Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is donderdag hoger gesloten doordat technologische, financiele en gezondheidszorg fondsen goed presteerden. Overige sectoren in de markt zochten naar richting terwijl beleggers wachten op de bedrijfsresultaten die gaan komen.
De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,28% hoger op 10.710,55 punten. De breed samengestelde S&P 500 steeg 0,26% tot 1.148,61 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 0,39% won tot 2.316,96 punten.
Chipfabrikant Intel maakt na het slot van Wall Street zijn kwartaalresultaten bekend en sloot 2,5% hoger. Beleggers hechten waarde aan de cijfers omdat die in hun ogen een belangrijke test zijn voor het herstel van de technologie sector en de economie in het algemeen.
J.P. Morgan Chase, dat vrijdag zijn resultaten presenteert, eindigde 0,9% hoger en ondersteunde daarmee de financiele fondsen.
Sinds de tegenvallende bedrijfsresultaten van Alcoa van afgelopen maandag zijn beleggers in toenemende mate bezorgd over de bedrijfscijfers. Sommigen zijn bang dat de resultaten minder sterk dan verwacht zullen zijn, terwijl anderen vrezen dat de aandelenmarkten simpelweg een pas op de plaats moeten maken na de sterke stijgingen in 2009.
"Als je bedenkt dat de markten bijna ononderbroken tien maanden lang aan het stijgen zijn geweest, dan is het logisch dat een correctie er nu aan zit te komen", zegt Randy Frederick, directeur van de handel in derivaten bij Charles Schwalb & Co.
Volgens Frederick maakt een toenemend aantal bedrijven gebruik van optiecontracten om zich zichzelf te beschermen tegen een mogelijke correctie.
De gezondheidszorg sector kreeg donderdag een steun in de rug door het nieuws dat de democraten een overeenkomst met de vakbonden hebben bereikt over plannen om belasting te heffen over hoogwaardige zorg. Zwaargewicht Merck kreeg bovendien een opwaardering van Credit Suisse en sloot 2,8% hoger. Het was daarmee het best presterende fonds van de Dow Jones-index.
Consumentenfondsen kregen het lastig nadat bekend werd dat de detailhandelsverkopen in december onverwacht zijn gedaald. Wal-Mart sloot 1,5% lager en Walt Disney verloor 0,9%.
op macro-economisch gebied werd ook bekend dat de steunaanvragen in de afgelopen week onverwacht zijn gedaald en tot slot lieten cijfers van het ministerie van handel zien dat de bedrijfsvoorraden in november met 0,4% zijn gestegen tot $1,3 biljoen.

De olieprijs is donderdag voor de vierde dag op rij lager gesloten, doordat zorgen over de economie werden aangewakkerd door tegenvallende macrocijfers.
De februarifuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,26 lager op $79,39.
Het ministerie van arbeid bracht tegenvallende cijfers naar buiten en melde dat het aantal nieuwe uitkeringsaanvragen in de afgelopen week is toegenomen met 11.000, waar economen gemiddeld rekenden op een daling met 4.000 aanvragen.
Uit cijfers van het ministerie van handel bleek bovendien dat de detailhandelsverkopen in december met 0,3% zijn gedaald, terwijl een stijging van 0,5% was voorspeld.
De detailhandelsverkopen daalden ondanks de feestdagen. Dat laat zien dat de consumentenbestedingen, die belangrijk zijn voor de vraag naar olie, nog steeds terughoudend zijn. De handel in olie was donderdag volatiel. "Beleggers zijn er nog niet uit of de recente tegenvallende olievoorraden eenmalig waren of een veranderende trend markeren", zegt analist Tim Evans van Citi Futures Perspective in New York. Woensdag werd bekend dat de olievoorraden flink zijn toegenomen. Evans merkt op dat dit al de tweede week is dat de voorraden harder dan verwacht zijn gestegen doordat de vraag naar olie tegenvalt.

