Forum Care Property Invest geopend

1. Arthuradis 24 september 2025 13:04

   auteur info

   • Arthuradis

     Lid sinds: 07 apr 2020

     Laatste bezoek: 05 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 338

     Gegeven: 126

   •    Aantal posts: 586

   Buy side sell side spelletjes,
   De ene praat het omlaag en de andere koopt aan. Als het karretje vol is praat de ene het omhoog en verkoopt de andere.
2. Jadadde 25 september 2025 09:21

   auteur info

   • Jadadde

     Lid sinds: 20 jul 2021

     Laatste bezoek: 05 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 203

     Gegeven: 3

   •    Aantal posts: 395

   quote:

   Arthuradis schreef op 24 september 2025 13:04:

   Buy side sell side spelletjes,
   De ene praat het omlaag en de andere koopt aan. Als het karretje vol is praat de ene het omhoog en verkoopt de andere.
   

   Zo is het en niet anders. Al dat analisten gezever dient enkel om hun belangen te ondersteunen. Spijtig dat velen er in lopen.
3. Timpa 30 september 2025 10:29

   auteur info

   • Timpa

     Lid sinds: 19 jan 2024

     Laatste bezoek: 05 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 15

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 23

   Ik heb op de website van Bolero een mooie analyse naar de impact van de afloop van de erfpachtcontracten gelezen. Als ik hun zwarte scenario's doorreken zie ik nog een prima toekomstig dividend.
   
   De erfpachtcontracten worden daarnaast gewaardeerd en zitten in de NAV. CPI noteert tegen een relatief hoge korting op hun NAV t.o.v. Aedifica/Cofinimmo en REITS in andere sectoren. Bij de laatste earnings-call werd aangegeven dat CPI de waardering van de erfpachtcontracten zelf nogal conservatief vindt en daarom ook wat ruimere schuldratio's aanhoudt.
   
   Beide referentiepunten geven mij het gevoel dat dit risico sterk wordt overschat en dat de meest zwarte scenario's zijn ingeprijs. CPI is bij uitstek een aandeel voor de lange termijn, dus ik pak de mogelijkheid om op een mooie prijs in te stappen en komende jaren dividend op te strijken.
4. wouter1652 30 september 2025 17:18

   auteur info

   • wouter1652

     Lid sinds: 22 feb 2018

     Laatste bezoek: 04 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 14

     Gegeven: 63

   •    Aantal posts: 135

   Tx voor het delen, interessant die vergelijking met AED.
   
   

   quote:

   Timpa schreef op 30 september 2025 10:29:

   Ik heb op de website van Bolero een mooie analyse naar de impact van de afloop van de erfpachtcontracten gelezen. Als ik hun zwarte scenario's doorreken zie ik nog een prima toekomstig dividend.
   
   De erfpachtcontracten worden daarnaast gewaardeerd en zitten in de NAV. CPI noteert tegen een relatief hoge korting op hun NAV t.o.v. Aedifica/Cofinimmo en REITS in andere sectoren. Bij de laatste earnings-call werd aangegeven dat CPI de waardering van de erfpachtcontracten zelf nogal conservatief vindt en daarom ook wat ruimere schuldratio's aanhoudt.
   
   Beide referentiepunten geven mij het gevoel dat dit risico sterk wordt overschat en dat de meest zwarte scenario's zijn ingeprijs. CPI is bij uitstek een aandeel voor de lange termijn, dus ik pak de mogelijkheid om op een mooie prijs in te stappen en komende jaren dividend op te strijken.
   

5. jokkev 7 oktober 2025 12:54

   auteur info

   • jokkev

     Lid sinds: 27 feb 2020

     Laatste bezoek: 02 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 67

   CPI heeft in Deinze zorgvastgoed verkocht 9.4 miljoen.
6. Kousie 7 oktober 2025 14:29

   auteur info

   • Kousie

     Lid sinds: 24 apr 2001

     Laatste bezoek: 05 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 359

     Gegeven: 5

   •    Aantal posts: 2.517

   Ja, maar de koers doet er niets, niets, niets op ....
7. Timpa 8 oktober 2025 10:43

   auteur info

   • Timpa

     Lid sinds: 19 jan 2024

     Laatste bezoek: 05 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 15

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 23

   CPI is mijn inziens een lange termijn dividend aandeel, waar je voor je beleggingscase moet focussen op het direct rendement. Als je snelle koersontwikkeling en sterke outperformance van de markt wilt dan zul je een aandeel moeten selecteren met meer volatiliteit en/of momentum. Ik probeer in mijn portefeuille een balans te houden tussen beide categorieën.
8. Papie 8 oktober 2025 16:49

   auteur info

   • Papie

     Lid sinds: 29 mrt 2023

     Laatste bezoek: 08 okt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 34

   quote:

   Timpa schreef op 8 oktober 2025 10:43:

   CPI is mijn inziens een lange termijn dividend aandeel, waar je voor je beleggingscase moet focussen op het direct rendement. Als je snelle koersontwikkeling en sterke outperformance van de markt wilt dan zul je een aandeel moeten selecteren met meer volatiliteit en/of momentum. Ik probeer in mijn portefeuille een balans te houden tussen beide categorieën.
   

