Sommige bedrijven kunnen hun groei beter inschatten dan andere. Dat geeft beleggers houvast, zeker voor wie zoekt naar aandelen die niet alleen stabiel zijn maar ook jaar na jaar een stijgend dividend uitkeren. The Motley Fool selecteerde drie kandidaten uit de energiesector.
1. Clearway Energy
Clearway Energy beheert een brede portefeuille van duurzame energieprojecten, waaronder wind- en zonneparken en moderne gascentrales. Het grootste deel van de productie wordt verkocht via langlopende contracten met nutsbedrijven en grote afnemers. Dat zorgt voor voorspelbare inkomsten. Ongeveer 70% van de stabiele kasstroom gaat naar aandeelhouders, de rest wordt gebruikt voor nieuwe projecten en uitbreiding van de capaciteit.
Clearway heeft al investeringen vastgelegd die tot en met 2027 moeten bijdragen aan hogere inkomsten. Op basis daarvan verwacht het bedrijf dat de vrije kasstroom per aandeel stijgt van 2,11 dollar dit jaar naar ongeveer 2,70 dollar in 2027. Daar blijft het niet bij. Rond 2030 moet de kasstroom per aandeel uitkomen op ongeveer 3 dollar, goed voor een groei van 7 tot 8% per jaar in de komende vijf jaar.
Deze toenemende kasstroom vormt de basis voor verdere dividendverhogingen. Het dividendrendement ligt nu rond 5% en Clearway wil de jaarlijkse uitkering verhogen naar 1,98 dollar per aandeel in 2027, tegenover 1,51 dollar nu. Voor beleggers die mikken op een stijgende en betrouwbare uitkering valt hier veel te halen.
2. Kinder Morgan
Kinder Morgan is een van de grootste beheerders van aardgaspijpleidingen in de Verenigde Staten. De infrastructuur strekt zich uit over grote delen van het land en de inkomsten zijn goed voorspelbaar. Dat komt doordat een groot deel van de omzet voortkomt uit vaste vergoedingen, gereguleerde tarieven en afdekstrategieën die prijsschommelingen temperen.
Ongeveer de helft van de kasstroom wordt uitgekeerd aan aandeelhouders; de andere helft gaat naar uitbreiding en modernisering van het netwerk. Op dit moment heeft Kinder Morgan voor 9,3 miljard dollar aan uitbreidingsprojecten in de planning staan, die tussen nu en het tweede kwartaal van 2030 moeten worden opgeleverd. Ter vergelijking: eind 2023 was de projectenpijplijn drie keer zo klein. De vraag naar gasinfrastructuur is dus sterk toegenomen. Belangrijke drijvers zijn de groei van LNG-export, datacenters voor kunstmatige intelligentie en diverse industriële ontwikkelingen.
Daarnaast onderzoekt het bedrijf meer dan 10 miljard dollar aan aanvullende projecten. Naarmate nieuwe projecten operationeel worden, neemt de kasstroom toe en ontstaat meer ruimte voor dividendverhogingen. Het huidige dividendrendement van circa 4,3% is solide en Kinder Morgan heeft het dividend inmiddels acht jaar op rij verhoogd. Er is weinig dat erop wijst dat deze trend snel stopt.
3. ConocoPhillips
ConocoPhillips beschikt over een veelzijdige en robuuste portefeuille in olie en gas, met toegang tot bronnen tegen relatief lage kosten. Dat maakt het bedrijf beter bestand tegen perioden met lagere olieprijzen en zorgt voor stabielere vrije kasstromen dan bij veel branchegenoten. Het bedrijf rekent de komende jaren op een duidelijke stijging van de vrije kasstroom. Tussen 2026 en 2028 mikt ConocoPhillips op een jaarlijkse toename van circa 1 miljard dollar.
In 2029 volgt een omslagpunt doordat meerdere grote projecten dan volledig bijdragen. Een belangrijke motor achter deze groei is de overname van Marathon Oil. De integratie moet tegen eind 2026 ongeveer 1 miljard dollar aan kostenbesparingen opleveren. Daarnaast bezit ConocoPhillips belangen in drie LNG-projecten die in 2027 en 2028 moeten bijdragen aan de kasstroom. In 2029 wordt het Willow-project in Alaska afgerond, goed voor nog eens 4 miljard dollar extra vrije kasstroom per jaar.
Alles bij elkaar levert dit zo’n 7 miljard dollar aan extra kasstroom op in de komende jaren, aanzienlijk meer dan de 6,1 miljard dollar die in de eerste negen maanden van dit jaar werd gerealiseerd. Deze sterke groei geeft ruimte voor verdere dividendverhogingen. ConocoPhillips verhoogde de uitkering onlangs met 8% en wil behoren tot de beste 25% dividendgroeiers in de S&P 500. Het dividendrendement ligt momenteel rond 3,6%.