Hello Fresh Terug naar discussie overzicht

HelloFresh! Op naar 65?

1. The Munger Games 19 november 2025 09:23

   auteur info

   • The Munger Games

     Lid sinds: 04 dec 2023

     Laatste bezoek: 13 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 570

     Gegeven: 1714

   •    Aantal posts: 651

   quote:

   BtB180 schreef op 18 november 2025 14:07:

   [...]
   
   Dat is de FCF waar nog wel leases van betaald moeten worden he.
   

   Ze zitten nu aan ongeveer €170 miljoen met leases, en €70 miljoen zonder leases, niet? Met een sterk q4 kan de echte fcf (weliswaar voor SBC) toch een eind boven de €100 miljoen komen, misschien zelfs richting €150 miljoen. We zullen wel nog 4 maand geduld moeten hebben voor we dat weten. Een eeuwigheid in beursland.
2. ScreamInDialTone 19 november 2025 09:35

   auteur info

   • ScreamInDialTone

     Lid sinds: 18 nov 2025

     Laatste bezoek: 20 jan 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1

     Gegeven: 3

   •    Aantal posts: 6

   Grizzly haalde aan dat de info op de website niet correct zou zijn. Dat weerlegt HF. Met dat in het achterhoofd: eergisteren sturen ze het bericht over status van de buyback via EQS, en daarin zetten ze een url die niet werkt
   De info is wel te vinden op de website, maar dus niet onder de url vermeld in het persbericht. Foutje, kan gebeuren denk je dan, maar dat wijst er toch op dat er niet zorgvuldig wordt omgegaan, ook niet als ze onder een vergrootglas liggen. Wijst toch op een bepaalde cultuur imo.
3. DeWalt 19 november 2025 10:22

   auteur info

   • DeWalt

     Lid sinds: 01 sep 2021

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4465

     Gegeven: 865

   •    Aantal posts: 6.571

   HFG heeft nieuwe strategie. Bekijk de CMD van 2025 eens…
   
   Er is een nieuw model niet meer gericht op korting paupers…
4. BtB180 19 november 2025 10:59

   auteur info

   • BtB180

     Lid sinds: 01 nov 2020

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1261

     Gegeven: 33

   •    Aantal posts: 1.889

   quote:

   The Munger Games schreef op 19 november 2025 09:23:

   [...]
   
   Ze zitten nu aan ongeveer €170 miljoen met leases, en €70 miljoen zonder leases, niet? Met een sterk q4 kan de echte fcf (weliswaar voor SBC) toch een eind boven de €100 miljoen komen, misschien zelfs richting €150 miljoen. We zullen wel nog 4 maand geduld moeten hebben voor we dat weten. Een eeuwigheid in beursland.
   

   HelloFresh AI Company? assets.ctfassets.net/irplh84t0tdt/6Ru...
   
   Ik denk dat het goed is om wel te corrigeren voor SBC. Het is namelijk een broekzak-vestzak verhaal. Aan de ene kant genereert het cash (want salaris in stock en niet in cash) maar aan de andere kant willen ze de uitgegeven stock weer inkopen om het dilutive effect te niet te doen. Uiteindelijk een 0-op-de-meter exercitie dus.
   
   Corrigeren we 9M 2025 voor de SBC dan zitten we op €75.7 MLN FCF - €47.5 MLN SBC = €28,2 MLN FCF na het anti-dilutive effect van de buyback voor SBC. Dit lijkt mij de meest eerlijke manier, want het zijn gewoon loonkosten die anders in cash uitbetaald moeten worden.
   
   Dan de CAPEX, 9M 2025 is er voor €101.8 MLN aan CAPEX gespendeerd. De guidance voor de FY2025 CAPEX is: "broadly stable with 2024".
   
   De FY2024 CAPEX bedroeg een €166 MLN. Dat betekend voor Q4 2025 dat er nog een CAPEX cash-out van een goede €60 MLN te verwachten is.
   
   Dit betekend dat er een goed Q4 gedraaid moet gaan worden om de FCF (zonder SBC) boven de €100 MLN uit te laten komen, om nog maar niet te spreken over de FCF gecorrigeerd voor de SBC kosten.
   
   Pakken we grofweg €50 MLN FCF na SBC kosten dan staat HelloFresh momenteel 16x die FCF gewaardeerd. Dan is het aan de belegger op dit forum om zich een mening te vormen of dat veel of weinig is voor een bedrijf waarvan de topline al enige tijd in decline is.
5. Hercule Poirot 19 november 2025 11:23

   auteur info

   • Hercule Poirot

     Lid sinds: 29 jun 2021

     Laatste bezoek: 17 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 763

     Gegeven: 180

   •    Aantal posts: 1.360

   quote:

   ScreamInDialTone schreef op 19 november 2025 09:35:

   Grizzly haalde aan dat de info op de website niet correct zou zijn. Dat weerlegt HF. Met dat in het achterhoofd: eergisteren sturen ze het bericht over status van de buyback via EQS, en daarin zetten ze een url die niet werkt
   De info is wel te vinden op de website, maar dus niet onder de url vermeld in het persbericht. Foutje, kan gebeuren denk je dan, maar dat wijst er toch op dat er niet zorgvuldig wordt omgegaan, ook niet als ze onder een vergrootglas liggen. Wijst toch op een bepaalde cultuur imo.
   

