Expert Opinie

Marktnieuws

Wall Street is donderdag hoger gesloten doordat een paar grote fondsen de beurzen omhoog stuwden terwijl investeerders naar het banenrapport van vrijdag uitkijken. De toonaangevende Dow Jones-index eindigde 0,5% hoger op 10.444,14 punten. De breed samengestelde S&P 500 steeg 0,4% tot 1.122,97 punten, terwijl de technologiezware Nasdaq 0,5% won tot 2.292,31 punten. De Dow Jones index werd geleid door Walt Disney nadat Bank of America Merrill Lunch de rating voor het bedrijf verhoogde naar buy van neutral. Twee andere bedrijven profiteerden van verhogingen door UBS. Coca-Cola werd verhoogd naar buy van neutral. Boeing steeg nadat het naar neutral van sell was verhoogd door UBS. UBS zei dat een groter deel van de luchtvaartmaatschappijen nu kijken naar versnelde levering van toestellen in plaats van naar het uitstellen van levering. De overheersende toon op de beurs bleef echter voorzichtig in afwachting van het op vrijdag te publiceren banenrapport. Economen geraadpleegd door Dow Jones rekenen op een verlies van 75.000 banen terwijl de werkloosheid naar verwachting 0,1 procentpunt oploopt tot 9,8%.
Alan Valdes, directeur van de handel voor Kabrik Trading op de New Yorkse beurs, denkt niet dat er een "double-dip" recessie aankomt, maar denkt wel dat het ploeteren wordt op weg naar economisch herstel. Het werkloosheidscijfer herstelt zich de laatste tijd, maar weinig bedrijven nemen nieuwe mensen aan", stelt Valdes. Aandelen van aan de gezondheidszorg gelieerde bedrijven maakten donderdag een moeizame dag door. De verzekeringsmaatschappijen gingen voorop in de verliezen op de dag dat zij met de Amerikaanse minister van Volksgezondheid, Kathleen Sebelius, overleggen. De financials stegen nadat Griekenland de uitgifte van een tienjarige staatsobligaties succesvol afronde. De uitgifte werd als graadmeter gezien voor het vermogen van de Grieken om zelf hun problemen op te lossen zonder al te veel steun van buurlanden in Europa.

Europese staatsobligaties zijn donderdagavond hoger gesloten na nieuws over de uitgifte van een nieuwe Griekse staatsobligatie en de aankondiging van de Europese Centrale Bank dat de rente ongewijzigd laag blijft. Griekenland heeft een tienjarige obligatielening uitgeven waarmee het noodlijdende Zuid-Europese land binnen twee uur EUR15,5 miljard ophaalde. Vooraf was het doel om tussen EUR3,0 miljard tot EUR5,0 miljard op te halen. Dat is dus ruimschoots gehaald. De nieuwe obligatieuitgifte werd gezien als een test voor het vermogen van Griekenland om geld op te halen op de kapitaalmarkten. De succesvolle veiling toont mogelijk aan dat de markt vertrouwen heeft dat het Zuid-Europese land de fiscale problemen kan oplossen. Het door schulden geteisterde land kondigde woensdag nieuwe bezuinigingsmaatregelen aan van in totaal EUR4,8 miljard. Het land staat onder zware druk van de Europese Unie en de financiele markten om het enorme begrotingstekort terug te dringen. Op macro-economisch terrein werd onder meer bekendgemaakt dat de economie in de eurozone in het vierde kwartaal van 2009 op kwartaalbasis conform verwachting is gegroeid. Ten opzichte van een kwartaal eerder groeide het bruto binnenlands product (BBP) overeenkomstig een eerdere raming met 0,1%. De bundfuture voor maart eindigde donderdag 19 basispunten hoger op 124,29. De Duitse bundfuture is een standaardtermijncontract op een mandje van de tien meest recente tienjarige staatsleningen in Duitsland.