   Dag Timpa
   
   En wat is jou GAK?
   Anderen mogen zeker ook reageren.
   Die van mij is 11.25 en overweeg nog wat uit te breiden als ie nog iets lager gaat.
9. Tonydwi 6 november 2025 08:03

   auteur info

   • Tonydwi

     Lid sinds: 31 okt 2014

     Laatste bezoek: 03 dec 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 363

     Gegeven: 93

   •    Aantal posts: 1.401

   Care Property Invest heeft na het derde kwartaal van 2025 de winstverwachting voor dit jaar opnieuw verhoogd, hoewel de winstgroei iets vertraagde. Dit bleek dinsdag nabeurs uit de cijfers van de zorgvastgoedinvesteerder.
   
   De aangepaste EPRA-winst steeg in de eerste negen maanden naar 33,2 miljoen euro, een stijging van 10 procent. Na twee kwartalen was deze stijging nog 13 procent.
   
   De zorgvastgoedinvesteerder ontving over drie kwartalen 54,9 miljoen euro aan huurinkomsten, wat 6 procent meer was dan de 52,0 miljoen euro in 2024.
   
   De reële waarde van de vastgoedportefeuille bedroeg eind september 1,25 miljard euro, vrijwel gelijk aan halverwege dit jaar. De bezettingsgraad bleef 100 procent en de geconsolideerde schuldgraad bleef met 46,6 procent nog steeds "onder controle" volgens het bedrijf.
   
   Outlook
   
   Care Property verwacht in 2025 een aangepaste EPRA-winst te realiseren van minstens 1,16 euro per aandeel en heeft de intentie om een gelijkblijvend brutodividend uit te keren van 1,00 euro per aandeel.
   
   Bij de halfjaarcijfers ging de zorgvastgoedinvesteerder nog uit van een winst van 1,11 euro per aandeel.
10. Tonydwi 6 november 2025 08:05

    auteur info

    • Tonydwi

      Lid sinds: 31 okt 2014

      Laatste bezoek: 03 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 363

      Gegeven: 93

    •    Aantal posts: 1.401

    quote:

    Papie schreef op 8 oktober 2025 16:49:

    [...]
    
    Dag Timpa
    
    En wat is jou GAK?
    Anderen mogen zeker ook reageren.
    Die van mij is 11.25 en overweeg nog wat uit te breiden als ie nog iets lager gaat.
    

    Ik heb er nog aan € 25 gekocht dus zet er al lang in.
12. jokkev 2 december 2025 18:02

    auteur info

    • jokkev

      Lid sinds: 27 feb 2020

      Laatste bezoek: 02 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 67

    Mijn gak 12.50.
13. Tonydwi 3 december 2025 12:14

    auteur info

    • Tonydwi

      Lid sinds: 31 okt 2014

      Laatste bezoek: 03 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 363

      Gegeven: 93

    •    Aantal posts: 1.401

    Clariane heeft aangekondigd dat het een portefeuille bestaande uit de gebouwen van negen woonzorgcentra verkoopt aan de Belgische vastgoedmaatschappij Care Property Invest. Deze centra, ontwikkeld tussen 2010 en 2025, worden momenteel geëxploiteerd door Korian Belgium.
    
    De betrokken woonzorgcentra zijn gelegen in Soignies, Heers, Lummen, Meldert, Diepenbeek, Heverlee, Halen, Lille en Hoeselt. Ze zullen onder beheer van Korian Belgium blijven opereren op basis van huurovereenkomsten met een looptijd van twintig jaar.
    
    De waarde van de overgedragen activa bedraagt 143 miljoen euro. Rekening houdend met het eigendomspercentage van Clariane in deze vastgoedportefeuille (52,2%), komt het aan Clariane toekomende aandeel uit op ongeveer 74 miljoen euro.
    
    Deze transactie zal bijdragen aan de vermindering van de schuldenlast en de financiële hefboom van de zorggroep, in het verlengde van het plan ter versterking van de financiële structuur dat afgelopen juli werd afgerond
14. Timpa 3 december 2025 13:53

    auteur info

    • Timpa

      Lid sinds: 19 jan 2024

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 15

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 23

    In september gaf ik op dit forum nog aan dat het voornaamste risico voor CPI is dat de nieuwe CEO wat over-ambitieus wordt en grote overnames gaat doen met uitgifte van nieuwe aandelen en/of een hogere schuldgraad. Helaas is dit vandaag waarheid geworden.
    