   Heb jij een positie in HFG? Gewoon uit nieuwsgierigheid.
6. The Munger Games 19 november 2025 12:08

   auteur info

   • The Munger Games

     Lid sinds: 04 dec 2023

     Laatste bezoek: 13 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 570

     Gegeven: 1714

   •    Aantal posts: 651

   quote:

   BtB180 schreef op 19 november 2025 10:59:

   [...]
   
   Ik denk dat het goed is om wel te corrigeren voor SBC. Het is namelijk een broekzak-vestzak verhaal. Aan de ene kant genereert het cash (want salaris in stock en niet in cash) maar aan de andere kant willen ze de uitgegeven stock weer inkopen om het dilutive effect te niet te doen. Uiteindelijk een 0-op-de-meter exercitie dus.
   
   ...
   
   Pakken we grofweg €50 MLN FCF na SBC kosten dan staat HelloFresh momenteel 16x die FCF gewaardeerd. Dan is het aan de belegger op dit forum om zich een mening te vormen of dat veel of weinig is voor een bedrijf waarvan de topline al enige tijd in decline is.
   

   Je hebt uiteraard gelijk. En 16x FCF is al iets helemaal anders dan 10x of zelfs 5x FCF die volgt uit een naïeve berekening.
   
   Maar toch denk ik dat het ook zin heeft om te kijken naar de FCF zonder SBC kosten mee te rekenen. Voor iemand die het bedrijf zou willen overnemen is dat wel relevant want die kan er een hele schare managers en de bijhorende SBC uitgooien.
7. BtB180 19 november 2025 12:11

   auteur info

   • BtB180

     Lid sinds: 01 nov 2020

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1261

     Gegeven: 33

   •    Aantal posts: 1.889

   quote:

   The Munger Games schreef op 19 november 2025 12:08:

   [...]
   
   Je hebt uiteraard gelijk. En 16x FCF is al iets helemaal anders dan 10x of zelfs 5x FCF die volgt uit een naïeve berekening.
   
   Maar toch denk ik dat het ook zin heeft om te kijken naar de FCF zonder SBC kosten mee te rekenen. Voor iemand die het bedrijf zou willen overnemen is dat wel relevant want die kan er een hele schare managers en de bijhorende SBC uitgooien.
   

   Dat is aan een ieder om te bepalen wat hij/zij belangrijk vindt. Volgens mij wordt er nu al een besparingsslag gemaakt, ik ben als buitenstaander niet in de positie om te kunnen bepalen of er NOG een hele schare managers uitgegooid kan worden.
   
   Voor mij is in de regel de stelling: SBC zijn kosten (verkapt loon), dus haal ik van de FCF af om een "goed" beeld te krijgen.
8. DeWalt 19 november 2025 14:52

   auteur info

   • DeWalt

     Lid sinds: 01 sep 2021

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4465

     Gegeven: 865

   •    Aantal posts: 6.571

   quote:

   The Munger Games schreef op 19 november 2025 12:08:

   [...]
   
   Je hebt uiteraard gelijk. En 16x FCF is al iets helemaal anders dan 10x of zelfs 5x FCF die volgt uit een naïeve berekening.
   
   Maar toch denk ik dat het ook zin heeft om te kijken naar de FCF zonder SBC kosten mee te rekenen. Voor iemand die het bedrijf zou willen overnemen is dat wel relevant want die kan er een hele schare managers en de bijhorende SBC uitgooien.
   

   Klopt voor een Doordash is dit pure synergie.
9. Umi1 19 november 2025 22:20

   auteur info

   • Umi1

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 904

     Gegeven: 157

   •    Aantal posts: 2.291

   SBC zijn inderdaad echte kosten. Echter is HFG deze aan het aanpakken. Deze zijn fors aan het dalen.
   Vergeet ook niet dat de herstructurering ook miljoenen cash kosten met zich meebrengt dit jaar.
   
   Echter zal de omzet minstens gelijk moeten blijven om de voordelen ervan ten volle te kunnen benutten in 2026
   .
10. ScreamInDialTone 20 november 2025 09:49

    auteur info

    • ScreamInDialTone

      Lid sinds: 18 nov 2025

      Laatste bezoek: 20 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 6

    quote:

    Hercule Poirot schreef op 19 november 2025 11:23:

    [...]Heb jij een positie in HFG? Gewoon uit nieuwsgierigheid.
    