Europese staatsobligaties zijn donderdag hoger gesloten en maakten daarmee eerder opgedane verliezen goed. De staatsleningen zetten hun herstel in nadat uit de Verenigde Staten tegenvallende macrocijfers bekend werden gemaakt.
De detailhandelsverkopen bleken in december onverwacht te zijn gedaald. Op maandbasis namen de verkopen met 0,3% af. Door Dow Jones geraadpleegde economen rekenden op een toename van de verkopen met 0,5%.
Ook de steunaanvragen van afgelopen week vielen slechter uit dan was voorspeld. Het aantal nieuwe uitkeringsaanvragen nam met 11.000 toe tot 444.000. Door Dow Jones Nieuwsdienst vooraf geraadpleegde economen rekenden gemiddeld op een daling van het aantal aanvragen met 4.000.
Donderdag maakte ook de Europese Centrale Bank (ECB) bekend de rente ongewijzigd te laten op 1%. In een toelichting zei president Jean-Claude Trichet een matige groei voor de Europese economie te verwachten en ingetogen druk op de prijzen in de komende twee jaar.
De bundfuture voor maart eindigde donderdag 17 basispunten hoger op 122,29. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

De AEX opent vrijdag 15 januari 2010 naar verwachting licht hoger, gevoed door onder andere meevallende cijfers van Intel. Vermogensbeheerder Maurice Eeken van TE-Effecten verwacht bij opening van de aandelenhandel in Amsterdam een winst van 0,5 tot 1 punt.
"Dat is bescheiden, omdat de kortetermijntrend in mijn visie even neerwaarts is. Het herstel dat we de afgelopen dagen zich hebben zien voltrekken is te beperkt om de AEX uit het dal voor de korte termijn te trekken en ik verwacht dan ook dat de AEX de komende dagen onder druk zal komen te staan in weerwil van positief nieuws. Een correctie van circa 10 punten is goed mogelijk", aldus Eeken. Eeken stelt dat de trend voor de middellange en lange termijn wel opwaarts is. "Zolang de index boven de 315 punten blijft is er niets aan de hand", aldus Eeken.
Eeken kijkt vrijdag met name naar de industriele productie van de VS over december.
Het is vrijdag optie-expiratie. De januari-editie is doorgaans omvangrijk. In de visie van Eeken zijn optie-expiraties statistisch een non-event.
Intel heeft in het vierde kwartaal de winst sterk zien toenemen ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De chipfabrikant rapporteerde donderdag na het slot van Wall Street een winst van $2,3 miljard in het vierde kwartaal, of $0,40 per aandeel, tegenover $234 miljoen of $0,04 per aandeel in dezelfde periode een jaar eerder. Analisten hadden gerekend op een winst van $0,30 per aandeel. De omzet kwam in het vierde kwartaal uit op $10,6 miljard, tegenover $8,2 miljard een jaar eerder. Hier werd een omzet van $10,2 miljard verwacht.
Fondsen om vrijdag in dit verband in de gaten te houden zijn ASML en ASMI.
De macro-economische agenda van vrijdag bevat voor de VS om 14.30 uur de productie-index voor de staat New York over januari. De verwachting ligt op 12,8 tegen 2,55 een maand eerder.
Ook om 14.30 uur wordt de consumentenprijsindex over december naar buiten gebracht. Deze is naar verwachting met 0,1% opgelopen tegen een plus van 0,4% een maand eerder. De kerninflatieindex, zonder de invloeden van volatiele prijseffecten van energie en voedsel, komt naar verwachting eveneens 0,1% hoger uit. Een maand eerder was deze nog vlak.
Om 15.15 wordt de industriele productie over december bekendgemaakt. In de prognose is deze met 0,6% toegenomen tegen een stijging met 0,8% een maand eerder. De productiecapaciteit komt naar verwachting uit op 71,8% tegen 71,3% een maand eerder.
Om 15.55 uur komt het 'kleine' consumentenvertrouwen van de Universiteit van Michigan over januari naar buiten. Deze komt naar verwachting uit op 74 tegen 73,4 een maand eerder.
Om 18.30 uur houdt de voorzitter van de Federal Reserve van Richmond Jeffrey Lacker een toespraak. De olieprijs is donderdag voor de vierde dag op rij lager gesloten, doordat zorgen over de economie werden aangewakkerd door tegenvallende macrocijfers. De februarifuture voor een vat ruwe olie sloot donderdag op de New York Mercantile Exchange $0,26 lager op $79,39.
De AEX-index sloot donderdag 0,7% hoger op 340,61 punten, de Midkap won 0,5% op 537,63 punten en de Smallcap eindigde 0,3% hoger op 470,64 punten.
De Dow Jones-index eindigde 0,3% hoger op 10.710,55 punten. De S&P 500 steeg 0,3% tot 1.148,61 punten, terwijl de Nasdaq 0,4% won tot 2.316,96 punten.
Europese staatsobligaties zijn donderdag hoger gesloten en maakten daarmee eerder opgedane verliezen goed. De Nikkei-225 sloot vrijdag 0,7% hoger op 10.982,10 punten.
De euro kost vrijdagmorgen om circa 8.30 uur $1,44423, tegen $1,4477 donderdag om 18.00 uur.