    CPI heeft een aanzienlijke korting t.o.v. de waarde van het vastgoed. De kapitaalverhoging voor de financiering van deze acquisitie vindt plaats tegen een nog hogere korting en leidt tot een aanzienlijke verwatering van bestaande aandeelhouders. Als ik wat snellle sommetjes maak gaat het resultaat per aandeel met zo'n 10% omlaag.
    
    Dit plaatst je als aandeelhouder wel voor een nieuw dilemma, of uitstappen of double-down in de hoop dat de CEO nu verzadigd is en niet verder gaat met kapitaalsvernietiging door empire building.
15. Small peanuts 3 december 2025 14:28

    auteur info

    • Small peanuts

      Lid sinds: 30 mrt 2023

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 30

      Gegeven: 16

    •    Aantal posts: 44

    quote:

    Timpa schreef op 8 oktober 2025 10:43:

    CPI is mijn inziens een lange termijn dividend aandeel...
    

    Als je de persberichten doorleest is deze kapitaalverhoging uitgevoerd met in het achterhoofd een langdurige investeringsvisie en verankering van het dividend. De aankoop wordt gedekt door een 20 jarig huurengagement en dat in combinatie met "Uit een totale investeringswaarde van circa 142,6 euro kan indicatief een bruto aanvangsrendement van 5,75 procent worden afgeleid." (de tijd dd 3/12/2025) lijkt me niet echt een stijlbreuk met het verleden. Vanavond wordt 0.92 euro dividend onthecht voor de "originele" aandelen, de overige 0.08 zullen in het voorjaar volgen. (uitbetalingsdatum is onbekend).
    Persbericht CPI dd 3/12/2025
    "De nieuwe aandelen zullen over dezelfde rechten beschikken als de bestaande aandelen,
    met dien verstande dat zij, ingevolge de onthechting van coupon nr. 21 op 3 december
    2025 (na beurs), niet zullen deelnemen in de resultaten van de Vennootschap over de
    periode van 1 januari 2025 tot en met 3 december 2025, maar wel in de resultaten van de
    Vennootschap vanaf 4 december 2025.
    Behoudens onvoorziene omstandigheden, stelt de Vennootschap over het boekjaar 2025
    een brutodividend voorop van minstens EUR 1,00 per aandeel (rekening houdend met het
    hogere aantal aandelen dat zal delen in het resultaat over boekjaar 2025 als gevolg van het
    aanbod (ervan uitgaande dat het maximumaantal nieuwe aandelen wordt geplaatst) en een
    winst per aandeel van EUR 1,16, met dien verstande dat de nieuwe aandelen geen recht
    zullen hebben op het dividend over de periode van 1 januari 2025 tot en met 3 december
    2025). Na aftrek van de roerende voorheffing van 15% zou dit een nettodividend van EUR
    0,85 per aandeel betekenen. Over het boekjaar 2026 stelt de Vennootschap, behoudens
    onvoorziene omstandigheden, een brutodividend voorop, zijnde EUR 1,00 per aandeel "
16. Timpa 3 december 2025 16:01

    auteur info

    • Timpa

      Lid sinds: 19 jan 2024

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 15

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 23

    Wat een onzin in het persbericht. De langdurige investeringsvisie heeft er in 2022/2023 ervoor gezorgd dat aandeelhouders nat gingen door nieuwe kapitaalrondes tegen hoge kortingen om te kunnen voldoen aan de investering commitments. Je zou hopen dat het nieuwe bestuur hiervan heeft geleerd. Een lager resultaat per aandeel kun je zien als dividendverankering, omdat deze langzaam naar de bodem zinkt.
    
    Ik wacht het nog even aan tot de jaarcijfers of er iets meer context bij deze aankoop en de lange termijn strategie wordt gegeven. Mocht dit niet voldoende vertrouwen geven, dan ga ik eruit.
17. Kojo 3 december 2025 18:26

    auteur info

    • Kojo

      Lid sinds: 02 feb 2011

      Laatste bezoek: 03 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 326

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 1.079

    Oei, er is blijkbaar weinig enthousiasme. De koers daalt al flink vooraleer het dividend tot en met vandaag onthecht is van het aandeel.
    
