Expert Opinie

Het gaat de handel in fietsen voor de wind! De Accell Group meldde deze week dat haar omzet en winst in het eerste kwartaal is gestegen als gevolg van het mooie voorjaarsweer. Accell is Europees marktleider in het ontwerpen, produceren en vermarkten van fietsen. Ook wordt er fitnessapparatuur gefabriceerd. In Nederland is Accell het meest bekend door de merken Batavus, Sparta en Koga-Miyata. Ook buiten Nederland heeft zij sterke merken. Accell haalt haar omzet grotendeels uit Nederland (41%), Duitsland (25%), Frankrijk (10%) en de rest van Europa (16%). De grootste aandeelhouder is Aviva met bijna 10%, ik behoor zelf tot de groep van kleinste aandeelhouders.
 

Van smallcap naar midcap?

De Accell Group is een aantrekkelijk aandeel voor de lange termijn. Fietsen zullen tot in lengte van dagen verkocht blijven worden. Fietsen is gratis, gezond en duurzaam. Het aandeel maakt deel uit van de ASCX en zou op termijn kunnen doorstoten naar de Midcap index. Het bedrijf heeft recent kleine overnames in Italië en Turkije afgerond. Bovendien heeft de fietsenfabrikant net een minderheidsbelang genomen in de Duitse fietsengroep Derby Cycle.
 

Financieel gezond

De omzet en de winst van Accell stijgt al jaren achter elkaar. De rentabiliteit van het eigen vermogen was de afgelopen jaren constant en hoog. Daarnaast vertoont de winst per aandeel een mooie lijn naar boven. De koers-winstverhouding is jarenlang laag, zie de tabel met de jaren 2005 tot en met 2010 hieronder.
 

De koers-winstverhouding bedraagt op dit moment zo’n 10,7. Ook het dividendrendement is op dit moment aantrekkelijk, te weten 4,5%. Analisten zijn dan ook positief over het aandeel. Het heeft er alle schijn van dat Accell een betaalbaar aandeel is van een financieel gezond bedrijf. Kopen!