De Duitse beurswaakhond Bafin vaardigt als eerste land uit de Europese Unie nieuwe regels uit met betrekking tot shortselling of speculeren à la baisse. Met de nieuwe regels wil de Europese Unie de praktijken aan banden leggen die 'de financiële stabiliteit kunnen bedreigen' en de transparantie verhogen. Vanaf 25 maart moeten beleggers en speculanten bekendmaken welke financiële waarden à la baisse verkocht of 'geshort' worden. Die meldingsplicht gaat in vanaf een drempel van 0,2 procent van de marktkapitalisatie. Bij iedere overschrijding van een extra 0,1 procent is er meldingsplicht aan de regulator. Indien een drempel van 0,5 procent wordt overschreden, zal de beurswaakhond die gegevens anoniem publiceren. Volgens Bafin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) zijn de regels in lijn met de aanbevelingen die de Europese beurswaakhond Committee of European Securities Regulators (CESR) eerder deze week uitvaardigde. De nieuwe regels lopen aanvankelijk tot eind januari 2011 en hebben betrekking op de tien grootste financiële aandelen die noteren op de Duitse beurzen. Het gaat om Aareal Bank, Allianz, Generali Holding, Deutsche Bank, Commerzbank, Deutsche Boerse, Deutsche Postbank, Hannover Rueckversicherung, MLP en Munich Re. Europa poogt een eenvormig beleid op het vlak van shortselling in te stellen, nadat de verschillende overheden in de nasleep van de kredietcrisis elk met een eigen pakket van maatregels op de proppen kwamen. Het CESR gaat wel niet zover om het shorten van financiële waarden effectief te verbieden. De beurswaakhond erkent immers de belangrijke rol van shorten voor de efficiënte werking en de liquiditeit van de financiële markten.
In België is het 'naked shorten' van de drie financiële waarden Fortis, Dexia en KBC nog steeds verboden. Wie die aandelen verkoopt, moet die aandelen effectief bezitten of geleend hebben. Omvangrijke short posities moeten gemeld worden, en de CBFA blijft marktpartijen afraden om de betrokken aandelen uit te lenen. Met short-selling verkopen speculanten geleende aandelen in de hoop ze later goedkoper terug te kunnen kopen om ze dan aan de eigenaars terug te geven. Het verschil is pure winst. Bij naked short-selling verkopen speculanten dus aandelen die ze niet hebben en niet hebben geleend.

De Europese aandelenmarkten openen naar verwachting licht hoger in navolging op het hogere slot van Wall Street donderdag, waarbij het optimisme wordt getemperd door de aanhoudende zorgen over de fiscale problemen in Griekenland. Een spreadbettor is een handelsplatform waar kan worden ingezet op koersbewegingen, op grond van vooraf opgezette hypothetische spreads.
De Europese aandelenmarkten zijn donderdag licht lager gesloten op het moment dat investeerders voorzichtig blijven in afwachting van het vrijdag om 14.30 te publiceren banenrapport uit de VS.
De EuroStoxx 50 sloot donderdag 0,23% lager op 2.816,10. De DAX-30 daalde 0,4% tot 5.795,32, de CAC-40 sloot 0,4% lager op 3.828,41 en de FTSE-100 verloor 0,1% op 5.527,16. Omstreeks 19.00 uur noteren de indices op Wall Street over het algemeen licht hoger. Philip Gillett, handelaar bij IG Index, geeft aan dat het banenrapport uit de VS op vrijdag het sentiment voor de komende week zal kunnen bepalen. "Op het moment leggen handelaren nog meer dan normaal nadruk op de maandelijkse werkloosheidscijfers als barometer voor het economisch herstel", zegt Gillett.
Donderdag maakten zowel de Britse centrale bank en de Europese centrale bank bekend dat het renteniveau ongewijzigd laag blijft. Op macro-economisch terrein werd bekendgemaakt dat de economie in de eurozone in het vierde kwartaal van 2009 op kwartaalbasis conform verwachting is gegroeid. Ten opzichte van een kwartaal eerder groeide het bruto binnenlands product (BBP) overeenkomstig een eerdere raming met 0,1%. De problemen in Griekenland stonden donderdag opnieuw op de voorgrond. De uitgifte van 10-jarige Griekse staatsobligaties verliep succesvol. Binnen twee uur werd er EUR15,5 miljard opgehaald, tegen de geplande EUR5 miljard. In Parijs zakt GDF Suez 2,7%. Het Frans-Belgische nutsbedrijf heeft in 2009 de nettowinst met 31% zien dalen, als gevolg van lagere gasprijzen en een afnemende vraag. Daarnaast heeft het bedrijf de doelstelling voor 2011 neerwaarts bijgesteld. De nettowinst en het EBITDA-resultaat lagen onder de verwachting van analisten. Anheuser-Busch InBev zakte in Brussel met 3,5%. De grootste bierbrouwer ter wereld heeft in het vierde kwartaal van 2009 de aangepaste winst voor belasting, rente, afschrijvingen en amortisatie van goodwill (EBITDA) met 11% zien stijgen. De winst kwam daarmee lager uit dan analisten hadden verwacht. Ahold won in Amsterdam 4,8%. Het Nederlandse supermarktconcern heeft over het vierde kwartaal van 2009 de nettowinst met 8,2% zien afnemen, als gevolg van druk op de omzet en de marges. De winst kwam wel hoger uit dan analisten hadden verwacht en Ahold wil daarnaast in de komende twaalf maanden voor EUR500 miljoen aan eigen aandelen inkopen.

