zorgen voor een toenemende vraag naar olie liep door de publicatie een flinke deuk op. Na de cijfers daalde de olieprijs direct tot $78,37 per vat, het laagste niveau sinds 29 december.
We gaan de komende tijd een strijd zien tussen optimistische economische verwachtingen en een zwak fundamenteel beeld, stelt een analist. Deze week lijken de pessimisten te winnen, vervolgt hij.

Europese staatsobligaties zijn woensdag vrijwel onveranderd gesloten. De leningen koersten lang in de min, maar na hernieuwde zorgen over de financiele problemen in Griekenland werden de verliezen weggewerkt.
De obligatiemarkt noteerde lang in negatief territorium, in reactie op de hogere aandelenbeurzen. Daarnaast werd de markt overspoeld door een groot aanbod van staatsleningen, onder meer uit Duitsland, Italie en Spanje.
In de loop van de middag wonnen de leningen echter aan kracht toen de ECB zich kritisch uitliet over voorlopige herstructureringsplannen van Griekenland. De afkeer van risico nam toe, waarop de staatsobligaties terrein wonnen.
Op macro-economisch vlak werd woensdag bekend dat de Duitse economie in 2009 met 5% is gekrompen, de grootste daling sinds de Tweede Wereldoorlog. Economen hadden een krimp voorspeld van 4,8%.
Voor donderdag kijkt de markt uit naar het rentebesluit en de toelichting daarop van de ECB. Verder wordt uitgezien naar Duitse inflatiecijfers en statistieken over de industriele productie in de eurozone.
De bundfuture voor maart eindigde woensdag 2 basispunten lager op 122,12. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

De AEX opent donderdag 14 januari 2010 naar verwachting hoger nu het sentiment in Azie donderdag positief oogt en Wall Street zijn winst na het slot van de aandelenhandel in Amsterdam woensdag nog licht vergrootte.
Handelaar Cees Smit van Today's Beheer gaat uit van een winst van 2 punten. "Maar een echt duidelijk reden voor een stijging is naar mijn idee niet voorhanden. Er is gewoonweg weinig nieuws, terwijl bijvoorbeeld het Beige Book een zeer gematigd beeld toont, dat door de markt ook nog eens ter kennisgeving werd aangenomen", aldus Smit.
De economische omstandigheden in de Verenigde Staten blijven licht verbeteren, maar zwakke arbeids- en vastgoedmarkten houden de activiteit laag, zo stelt de Federal Reserve woensdag in het Beige Book.
In het rapport, dat de periode tussen 21 november 2009 en 4 januari 2010 beschrijft, zeggen tien van de twaalf Fed-districten toenemende economische activiteit en verbetering van de omstandigheden waar te nemen. De regio's Philadelphia en Richmond spreken echter van gemengde condities.
Smit vermoedt dat de AEX-index, na de correctie die volgde op het sterke begin van 2010, wellicht nog een paar punten kan winnen. "Daarna verwacht ik een correctie van 10% en de aanleiding zal liggen in tegenvallende bedrijfsresultaten of bijvoorbeeld verwikkelingen rondom Griekenland, waar de Europese Centrale Bank zich momenteel stevig mee bemoeid", aldus Smit.
Hij wijst verder op de optie-expiraties van aanstaande vrijdag 15 januari. "Die is redelijk omvangrijk en kan in mijn ogen invloed op de aandelenmarkt hebben", zegt de handelaar.
Smit acht de detailhandelsverkopen van de Amerikanen over december als het belangrijkste macrogegeven van donderdag. "Veel Amerikanen zijn de laatste maanden hun werk en dus een zeer groot deel van hun inkomen kwijtgeraakt. Onderschat daarbij ook de weersomstandigheden niet. Als de cijfers tegenvallen zal de aandelenmarkt negatief reageren, zo is mijn inschatting", aldus Smit.
Smit verwacht dat de index na opening, net als woensdag, weer bevangen wordt door twijfel en niet zondermeer zijn winst kan vasthouden. "Maar zolang er geen nieuws is, heb je kans dat het houdt", aldus Smit, die stelt dat geen nieuws een goede garantie lijkt om de index te laten stijgen.
De olieprijs is woensdag lager gesloten. Een groter dan verwachte toename van de Amerikaanse olievoorraden drukte de markt omlaag. De februarifuture voor een vat ruwe olie sloot woensdag op de New York Mercantile Exchange $1,14, of 1,4%, lager op $79,65.
In Europa gaat de aandacht uit naar het rentebesluit van de Europese Central Bank en het commentaar van diens voorzitter Jean-Claude Trichet. De rente blijft naar verwachting onveranderd op 1%.
De macro-economische agenda van donderdag bevat voor de VS om 14.30 uur de importprijzen over december. Die zijn in de prognose met 0,1% opgelopen tegen een stijging met 1,7% een maand eerder. Zonder het effect van brandstofprijzen liepen de importprijzen in november met 0,7% op. Een raming voor december voor dit cijfer is vooralsnog niet beschikbaar.
Ook om 14.30 uur worden de detailhandelsverkopen over december gepubliceerd. Deze zijn volgens de marktramingen met 0,5% opgelopen tegen een stijging met 1,3% een maand eerder. Zonder autoverkopen komt de stijging van de verkopen in de prognoses uit op 0,3% tegen een groei met 1,2% een maand eerder.
De AEX-index sloot woensdag 0,4% hoger op 338,18 punten, de Midkap won 0,4% op 534,84 punten en de Smallcap eindigde 0,5% lager op 469,35 punten.
De Dow Jones-index eindigde 0,5% hoger op 10.680,77 punten. De S&P 500 steeg 0,8% tot 1.145,68 punten, terwijl de Nasdaq 1,1% won tot 2.307,90 punten.
Europese staatsobligaties zijn woensdag vrijwel onveranderd gesloten.
De Nikkei-225 sloot donderdag 1,6% hoger op 10.907,68 punten.
De euro kost morgen om circa uur $1,4540, tegen $1,4476 dinsdag om circa 18.00 uur.