    Met een slotkoers van € 11,68 en vanavond er een dividend af van ongeveer € 0,90 komt men op een koers van € 10,78 voor opening morgen. En de nieuwe aandelen kosten € 10,50. Dan is er amper een korting van 2,50%. Wie zal daar op intekenen? Wetende dat de schuld opnieuw flink toeneemt en als een strop rond de nek van CPI hangt.
18. The Munger Games 4 december 2025 10:23

    auteur info

    • The Munger Games

      Lid sinds: 04 dec 2023

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 552

      Gegeven: 1671

    •    Aantal posts: 626

    Heeft al iemand geprobeerd om uit te rekenen wat het rendement is op kapitaal van de aankoop?
    Ik kom ongeveer op 10% wat dus betekent dat er geen dividendverwatering is met deze transactie.
    Dat gezegd zijnde zou ik graag zien dat het jaarlijks dividend groter wordt dan wat we in kapitaalverhogingen mogen bijstorten..
19. Timpa 4 december 2025 10:49

    auteur info

    • Timpa

      Lid sinds: 19 jan 2024

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 15

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 23

    Simpel sommetje voor het rendement op eigen vermogen van deze investering:
    
    Huurinkomsten: + 8,2 miljoen (~+12%)
    Operationele kosten: -/- 0,6 miljoen (~+5%, indicatieve aanname)
    Rentelasten: -/- 3,5 miljoen (143m aankoopprijs -/- 55,5m aandelenuitgifte x ~3,5% indicatieve rente)
    CIT: -/- 0.7 miljoen (bruto impact van 4,6m x 15%)
    Netto resultaat: +3,9m
    Rendement op EV: 7% (3,9m / 55,5m)
    
    De berekening hangt natuurlijk af van de impact op de operationele lasten en rentelasten. Als je portefeuille met 10% groeit kun je daar schaalvoordeel in behalen, maar hoeveel is de vraag. CPI neemt ook een aantal leningen over, ik kan niks vinden over hoe (on)gunstig de financieringsvoorwaarden zijn. Meeste REITS betalen voor nieuwe leningen marktarieven van rond de 4%.
20. Kampioen Darts 4 december 2025 11:53

    auteur info

    • Kampioen Darts

      Lid sinds: 08 dec 2024

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 6

    Even een stapje terug: eergisteren noteerde het aandeel rond €12, nu op €11,10, plus de theoretische waarde van de claim van nog geen 10 cent. Is die koersval terecht?
    
    Ik vind van niet.
    
    Het dividend van €1,00 (waar menigeen aan twijfelt anders stond de koers wel hoger) is bevestigd voor 2025 en eigenlijk ook al voor 2026. Weliswaar met een voorbehoud voor onvoorziene omstandigheden, maar de acquisitie heeft dus geen invloed op het dividend. Hooguit zal de bijdrage aan de EPS in 2026 nog licht negatief zijn, maar dus zo weinig dat het dividend gehandhaafd kan blijven.
    
    Verder is CPI nu een stukje groter geworden, met dus een betere verhandelbaarheid, en, ook belangrijk, is de invloed van de (langzaam dalende) erfpachtcanons weer wat kleiner geworden. Die is al een tijdje aan het dalen zonder dat dat een negatieve invloed had op het dividend, en dit jaar zou de verhouding canons/omzet op 23% zijn uitgekomen tegen 25% vorig jaar. Door deze acquisitie daalt die ratio naar 21%.
    
    Kortom, CPI is er wat sterker op geworden, en de koers lager...
21. The Munger Games 4 december 2025 13:23

    auteur info

    • The Munger Games

      Lid sinds: 04 dec 2023

      Laatste bezoek: 05 dec 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 552

      Gegeven: 1671

    •    Aantal posts: 626

    quote:

    Timpa schreef op 4 december 2025 10:49:

    Simpel sommetje voor het rendement op eigen vermogen van deze investering:
    
    Huurinkomsten: + 8,2 miljoen (~+12%)
    Operationele kosten: -/- 0,6 miljoen (~+5%, indicatieve aanname)
    Rentelasten: -/- 3,5 miljoen (143m aankoopprijs -/- 55,5m aandelenuitgifte x ~3,5% indicatieve rente)
    CIT: -/- 0.7 miljoen (bruto impact van 4,6m x 15%)
    Netto resultaat: +3,9m
    Rendement op EV: 7% (3,9m / 55,5m)
    
    De berekening hangt natuurlijk af van de impact op de operationele lasten en rentelasten. Als je portefeuille met 10% groeit kun je daar schaalvoordeel in behalen, maar hoeveel is de vraag. CPI neemt ook een aantal leningen over, ik kan niks vinden over hoe (on)gunstig de financieringsvoorwaarden zijn. Meeste REITS betalen voor nieuwe leningen marktarieven van rond de 4%.
    

    Had een gelijkaardige berekening maar met een rente met van net onder de 3% (dacht dat dat in het persbericht stond).
    
    Alvast bedankt om de moeite te nemen dit zo uit te schrijven.