Bedrijfsnieuws

Intel, 's werelds grootste chipproducent, heeft in het vierde kwartaal van 2009 beter gepresteerd dan verwacht. Zowel de omzet als de winst per aandeel kwamen hoger uit dan waarop analisten rekenden. Intel boekte een winst per aandeel van 40 dollarcent, waar de gemiddelde verwachting 31 cent was. De omzet belandde op 10,57 miljard dollar, een eind boven de 10,15 miljard die was verwacht. De bruto winstmarge bedroeg 65 procent, wat 12 procentpunten meer is dan een jaar eerder. Voor het eerste kwartaal van 2010 rekent Intel op een omzetvork van 9,3 tot 10,1 miljard dollar. Analisten hanteerden tot dusver een omzetprognose van 9,34 miljard dollar. Qua brutomarge bedraagt de verwachtingsvork van Intel 59-63 procent.
Beleggers speculeerden donderdag dat de resultaten van Intel zouden meevallen. Ze stuurden het aandeel 2,3 procent hoger tot 21,45 dollar.

Julius Baer heeft de overname van de afdeling private banking van ING in Zwitserland met succes afgerond. Dat melden Julius Baer en ING in een persbericht. De transactie levert ING een nettowinst van zo'n 150 miljoen euro op, zegt de Nederlandse financiele groep.
De integratie loopt zoals voorzien, klinkt het. De overname, die in oktober 2009 was aangekondigd, moet zich op 1 maart 2010 voltrekken. De technische kant van de integratie is voor tegen de zomer van 2010. 'Ik ben tevreden dat we de integratie vervolledigd hebben binnen het opgelegde tijdskader en zodoende onze positie kunnen versterken als de toonaangevende Zwitserse private banking groep', zegt Boris Collardi nog in een mededeling.

Het Mechelse biotechnologiebedrijf Galapagos ontvangt 3,6 miljoen euro van zijn Amerikaanse partner, de farmagroep Merck & Co, voor het behalen van verschillende mijlpalen.
'Minder dan een jaar na het begin van de allianties met Merck hebben we de eerste mijlpalen behaald en hiermee lopen we voor op schema', licht CEO Onno van de Stolpe toe. 'Het totaal van de betalingen binnen al onze allianties sinds juni 2006 komt nu op meer dan 100 miljoen euro.'
Binnen de allianties, die werden aangegaan in januari en april 2009, is Galapagos verantwoordelijk voor het ontwikkelen van kandidaat-medicijnen voor stofwisselings- en ontstekingsziekten. Galapagos heeft tot nog toe een totaal van 7,6 miljoen euro van Merck ontvangen.
Galapagos komt in aanmerking voor succesbetalingen voor onderzoek, ontwikkeling en productregistratie voor een bedrag dat kan oplopen tot meer dan 590 miljoen euro voor meerdere producten, zegt het concern verder. Daarbij komen nog de royalty's over de verkoop van elk product dat onder de overeenkomst valt.

De Nederlandse banken gaan ervan uit dat het faillissement van DSB Bank hen tussen EUR500 miljoen en EUR600 miljoen kost, zo meldt het Financieele Dagblad vrijdag. Op basis van deze schatting hebben zij voorzieningen getroffen over het vierde kwartaal van 2009. DSB Bank ging in oktober 2009 failliet.
De nu door de banken geschatte nettoschade van het DSB-debacle is hoog als dat wordt vergeleken met het faillissement van Bank Van der Hoop in 2005, zo weet de krant. Dat kostte de gezamenlijke banken uiteindelijk slechts EUR10 miljoen, maar toen was het economisch klimaat aanzienlijk beter voor een boedelverkoop.
Aan de ondergang van de IJslandse internetbank Icesave zijn de banken vanwege het depositogarantiestelsel EUR212 miljoen kwijt.
De omvang van de DSB-schade waarvoor banken voorzieningen treffen over 2009, wordt bevestigd tegenover het FD door verschillende bij de zaak betrokken bankiers. De banken draaien op voor de spaargelden die aan DSB-spaarders worden uitbetaald onder het depositogarantiestelsel. Tot EUR100.000 is het spaargeld gegarandeerd.
Het schadebedrag wordt op basis van marktaandeel op de spaarmarkt per bank omgeslagen. Dat betekent voor marktleider Rabobank (circa 40% marktaandeel) een voorziening van ten minste EUR200 miljoen tot maximaal EUR240 miljoen en bij ING (circa 33%) van ten minste EUR165 miljoen. Voor ABN Amro wordt gerekend op ten minste 15% van de kosten, EUR75 miljoen, aldus het FD.