    
    Ja, bearish natuurlijk
12. Hercule Poirot 20 november 2025 10:35

    auteur info

    • Hercule Poirot

      Lid sinds: 29 jun 2021

      Laatste bezoek: 17 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 763

      Gegeven: 180

    •    Aantal posts: 1.360

    quote:

    ScreamInDialTone schreef op 20 november 2025 09:49:

    [...]
    Ja, bearish natuurlijk
    

    Dat vermoeden had ik al een beetje. Is HelloFresh je enige aandeel in portefeuille?
13. Steinbok 20 november 2025 13:36

    auteur info

    • Steinbok

      Lid sinds: 14 jun 2022

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 798

      Gegeven: 2303

    •    Aantal posts: 2.735

    Je kunt wel bij blijven kopen bij HF
    Vraag mij af wanneer het dieptepunt eens is bereikt ( elke dag weer een uitdaging.
14. BtB180 20 november 2025 16:11

    auteur info

    • BtB180

      Lid sinds: 01 nov 2020

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1261

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.889

    quote:

    Johnson schreef op 20 november 2025 13:36:

    Je kunt wel bij blijven kopen bij HF
    Vraag mij af wanneer het dieptepunt eens is bereikt ( elke dag weer een uitdaging.
    

    Wat is je volgende bijkoop target?
15. Steinbok 20 november 2025 16:20

    auteur info

    • Steinbok

      Lid sinds: 14 jun 2022

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 798

      Gegeven: 2303

    •    Aantal posts: 2.735

    quote:

    BtB180 schreef op 20 november 2025 16:11:

    [...]
    
    Wat is je volgende bijkoop target?
    

    Ik denk tussen de 4,70 en 5
    Eigenlijk ben ik er bijna klaar mee om bij te gaan kopen.
    Als de tent failliet gaat ben ik alles kwijt ( zit alleen in 100 % in HF.
    Hiervoor altijd in Just take away geweest ( geluk gehad met de overname ( hier zie ik dit niet zo snel gebeuren.
16. BtB180 20 november 2025 16:26

    auteur info

    • BtB180

      Lid sinds: 01 nov 2020

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1261

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.889

    quote:

    Johnson schreef op 20 november 2025 16:20:

    [...]
    
    Ik denk tussen de 4,70 en 5
    Eigenlijk ben ik er bijna klaar mee om bij te gaan kopen.
    Als de tent failliet gaat ben ik alles kwijt ( zit alleen in 100 % in HF.
    Hiervoor altijd in Just take away geweest ( geluk gehad met de overname ( hier zie ik dit niet zo snel gebeuren.
    

    Wat is voor jou de overweging om uit ruim 30.000 beursgenoteerde bedrijven, juist HF uit te kiezen om al je geld in te investeren?
17. ScreamInDialTone 20 november 2025 16:31

    auteur info

    • ScreamInDialTone

      Lid sinds: 18 nov 2025

      Laatste bezoek: 20 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 6

    quote:

    Hercule Poirot schreef op 20 november 2025 10:35:

    [...]Dat vermoeden had ik al een beetje. Is HelloFresh je enige aandeel in portefeuille?
    

    Bijlange niet. Zeer klein stukje.
18. Steinbok 20 november 2025 16:37

    auteur info

    • Steinbok

      Lid sinds: 14 jun 2022

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 798

      Gegeven: 2303

    •    Aantal posts: 2.735

    quote:

    BtB180 schreef op 20 november 2025 16:26:

    [...]
    
    Wat is voor jou de overweging om uit ruim 30.000 beursgenoteerde bedrijven, juist HF uit te kiezen om al je geld in te investeren?
    

    Dat is een goede, HF altijd al gevolgd en dacht op deze koers stap ik nu in voor mijn eigen gevoel. Helaas te hoog ingestapt en niet verwacht dat ze het zo slecht zouden doen dit jaar.
    Eigen schuld dikke bult ( maar afwachten op betere koersen als die tenminste nog eens komen en dat HF het beter gaat doen.
19. BtB180 20 november 2025 16:49

    auteur info

    • BtB180

      Lid sinds: 01 nov 2020

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1261

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 1.889

    quote:

    Johnson schreef op 20 november 2025 16:37:

    [...]
    
    Dat is een goede, HF altijd al gevolgd en dacht op deze koers stap ik nu in voor mijn eigen gevoel. Helaas te hoog ingestapt en niet verwacht dat ze het zo slecht zouden doen dit jaar.
    Eigen schuld dikke bult ( maar afwachten op betere koersen als die tenminste nog eens komen en dat HF het beter gaat doen.
    

    Ah interessant dat je een lange volger bent! Schroom niet om je inhoudelijke fundamentele bevindingen te delen.
20. Steinbok 20 november 2025 17:38

    auteur info

    • Steinbok

      Lid sinds: 14 jun 2022

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 798

      Gegeven: 2303

    •    Aantal posts: 2.735

    quote:

    BtB180 schreef op 20 november 2025 16:49:

    [...]
    
    Ah interessant dat je een lange volger bent! Schroom niet om je inhoudelijke fundamentele bevindingen te delen.
    

    Op deze lage koersen is HF misschien ook interessant voor grotere bedrijven ( wat denkt U ?
21. Lankforst 20 november 2025 18:12

    auteur info

    • Lankforst

      Lid sinds: 10 mei 2019

      Laatste bezoek: 17 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 28

      Gegeven: 39

    •    Aantal posts: 71

    Prosus, doordash, amazon(food)?