Bedrijfsnieuws

Koninklijke TenCate nv heeft omvangrijke defensieorders ontvangen ter waarde van in totaal EUR40 miljoen, meldt het bedrijf donderdag in een persbericht.
De defensieorders betreffen de levering van antiballistische composietmaterialen, waarvan de uitlevering zich over een aantal jaren zullen uitstrekken, meldt het bedrijf. Vervolgorders worden niet uitgesloten.
Daarnaast meldt het bedrijf dat de divisie TenCate Advanced Armour dankzij de nieuwe orders voor een aantal jaren betrokken zal zijn bij het ontwerp, de productie en integratie van armoursystemen voor programma's ten behoeve van voertuigbescherming.
Vanwege het vertrouwelijke karakter van de ontvangen opdrachten zegt TenCate geen 'clearance' te hebben gekregen om verder uit te wijden over de aard en geografische herkomst van de orders.

De supermarktketen Delhaize heeft in de laatste drie maanden van 2009 een 10,1 procent lagere omzet geboekt van 4,87 miljard euro. Daarmee blijft de groep licht achter op de gemiddelde verwachtingen van analisten, die hadden gerekend op een omzetcijfer van rond de 5 miljard euro. De groep blijft wel bij haar winstverwachtingen voor 2009.
Ook over heel 2009 blijft Delhaize licht achter op de analistenverwachtingen. De groep boekte vorig jaar een omzet van 19,9 miljard euro, terwijl waarnemers een omzet van 20,1 miljard euro in het vooruitzicht hadden gesteld.
Delhaize blijft echter bij zijn winstverwachtingen voor 2009, en gaat er dus nog altijd uit van een 1 tot 4 procent hogere operationele winst. In dat cijfer wordt wel geen rekening gehouden met een eenmalige kost van 44 miljoen euro die de hestructurering van de winkels in de VS met zich meebrengt.
Dat Delhaize zijn omzet in het vierde kwartaal ziet terugvallen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, heeft deels een boekhoudkundige oorzaak. Boekjaar 2008 kende namelijk 53 weekends, terwijl het net afgelopen boekjaar 2009 er slechts 52 kende. Dat heeft geen te verwaarlozen impact, aangezien de keten zeker in de VS het grootste deel van zijn verkopen in het weekend realiseert.
Onder meer hierdoor daalde de omzet in de VS over heel 2009 met 1,3 procent tot 19 miljard euro. Andere factoren die hier een rol speelden, waren de zwakkere dollar en de vrij stevige concurrentie op de Amerikaanse markt.
In België zag Delhaize zijn omzet in 2009 met 4,7 procent aandikken tot 4,6 miljard euro. De toename is volgens de groep het gevolg van de nieuwe prijzenpolitiek en van promotiecampagnes die de afgelopen maanden werden gevoerd.
In Griekenland, waar Delhaize eigenaar is van de keten Alfa-Beta, dikte de omzet vorig jaar met ruim 10 procent aan tot 1,5 miljard euro.

De in november plotseling vertrokken topman Ian Smith was voor de raad van commissarissen van uitgever Reed Elsevier niet de juiste man aan het roer voor dit moment.
Dat zei de niet-uitvoerende bestuurder Anthony Habgood woensdag na afloop van een buitengewone aandeelhoudersvergadering tegenover De Financiele Telegraaf. "Het zijn moeilijke tijden en we hadden behoefte aan een ander soort CEO."
Smith was slechts acht maanden topman bij Reed Elsevier en werd aangenomen toen Jan Hommen nog voorzitter was van het toezichthoudende orgaan, aldus de krant. Habgood zegt daarover desgevraagd: "Dat was dus v o o r mijn tijd. Daarnaast moet u bedenken dat de wereld er anders uitzag voordat Lehman Brothers omviel."
Was het besluit om Smith, een nieuwkomer in de uitgeefwereld, aan te nemen dan een vergissing? Habgood: "We maken allemaal beslissingen over mensen. Nu hebben we ook weer een commissaris benoemd. Maar soms kunnen zaken goed uitpakken, soms slecht."

Sergio Marchionne, de topman van Chrysler en Fiat, heeft op het autosalon in Detroit bevestigd dat de Fiat-fabriek op Sicilië wordt gesloten, 'ondanks de enorme controverse waar de beslissing toe heeft geleid'.
De verklaring van de Canadese Italiaan werd tweemaal onderbroken door betogers. Een man riep 'Vergogna (Italiaans voor schande). Schaam u Chrysler en Fiat om jobs te vernietigen' , tot hij door de veiligheidsdiensten naar buiten werd begeleid.
Marchionne preciseerde dat de fabriek in 2011 onherroepelijk dicht gaat.
Marchionne integreert Fiat en Chrysler en plant de Amerikaanse overheidssteun tegen 2014 terug te betalen. Fiat kocht vorig jaar een belang in Chrysler in een door de Amerikaanse overheid geleide reorganisatie van de Amerikaanse autofabrikant. Chrysler vroeg in 2009 net als sectorgenoot GM bescherming tegen zijn schuldeisers (chapter 11).

De Stichting FortisEffect heeft zich aangesloten bij de Belgische evenknie Fortisbeleggers en is daardoor nu burgerlijke partij in het Belgische strafonderzoek naar marktmanipulatie door Fortis in 2007 en 2008, meldt de advocaat van de stichting woensdag.
De Belgische aandeelhouders sluiten zich aan bij de procedure die FortisEffect voert in Nederland.
De twee partijen kwamen eerder al tot een samenwerking in hun claims tegen banken en vermogensbeheerders die perpetuals - risicovolle achtergestelde obligaties - van de inmiddels failliete Amerikaanse zakenbank Lehman Brothers hebben verkocht.
De Nederlandse beleggers kunnen door de samenwerking profiteren van de resultaten van het strafrechtelijk onderzoek in Belgie, terwijl de Belgische beleggers baat kunnen hebben van het officiele getuigenverhoor dat dit voorjaar in Nederland zal worden gehouden, stellen de advocaten van de twee beleggersgroepen.