De dollar, olieprijs (Light Sweet) en Amerikaanse tienjaars kapitaalmarktrente zijn flink gedaald. Hoe staan ze er technisch voor?
In een paar maanden tijd heeft Donald Trump de financiële markten op zijn kop gezet. Niet altijd zoals hij het wenst: Wall Street is stevig onderuit gegaan sinds zijn aantreden. Maar op een een aantal vlakken krijgt hij toch zijn zin. Zo wist hij binnen drie maanden Europa zover te krijgen het defensiebudget met honderden miljarden op te trekken.
Ook lijken enkele markten in de gewenste richting van de Amerikaanse president te kantelen:
- De dollar is fors gedaald, van $0,98 in januari naar $0,91 nu. Een zwakkere dollar maakt Amerikaanse producten goedkoper voor het buitenland. Dit stimuleert de export, wat gunstig is voor sectoren zoals landbouw, auto-industrie en technologie. Trump ziet dit als een manier om het handelsoverschot van andere landen, zoals China en Duitsland, te verkleinen.
- Daarnaast is olieprijs (WTI) flink gezakt. Sinds begin van dit jaar daalde Light Sweet Olie van $79,30 naar nu $61. Het oliekartel OPEC+ voert volgende maand een grotere productieverhoging door dan verwacht. Trump vindt, om de Amerikaanse automobilist te paaien, dat de prijs aan de pomp omlaag moet. Ook kunnen door lagere olieprijzen de negatieve effecten van zijn importheffingen worden gecompenseerd. Bovendien helpen lagere energieprijzen de inflatie te beheersen en de koopkracht van consumenten te behouden.
- En last but no least is de Amerikaanse kapitaalmarktrente gedaald van 4,79% in januari naar 4,08%. Trump streeft naar lagere rentetarieven om economische groei te stimuleren, maar ook om de impact van zijn handelsbeleid te verzachten. Ook lijkt hij invloed te willen uitoefenen op het monetaire beleid van de Federal Reserve.
Deze ontwikkelingen hebben hun uitwerking op de technische plaatjes van de dollar, de olieprijs en de Amerikaanse rente niet gemist.
Dollar
Op de zeer kortetermijn is de Amerikaanse munt technisch serieus verzwakt, nadat de uptrend van eind 2024 werd verlaten. Vervolgens brak de januaribodem rond $0,95. Tenslotte is er rond $0,93 een fors lagere top gevormd. Hierdoor blijft de verkoopdruk aanwezig.
Pariteit raakt steeds verder uit beeld. De koerstop rond $0,98 (van 13 januari) markeert de hoogste dollarstand sinds eind 2022. Er is overigens al langere tijd sprake van een zwakke dollar, ik wees er al eerder op.
Light Sweet Olie (WTI)
In de eerste drie maanden van dit jaar heeft de olie een koersval doorgemaakt van bijna 15%. Daarbij zijn meerdere lagere toppen gevormd. Maar het belangrijkste technische signaal was afgelopen week, de neerwaartse doorbraak van de cruciale steun rond $64,41. Onder deze bodem van maart 2023 gaapt een enorm gat, in eerste instantie richting de steun $54,24 (de bodem van 26 maart 2021). Het langetermijn neerwaartse koersdoel ligt rond $33.
De olieprijzen lijken nu in een vrije val terecht te komen en voor langere termijn in een bearmarket. De recente daling komt niet helemaal uit de lucht vallen.
Amerikaanse kapitaalmarktrente
De rentedaling op de Amerikaanse kapitaalmarkten heb ik niet zien aankomen. In mijn vooruitblik op 2025 zag ik de rente juist oplopen: Het tegendeel is waar gebleken. Sinds begin van dit jaar is de rente in de VS fors gedaald. Er is technisch bezien sprake van een neerwaartse trend. De 10-jaars rente is onder de laatste bodem rond 4,16% (van 13 december 2024) gebroken en zakt nu richting de steun van 3,61% (de bodem van 11 september 2024).
Ik bekijk deze keer de technische plaatjes van zowel de dollar versus de euro, de olieprijs (Light Sweet) en de Amerikaanse 10-jaars kapitaalmarktrente.
Korte termijn: dollar in downtrend
Op de zeer korte termijn verzwakt de Amerikaanse munt verder. Eerst werd de uptrend van eind 2024 verlaten. Na de doorbraak onder de steun van $0,95 gaat het luik verder open. Zolang lagere koerstoppen worden gevormd, blijft de verkoopdruk aanwezig. De laatste top ligt op $0,93 (gevormd op 13 maart).
Hierdoor wordt $0,89 (de bodem van 18 juli 2023) het eerstvolgende neerwaartse koersdoel. De dalende 26-dagenlijn geeft een zwakke positieve technische conditie weer.
Light Sweet Oil (WTI)
Nu WTI de zijwaartse fase neerwaarts van de afgelopen jaren heeft verlaten, is een technische verzwakking opgetreden. De doorbraak van Light Sweet onder de oude bodem van maart 2023 rond $64,41 genereerde een langetermijn verkoopsignaal.
Bovendien is in de daling onder steunlijn S een meerjarige hoofd&schouder formatie voltooid.
De serie lagere toppen sinds eind 2023 signaleerde al potentiële zwakte in de markt. Een langdurige mag worden verwacht. In eerste instantie met neerwaarts potentieel richting de steun $54,24 (de bodem van 26 maart 2021). Het langetermijn neerwaartse koersdoel ligt rond KD ($33).
Weerstand ligt op $64,41 (gevormd op 24 maart 2023).
Het zwakke plaatje signaleert aanbod boven de markt. Rond de voormalige steun op $64,41 (gevormd op 24 maart 2023) ligt nu de eerste barrière.
Amerikaanse rente
Neerwaartse druk in de Amerikaanse tienjaars kapitaalmarktrente houdt aan nu lagere koerstoppen op de grafiek worden achtergelaten. Eerder al zakte de tienjaars rente uit de stijgende trend.
Nu de bodems op 4,16% (gevormd op 13 december 2024) de rente niet weten op te vangen, mag een verdere koersdaling worden verwacht richting de steun van 3,61% (de bodem van 13 september 2024). De eerste weerstand ligt nu rond de voormalige steun op 4,16%.
De neerwaarts gerichte 26-dagenlijn bevestigt een zwakke positieve technische conditie.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter