Market talk

MARKET TALK: Koersdaling Wolters Kluwer onterecht - UBS

Woensdag 15 juni 2011 11:07 AMSTERDAM (Dow Jones)--Het aandeel Wolters Kluwer (WKL.AE) is in de visie van analist Polo Tang van UBS onrechtvaardig scherp gedaald, een koersverlies dat UBS toeschrijft aan dollarzwakte en de perceptie dat de uitgever in de race zou zijn de health-tak van TRI over te nemen. Tang ziet wat dit laatste betreft geen goede reden, omdat er erg weinig overlap bestaat tussen de Health-activiteiten van Wolters Kluwer en die van TRI. Bovendien zou deze aankoop naar de mening van UBS duur uitvallen, waarbij Tang een bedrag van $1 miljard of meer noemt. De zwakte van de dollar, 60% van de winst voor aftrek van rente, belastingen en amortisatie (EBITA) is dollar-gerelateerd, leidt tot een verlaging van de raming voor de winst per aandeel (wpa) voor 2011 tot en met 2013 met 1,8%. Niettemin kan de wpa procentueel met dubbele cijfers groeien, geholpen door omzetstijging. Tang merkt daarbij op dat Wolters Kluwer een laatcyclisch karakter heeft. Mocht de koers van het aandeel op het huidige niveau blijven staan, dan kan dit volgens Tang de aandacht van private equity trekken. Het advies voor het aandeel luidt buy met een koersdoel van EUR24,50. Wolters Kluwer noteert rond 10.45 uur 0,6% hoger op EUR15,07 bij een AEX die 0,3% zakt. (ANS)

Dow Jones Nieuwsdienst: +31-20-5715200; amsterdam@dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires
June 15, 2011 05:07 ET (09:07 GMT)