Bedrijfsnieuws

VastNed Retail heeft in 2009 een 12,7% hoger direct resultaat geboekt ten opzichte van 2008, maakt het vastgoedfonds vrijdag voorbeurs bekend bij de presentatie van de bedrijfsresultaten over 2009.
Het vastgoedfonds stelt voor 2009 een dividend voor van EUR4,03 per aandeel. Tevens meldt de directie van het bedrijf voorzichtig positief te zijn over de verbetering van de marktomstandigheden 2010, maar stelt daarentegen wel dat dit op korte termijn niet zal resulteren in een hogere omzet. "De verbetering draagt echter wel bij aan het kunnen vasthouden van een gezonde bezettingsgraad", meldt het bedrijf. Daarnaast voorziet VastNed in 2010 nieuwe aantrekkelijke vastgoedobjecten aan de portefeuille toe te kunnen voegen. Het direct resultaat, bestaande uit de huuropbrengsten, verminderd met de exploitatiekosten, beheerskosten, algemene kosten en financieringskosten, kwam in de periode tot en met december 2009 uit op EUR68,6 miljoen, in vergelijking tot EUR60,9 miljoen in 2008 en EUR51,5 miljoen na de eerste negen maanden van 2009. Analisten vooraf geraadpleegd door Dow Jones Nieuwsdienst gingen uit van een direct resultaat van EUR68,7 miljoen. Het indirect resultaat, waar de fluctuerende herwaarderingen van het vastgoed in zitten, kwam uit op EUR130,0 miljoen negatief, in vergelijking tot EUR111,9 miljoen negatief in 2008 en EUR112,9 miljoen negatief na de eerste negen maanden van 2009. Vooraf door Dow Jones geraadpleegde analisten gingen uit van een indirect resultaat van EUR126,0 miljoen negatief. Het totale beleggingsresultaat, de som van het direct en indirect resultaat, komt daarmee uit op EUR61,4 miljoen negatief, in vergelijking tot EUR51,1 miljoen negatief in 2008. De bezettingsgraad kwam per 31 december 2009 uit op 95,5%, in vergelijking tot 97,9% in 2008 en 97,2% na de eerste negen maanden van 2009. De gemiddelde bezettingsgraad over 2009 kwam uit op 96,8%.

Biotechbedrijf Galapagos heeft er een recordjaar opzitten. Zo was het Mechelse bedrijf winstgevend in 2009, terwijl ook de omzet op een nooit gezien cijfer uitkwam. Bovendien is het bedrijf ervan overtuigd dat het die rentabiliteit kan vasthouden in 2010. Tijdens de trading update in januari had Galapagos de omzetverwachting al opgetrokken van 100 miljoen euro tot 'minstens 100 miljoen euro'. Met 106 miljoen euro, een stijging van 34 procent ten opzichte van 2008, zit het bedrijf van CEO Onno van de Stolpe ook daar ruim boven. Van de Stolpe durfde in die trading update nog niet beloven dat er winst zou zijn in 2009. Bij de publicatie van de jaarcijfers blijkt nu dat Galapagos wel degelijk winstgevend was. De nettowinst kwam uit op 3 miljoen euro, tegenover een verlies van 12,2 miljoen euro in 2008. Op operationele basis was de winst 1,7 miljoen euro, onder andere met dank aan een sterke prestatie van dienstendivisie BioFocus. Die liet een winst van 7,9 miljoen euro optekenen, meer dan een verdubbeling op een jaar tijd. Galapagos sloot het boekjaar af met een kaspositie van 47,4 miljoen euro. Dat is 9,4 miljoen euro meer dan de eigen verwachtingen. Het bedrijf liet in januari al weten zelfbedruipend te zijn, als eerste biotechbedrijf in België. Dat wil zeggen dat aandeelhouders geen kapitaalrondes meer moeten verwachten.
'In 2009 hebben wij bereikt wat we 10 jaar geleden bij de oprichting van dit bedrijf voor ogen hadden: een financieel onafhankelijk biotech-bedrijf bouwen met een pijplijn van nieuwe en baanbrekende medicijnen', zo licht van de Stolpe de resultaten toe. 'Door deze financiële onafhankelijkheid kunnen we ons nu richten op de volgende fase in de ontwikkeling van het bedrijf: het zelf ontwikkelen van weesgeneesmiddelen.' Voor 2010 is het bedrijf met andere woorden optimistisch. 'De geplande inkomsten uit de zeven farma-allianties in combinatie met de sterke orderportefeuille van BioFocus en (het recent overgenomen) Argenta geven het management het vertrouwen om voor 2010 een omzetverwachting af te geven van minimaal 135 miljoen euro, met winstgevendheid, een positief bedrijfsresultaat en positieve cash-flow', schrijft Galapagos in een persbericht.

