Expert Opinie

De financiele wolven hebben zich de afgelopen dagen met zijn allen op Italie gestort. De Italiaanse banken worden massaal aan stukken gereten waardoor automatisch de positie van Italie ter discussie komt te staan: Hoe sterk is de Italiaanse economie en wat gebeurt er wanneer de Italianen een veel hogere rente moeten betalen dan nu het geval is? 

Zoals ik al vaker heb geschreven, wanneer er een potentieel probleem naar de achtergrond is gedrongen is er altijd weer een nieuw probleem. De hedgefunds die eerder Griekenland, Ierland en Portugal op de knieen dwongen hebben in Italie een nieuw project gevonden. En zolang de Europese gemeenschap niet met een duidelijke oplossing komt, zullen zij doorgaan met dit spelletje want het levert hun goud geld op.

Het begint met het short gaan van de Italiaanse staatsobligaties. Hierdoor komt er spanning in de obligatiemarkt. De Italiaanse banken komen vervolgens onder vuur te liggen en de media  doet  de rest. Op het moment dat alles dreigt te exploderen sluiten de shorters hun posities en is het geld binnen.

In feite is er weinig te doen aan deze praktijken. Ze doen het omdat het kan, omdat ze de gelegenheid ervoor krijgen. Italie maakt er inderdaad een puinhoop van, Berlusconi is een charlatan en maakt openlijk ruzie met zijn minister van Financien. Het is aan de europese leiders om nu eens een eenduidig antwoord te formuleren op de schuldencrisis. Zolang de ECB en de politieke leiders het niet eens kunnen worden over de te volgen koers is het wachten op het volgende slachtoffer. Waarschijnlijk Spanje.

Ondertussen houdt het bedrijfsleven moedig stand. Dankzij de opleving van de wereldeconomie in met name Azie, India en Zuid-Amerika kunnen de multinationals hun spulletjes nog aardig kwijt. De tweede kwartaalcijfers zullen een aardig beeld geven van de stand van zaken tot nu toe en ondanks de hogere grondstofkosten van de afgelopen tijd denk ik dat de cijfers er nog vrij aardig uit zullen zien. De 20 punten die de AEX opliep de afgelopen week zijn inmiddels weer zo goed als ingeleverd en de komende weken zal dan ook moeten blijken of de kwaliteit van de bedrijfscijfers de europese schuldencrisis kan overwinnen. Ik heb er goede hoop op maar dan wordt het wel tijd voor actie van de europese leiders.