Direct naar

Expert Opinie

Maandag AEX in spanning!

Rob Bliekendaal | Vrijdag 14 mei 2010 21:08

Foto van Rob Bliekendaal

 

De aandelen beurzen kelderen vrijdag opnieuw onderuit. Ditmaal omdat Angela Merkel zich in de media uitliet dat Griekenland zelfs de herstelbetalingen niet kan ophoesten. Waarom stemde Duitsland dan toch in met dit voorstel? Angela Merkel kreeg door de premier Sarkozy van Frankrijk het mes op de keel door met de vuist op tafel te slaan en dreigde Frankrijk uit de euro te halen als de Duitsers het steunpakket aan Griekenland niet zouden ondertekenen. Frankrijk, Italië en Spanje hebben een front gevormd tegen Duitsland om te tekenen en daarmee de schuldencrises te beheersen (krant El Pais). Beleggers maakte zich daarop vervolgens kopzorgen dat de afbetalingen op de enorme bezuinigingsmaatregelen van 770 miljard wellicht inderdaad veel te groot zijn om door Griekenland, Portugal, Spanje terug te betalen uit hun zwakke economieën.
De euro knalde daarop onderuit tot 1,237 dollar, de laagste koers sinds 17 maanden, dit terwijl de koers nog op een beetje op nivo bleef afgelopen donderdag. Het raakt de financials (banken, verzekeraars, grote institutionele beleggers, pensioenfondsen etc.) het sterkst als verder economisch herstel in deze landen vertraagd, dan kan de bankensector nog zijn grote schuldenberg niet wegwerken die toch door deze landen betaald moet worden. Als reactie op de dalende euro zien we goud verder stijgen; en dat is toch als laatste strohalm voor de beleggers geen goed teken.
Wat nu?
Het verdere herstel  wordt door de financials als het ware nu gegijzeld. De ministers van financiën kunnen weer dit weekend opnieuw aan het werk om met de pet rond te gaan, met enorme bedragen geleend geld en vervolgens maandag met mooie woorden trachten de onrust in de markt te bedaren. Wat moeten ze anders nietwaar? Wellicht moeten ons verlies nemen?.. Geen belastinggeld meer gooien in deze bodemloze put om bijvoorbeeld de Griekse schuldencrises te dempen? Afschrijven op al deze Griekse obligaties etc.?
Je zou zeggen dat je niet meer anders kunt. En dat doet au! Maar aan de andere kant is er nu genoeg liquiditeit in de markt door de steunmaatregelen, wordt er tevens keihard bezuinigd. Echter de derde voorwaarde om de crises te bezweren is door de zwakkere economieën als  Spanje, Portugal, Griekenland die de begroting niet op orde hebben uiteindelijk uit de euro te laten stappen. Dit zal helaas grondwettelijk niet lukken aangezien dit unaniem door alle 27 lidstaten moet worden goedgekeurd. En Spanje, Portugal en Griekenland zullen zélf altijd tegenstemmen, dus feitelijk zijn we veroordeeld in hetzelfde schuitje te blijven zitten met deze eurolanden.
En wat als de ministers van financiën nu niets doen en alles gewoon op zijn beloop laten?
Dan betalen de financials hiervoor de stevige prijs. Dikke afwaarderingen. En dat zou ergens wel terecht want zij zijn ook de oorzaak van deze crises. Daarbij hebben zij ook het meeste verdient aan de huizenbubbels en de financiële producten, dus daar zouden ze dan gewoon op interen. Prima zou je zeggen. Echter het grootste probleem is dat het Europese financieel systeem een dermate deuk oploopt dat we in Europa voorlopig niet meer opkrabbelen.
De problemen zijn zo groot dat dit het voorlopige einde van de financiële wereld zou betekenen met nog veel grotere problemen tot gevolg. Immers, de banken zijn de katalysators voor nieuwe economische groei. En uit deze nieuwe economische groei moet de enorme schuldenberg uiteindelijk betaald worden. Zo houden de financials ons toch weer gegijzeld. Daarnaast zijn het dezelfde financials die nu massaal de Griekse, Spaanse, Portugese obligaties dumpen op de markt, met dalingen van euro tot gevolg, en dat is logisch… die obligaties uit slechte economieën  zijn toch ook waardeloos? Ik zou ze ook niet willen hebben ondanks dat ministers van financiën daar tegenover een 700 miljard zetten als ‘garantiesteun’. “Thats another dog with other flies” (Gorden Gekko)
Wat kun je als belegger nu doen?
We adviseren dat in deze heftige beweegmarkt het beste voor beleggers is om even neutraal te blijven zitten. Of posities in te nemen met slepende stoploss kort onder de koers; totdat de rust weer is teruggekeerd. Het ging afgelopen week hard omhoog en een paar dagen later weer net zo hard omlaag. De huidige problemen met de euro zorgen er nu voor dat de bedrijfsberichten in Europa en Verenigde Staten die wél goed zijn in de markt feitelijk worden ondergesneeuwd door negatief euro nieuws. Het wordt maandag erg spannend weer hoe dit afloopt. Een dalende euro is toch positief voor de export, wellicht pakken beleggers dit soort lichtpuntjes ook weer op.
Met vriendelijke groet,
 
Rob Bliekendaal

Reacties

  • Het wordt voor een aantal partijen ook interessant om goud te verkopen en daarmee schulden aftelossen (mits je natuurlijk nog wat goud hebt liggen) Goud stijgt en de US$ stijgt in waarde....

    Erwin Wild 16 mei 2010 14:42:26

  • Het is een financieel spel en je moet het kunnen voorzien. De koers van de euro versus dollar van 1,60 was ongezond hoog. Een pariteit van Dollar tot Euro van 1 op 1 is niet dramatisch. Maar ik denk dat Barack Obama in de VS hier niet aan mee zal werken. Wellicht vindt de Euro zijn rust op een koers van ca 1,21. Ik heb in mijn 60 jarig leven als financieel adviseur als menige crisis meegemaakt, en altijd was het , "het komt nooit meer goed". Het komt altijd goed ,wij hebben blijkbaar deze situaties nodig om weer tot ander beleid te komen. Ik koop nu aandelen relatief goedkoop en over 2 jaar maak ik weer de balans op. In 2008 kocht ik een partij Aus $ voor Euro 0,49 , wat mij betreft mag de euro verder dalen.

    Drs. G.O. Rilla 15 mei 2010 08:46:07

  • Nog even doorgaan zo dan zijn de schulden door de inflaterende euro ten opzichte van de dollar vanzelf van dien aard dat afbetalen steeds beter gaat lukken. Dan is het een kwestie van euroschulden afbetalen met ingekochte dollars (mits je deze hebben) en het probleem weer over de grote oceaan heen gooien. Eind vorig jaar was een schuld van 100 miljard euro een schuld van 150 miljard dollar. Nu is dat nog maar 123 milard dollar.

    eurodollar 14 mei 2010 23:12:48


Opinies van Rob Bliekendaal

Alle opinies van deze expert

Van andere experts

Alle expert opinies

Laatste nieuwsberichten

Meer laatste nieuws

 

 
 

Disclaimer

De auteur schrijft deze expert opinie op persoonlijke titel. Zijn handelssignalen kunnen op elk moment veranderen. De informatie in deze expert opinie is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.




 



Beleggers Belangen Week 21

 

 

 

 

Altijd op de hoogte zijn?

Abonnementen

Dossiers

NIEUWS

KOERSEN

INDEXEN

DERIVATEN

OPINIE

DOSSIERS

DIENSTEN

Logo Reed Business Logo beurs.nl