Arcadis nv heeft een vijfjarige overeenkomst gesloten voor meerdere landen met Esso Belgium, een divisie van ExxonMobil Petroleum & Chemical BVBA, maakt het advies- en ingenieursbureau vrijdag bekend. In elk van de betreffende landen kunnen de diensten bestaan uit het assisteren van dochterondernemingen van ExxonMobil bij het uitvoeren van hun milieuprogramma in Europa, aldus Arcadis. De overeenkomst verplicht niet tot afname van de diensten; toezeggingen voor het gebruikmaken van de diensten worden via aparte orders door ExxonMobil afgegeven.
"Onze verwachting is dat dit belangrijke contract voor meerdere landen een behoorlijke hoeveelheid werk voor Arcadis met zich meebrengt", aldus Michiel Jaski, lid van de Raad van Bestuur van Arcadis.

Fugro nv heeft over 2009 een daling van de omzet en nettowinst geboekt, nadat oliemaatschappijen hun investeringen terugschroefden, en voor de eerste helft van 2010 voorziet het bedrijf ook een lagere omzet en nettowinstmarge ten opzichte van een jaar eerder. Fugro realiseerde over het afgelopen jaar een nettowinst van EUR263,4 miljoen ten opzichte van EUR283,4 miljoen in 2008, terwijl de omzet terugliep naar EUR2,05 miljard van EUR2,15 miljard. Fugro stelt dat recente ontwikkelingen aangeven dat er tekenen zijn van een geleidelijke verbetering in sommige van de marktsectoren waarin Fugro actief is, ondersteund door een toename van tenderactiviteiten voor het op zee zoeken naar olie en gas. Fugro begint het jaar echter wel met een lagere orderportefeuille en in een omgeving met een lager prijsniveau. Het bedrijf verwacht dan ook dat de omzet en winstmarge in de eerste helft van 2010 wat lager zullen uitvallen in vergelijking met 2009.

Canon Inc. heeft een belang van 56,40% in Oce nv. Dat blijkt vrijdag uit een melding in het kader van de Wet op het financiele toezicht (Wft). De meldingsplicht is ontstaan op 4 maart 2010. Het belang wordt middellijk reeel gehouden via Canon Finance Netherlands bv en bestaat uit 60.538.757 gewone aandelen. Het stemrecht bedraagt 56,40%. Donderdag 4 maart werd bekendgemaakt dat Canon het bod op Oce gestand heeft gedaan. Volgens Canon zijn tijdens de aanmeldingstermijn meer dan 71% van de aandelen Oce aangekocht of aangeboden. De na-aanmeldingstermijn van het bod eindigt op 19 maart 2010.

Peter Voser, de CEO van Shell, verwacht dat het aantal auto's op de wereld in 2050 verdubbeld zal zijn tot 2 miljard en dat van die 2 miljard auto's 40 procent elektrisch zal zijn. Dat zei hij donderdag op een conferentie van de Wall Street Journal in de Amerikaanse stad Santa Barbara. Voser gaf tevens aan dat hij sceptisch is dat er nog dit jaar een nieuwe energiewet in de VS komt.