Expert Opinie

De eindejaarsrally is, zoals beloofd, in volle gang maar helaas worden de winsten getemperd door de euro-crisis. Deze wordt vertaald in lagere koersen voor bankaandelen omdat deze slimme beleggers uw zuurverdiende spaargeld hebben belegd in Griekse, Italiaanse en Spaanse staatsobligaties. Daarop konden zij namelijk een half procentje meer rente krijgen en vervolgens werden deze inmiddels junkbonds bij de ECB ingeleverd tegen cash geld met de belofte dit uit te lenen aan het bedrijfsleven teneinde de economie verder aan te zwengelen.

Eigenlijk is het te treurig voor woorden. Eerst worden de banken gered met belastinggeld, dus door de doorsnee burger. Vervolgens doen ze hun uiterste best om zoveel mogelijk geld uit diezelfde burger te persen teneinde de winsten op te voeren en aan het einde van het liedje moeten ze nog een keer worden gered omdat ze het verdiende geld weer verkeerd belegd hebben. Als U en ik zoiets hadden geflikt had uw bank U allang en breed op het matje geroepen of de stekker eruitgetrokken. Maar omdat we zogenaamd niet zonder banken kunnen worden deze bedrijven wel gered en een gemiddelde aannemer die het ook moeilijk heeft niet. 

Misschien was het beter geweest als Wouter Bos destijds gewoon alle banken had genationaliseerd. Weer terug naar het gewoon bewaren en uitlenen van geld ten dienste van de consument en niet, zoals nu, de consument op zijn kop houden  en volledig leeg schudden. Het feit dat bijvoorbeeld de perpetuele leningen van ING en Aegon tegen de 50 % noteren geeft wel aan dat zelfs deze financiele reuzen maar bar weinig vertrouwen genieten van de beleggers. In plaats van bonussen uit te keren zouden banken verplicht moeten worden gesteld eerst dit soort schulden af te gaan betalen. In principe kan door middel van een perpetual een rente van 7 procent worden verkregen maar beleggers durven er gewoonweg niet in te stappen.

De wereldeconomie herstelt zich uitstekend van de economische crisis, ook wel kopersstaking genoemd. Dit is echter niet, zoals de centrale banken graag zagen, dankzij de banken maar eerder ondanks de banken. Volgend jaar zal het economisch herstel zich waarschijnlijk doorzetten en inmiddels worden bedrijven als Microsoft en IBM veiliger geacht dan welke overheid dan ook gezien het feit dat zij voor een zeer lage rente geld kunnen lenen. Doordat met name China, India en Brazilie gewoon zijn doorgegroeid tijdens de economische crisis konden de Westerse bedrijven zich een weg uit de crisis vechten.

Met name Duitsland profiteert enorm van de vraag naar bijvoorbeeld auto's en infrastructuur in de opkomende landen.Duitsland zal nu de overige eurolanden op sleeptouw moeten nemen en dan moeten we maar hopen en bidden dat de Zuideuropese landen nu eens echt gaan bezuinigen en orde op zaken gaan stellen zodat de Noordeuropese banken (die de grootste schuldeisers zijn van de PIGS-landen) nogmaals met de schrik vrij komen. Mocht U wat geld overhebben zet in ieder geval niet teveel op een en dezelfde rekening en  beleg liever in tech-aandelen dan Europese banken ook al lijken ze goedkoop. Het kan namelijk  nog jaren duren voor de grote 'zaken'banken uit de misere zijn en ondertussen dendert de economische trein vrolijk verder.

Nogmaals, ik verwacht volgend jaar een zelfde jaar als 2004, met dien verstande dat het bedrijfsleven wat de crisis overleefde  er financieel veel beter voorstaat dan destijds. Dit zal waarschijnlijk resulteren in een enorme overnamegolf omdat veel (lokale) bedrijven nog steeds voor minder dan 10 maal de winst genoteerd staan en een bedrijf wat wil groeien kan dit eenvoudigweg niet laten liggen. Ikzelf zet volgend jaar in een verdere stijging van technologie-aandelen zoals  ASMI en  Tomtom. Ook zal er meer focus komen op thema's als duurzaamheid en alternatieve energiewinningen.  Ik vrees tevens dat er een paar grotere Europese banken met hun buikje omhoog komen te liggen maar laten we hopen dat dit door doortastend optreden van Europese leiders kan worden voorkomen.