Een vat Brent-olie, die maandag intraday nog onder de grens van $60 per vat dook (het laagste punt sinds februari 2021) – krabbelde de afgelopen dagen opvallend op. Een sprong van 3% bracht Brent naar $62,66, as we speak. Is dit het begin van een structureel herstel, of slechts een adempauze in een bredere neergang? De markt lijkt zichzelf die vraag ook te stellen.
De opleving lijkt deels technisch van aard. Na weken van dalingen en een doorbraak onder een belangrijke steunzone rond $70,05, werd een klassieke omgekeerde hoofd-en-schouderformatie neerwaarts voltooid – een langetermijnverkoopsignaal voor technische analisten.
Nu grijpen traders het 'oversold'-signaal aan om shortposities af te bouwen. Voor beleggers die denken dat de olieprijs een structureel herstel kan inzetten, is deze ETF een directe manier om daarop in te spelen.
iShares STOXX Europe 600 Oil & Gas UCITS ETF
ISIN: DE000A0H08M3 | Ticker: EXH1
'Tegen alle logica in'
De timing van deze ETF is daarentegen wel interessant. De olieprijs is dit voorjaar onder het laagste punt in jaren gezakt. Maar inmiddels lijkt de markt een bodem te zoeken. Zowel Brent als WTI veerden deze week met een klein handjevol procenten op.
De wereldeconomie heeft wel betere tijden gekend en toch besloot het oliekartel afgelopen weekend juist tot een verdere verhoging van de productie. Tegen alle logica in, kunnen we wel stellen. In juni komt er 411.000 vaten per dag bij, bovenop de eerdere verhoging van afgelopen maand. Volgens het kartel moet het marktaandeel worden heroverd op concurrerende producenten zoals de VS en Venezuela.
De prijsdaling die volgde was dan ook geen verrassing. Saoedi-Arabië, bekend als de dominante speler binnen OPEC+, zou het gemunt hebben op landen die hun productiequota overschrijden, zoals Kazachstan en Irak. Een tijdelijke lage olieprijs is dan een manier om deze partners weer in het gareel te krijgen. Maar let op, dat is een theorie.
Kosten en liquiditeit
Het fonds beheert €373 miljoen en belegt volledig fysiek, wat betekent dat u écht eigenaar bent van een stukje Shell of BP via deze tracker. De jaarlijkse kosten liggen op 0,47% – aan de hoge kant voor een sectortracker, maar gezien de specifieke focus te verklaren. De ETF is redelijk liquide en breed beschikbaar, al moet u zich bewust zijn van de sterke concentratie in een paar grote namen: 87% van het vermogen zit in de top 10-posities.
Indexzwaargewichten Shell, BP en TotalEnergies maken samen al bijna 60% van het fonds uit. U heeft hier dus te maken met een behoorlijk geconcentreerde ETF. Dit kan zowel een voordeel als een nadeel zijn. Aan de ene kant biedt het een sterke blootstelling aan de grootste spelers in de sector, maar aan de andere kant kan het risico van overconcentratie toenemen als deze bedrijven het minder goed doen.
Conclusie
Als de olieprijs daadwerkelijk een herstel kan inluiden, zou deze ETF een interessante manier kunnen zijn om in te spelen op dat scenario, met directe blootstelling aan de grootste olie- en gasmaatschappijen in Europa. De kosten zijn aan de hoge kant voor een sectortracker, maar gezien de specifieke focus en de mogelijkheid om fysiek te beleggen, is dat te begrijpen.
Lees ook deze ETF-artikelen:
Disclaimer: dit artikel mag niet worden beschouwd als professioneel beleggingsadvies. Voor meer informatie, zie de volledige disclaimer. Heeft u naar aanleiding van deze analyse een vraag aan de auteur? Stuur een mail naar redactie@iexmedia.nl.
Youri van Heumen is
(eind)redacteur. De informatie in dit artikel is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.