Arseus heeft in 2009 een omzet van 391,3 miljoen euro geboekt, een stijging van 10,3 procent tegenover vorig jaar. Voor het vierde kwartaal kwam de omzet 9,9 procent hoger uit op 113,9 miljoen euro. Dat meldt de leverancier van diensten en producten aan de gezondheidszorg vrijdag voorbeurs. De cijfers voor het vierde kwartaal zijn beter dan verwacht. De analistenconsensus ging uit van 111,9 miljoen euro. Ger van Jeveren, de gedelegeerd bestuurder, spreekt van een 'uitstekend jaar'. 'Ondanks de ongunstige economische omstandigheden, hebben alle divisies een bijdrage geleverd aan de omzetgroei van 10,3 procent, waarvan liefst 4,1 procent organisch', zegt hij. De organische groei voor het vierde kwartaal ligt iets hoger dan voor heel 2009, op 4,5 procent. Afgezien van Arseus Medical presteerden alle divisies (Fagron, Dental, Medical en Corilus) licht beter dan verwacht. Arseus Medical legde in het vierde kwartaal een negatieve organische groei van -1,1 procent voor. Op jaarbasis kwam ze uit op +3,1 procent.
Voor volgend jaar mikt Arseus op een omzetgroei tussen de 5 en 10 procent. Ook de recurrente EBITDA (operationele kasstroom) moet volgend jaar opnieuw sneller groeien dan de omzet, verwacht Arseus.

Het Franse supermarktconcern Carrefour SA heeft in het vierde kwartaal van 2009 de omzet met 1% zien stijgen. Het op een na grootste supermarktconcern ter wereld, na het Amerikaanse Wal-Mart, bevestigde tevens de doelstellingen voor 2009 te hebben gerealiseerd. Carrefour streefde in 2009 naar een operationele winst van rond EUR2,78 miljard en een operationele vrije kasstroom van rond EUR1,2 miljard. Carrefour rapporteerde donderdag nabeurs een omzet over het afgelopen kwartaal van EUR25,99 miljard, vergeleken met EUR25,74 miljard in dezelfde periode een jaar eerder. De omzet kwam daarmee iets lager uit dan analisten hadden verwacht. Zij rekenden volgens Dow Jones Newswires op een omzet van EUR26,09 miljard. Financieel bestuurder Pierre Bouchut liet donderdagavond tijdens een conference call weten dat de activiteiten in landen als Polen en Indonesie zijn verbeterd, maar dat het nog te vroeg is om te kunnen vaststellen dat de algehele consumentenomgeving is verbeterd. Carrefour kondigde tevens aan James McCann, een voormalige executive van het Britse supermarktbedrijf Tesco plc, te hebben aangetrokken. McCann zal de Franse activiteiten van Carrefour gaan leiden. De Franse markt, die goed is voor meer dan 40% van de jaarlijkse omzet, is nog altijd de belangrijkste markt voor Carrefour.

BC Partners, de private equity groep die participeert in Office Depot en Foxtons, wil 8,4 miljard dollar (5,8 miljard euro) ophalen voor overnames me schuldfinanciering. De operatie is de eerste grote test voor het testen van de appetijt van de markt voor dergelijke operaties sinds het ineenstorten van Lehman Brothers in 2008. De operatie zou in de tweede helft van het jaar kunnen doorgaan, verklaarde managing partner Charlie Bott aan het persbureau bloomberg.
BC Partners investeerde tot nu toe 70 procent van de 5,8 miljard euro die in 2005 werden opgehaald. Investeringen in de private equity daalden vorig jaar tot 246 miljard dollar. Dat is het laagste bedrag in vijf jaar. KKR en Blackstone, de twee grootste Amerikaanse private equity groepen hebben samen nog 26 miljard dolllar cash over om te investeren. Private equity spelers hebben sinds het faillissement van Lehman Brothers zeer moeilijk om nieuwe werkmiddelen op te halen.