Europesche REITS waardevergelijking

1. Branco P 15 januari 2025 09:19

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4025

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   Zo te zien is het tijd dat KLEP eens een overnamebod doet op ECP! ;-)
2. !@#$!@! 23 januari 2025 22:44

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   Even nieuwe waarde vergelijking gemaakt. Dit keer heb ik het dividend wat in de koers zit opgebouwd van de koers afgetrokken:
   
   ECP 22,24 9.0%
   WH 13,14 11.3%
   Klep 26,45 8.1%
   Merc 9,59 10.6%
   URW 72,6 9.2%
   
   Ondanks de flinke risicopremie voor WH vind ik het fonds nog steeds niet koopwaardig, omdat Merc een veel beter alternatief biedt.
3. !@#$!@! 8 mei 2025 17:49

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   DES 8,72%
   ECP 8,30%
   WH 9,6%
   Klep 6,90%
   Merc 10,3%
   URW 9,20%-10.5%
   
   Merc premie opgelopen. Nu meer dan 3% tov Klep en precies 2% tov ECP , zelfs hoger dan een WH.
4. voda 8 mei 2025 18:13

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 06 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 99015

     Gegeven: 23859

   •    Aantal posts: 393.069

   Eurocommercial boekt licht hogere huurinkomsten
   08-mei-2025 18:09
   
   Outlook bevestigd.
   
   (ABM FN-Dow Jones) Eurocommercial Properties heeft in het eerste kwartaal van 2025 licht hogere huurinkomsten geboekt, terwijl de outlook werd bevestigd. Dat maakte het vastgoedbedrijf donderdagavond bekend.
   
   De netto-inkomsten uit vastgoed stegen afgelopen kwartaal van 46,9 naar 47,4 miljoen euro, terwijl de huurinkomsten stegen van 54,9 naar 55,8 miljoen euro.
   
   De vergelijkbare huurgroei van 3,0 procent werd gesteund door huurindexatie, een hogere omzethuur en het huurvernieuwings- en herverhuurprogramma, aldus Eurocommercial.
   
   Het directe beleggingsresultaat per aandeel bleef stabiel op 0,62 euro.
   
   Het leegstandspercentage was op 31 maart 1,5 procent.
   
   Outlook
   
   Eurocommercial herhaalde donderdag de outlook voor 2025 en rekent nog steeds op een direct beleggingsresultaat van 2,40 tot 2,45 euro per aandeel.
   
   "Ervan uitgaande dat de macro-economische omstandigheden niet ingrijpend zullen verslechteren en gezien de activiteiten en resultaten in het eerste kwartaal, bevestigen we onze vooruitzichten voor heel 2025", aldus het vastgoedbedrijf.
   
   Het aandeel sloot donderdag 1,7 procent lager op 25,65 euro.
   
   Door: ABM Financial News.
5. !@#$!@! 8 mei 2025 18:36

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   (nu met Carmilla ertussen op (een oud) speciaal verzoek ;-)
   
   DES 8,72%
   Carm 8.6%
   ECP 8,30%
   WH 9,6%
   Klep 6,90%
   Merc 10,3%
   URW 9,20%-10.5%
   
   Merc premie opgelopen. Nu meer dan 3% tov Klep en precies 2% tov ECP , zelfs hoger dan een WH.
6. !@#$!@! 14 mei 2025 20:09

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   URW genormaliseerd verwacht dividend gezet op €8 (bij 85%, dus geen werkelijk dividend. Alleen Merc betaalt 85% uit)
   
   Carm 8.6%
   ECP 8.6%
   WH 9.5%
   Klep 7.0%
   Merc 10.1%
   URW 10.4%
7. !@#$!@! 10 juli 2025 20:20

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   Alle dividenden zijn uitbetaalt:
   
   Klep 0,069%
   ECP 0,077%
   WH 0,086%
   Carm 0,089%
   Merc 0,096%
   URW 0,099%
   
   Blijf mij verbazen over de relatief hoge waardering van WH. Bizar hoe slecht de markt geïnformeerd kan zijn.
8. De Wit 11 juli 2025 11:47

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1263

     Gegeven: 390

   •    Aantal posts: 1.910

   quote:

   !@#$!@! schreef op 10 juli 2025 20:20:

   Alle dividenden zijn uitbetaalt:
   
   Klep 0,069%
   ECP 0,077%
   WH 0,086%
   Carm 0,089%
   Merc 0,096%
   URW 0,099%
   
   Blijf mij verbazen over de relatief hoge waardering van WH. Bizar hoe slecht de markt geïnformeerd kan zijn.
   

   1. Hele goede marketing, dat moet je Storm toch zeker nageven. FSC, mooi toch!
   2. Kan verder ook nog een klein beetje liggen aan de kunstmatig grote afwaardering aan het begin van het Storm-tijdperk liggen. De perceptie kán zijn dat de waardering relatief conservatief is (m.u.v. Frankrijk lijkt mij dan)
   3. Soms valt een beurskoers niet volledig met ratio te verklaren.
9. !@#$!@! 29 juli 2025 16:32

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4691

     Gegeven: 3543

   •    Aantal posts: 21.307

   Carm 0,089
   ECP 0,078
   WH 0,084
   Klep 0,067
   Merc 0,099
   URW 0,096
   
   Merc nu goedkoopste REIT van het hele rijtje. De markt was kennelijk niet tevreden met de cijfers.
   Ben benieuwd of de premie voor URW blijft bestaan of na de laatste update nu langzaam minder zal worden.
10. !@#$!@! 26 augustus 2025 16:54

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    DES 8,87%
    Carm 8,74%
    ECP 7,44%
    WH 7,92%
    Klep 6,66%
    Merc 9,62%
    URW 9,01%
    
    URW klimt op in het rijtje na de update en bevestiging dat hogere rentes niet voor een lagere FFO zullen zorgen. Merc doet het belabberd met alle Franse politieke perikelen en het verschil met ECP is nu opgelopen tot 2,2%
    URW moet ook nog makkelijk 10% kunnen stijgen vanaf dit niveau (€88.75) , zou niet weten waarom het nu nog steeds lager dan WH zou moeten noteren. (net als Merc trouwen, wat dan ruimte heeft om 16% te stijgen tov de rest. ceteris paribus)
12. !@#$!@! 16 september 2025 20:10

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    Carm 0,091
    ECP 0,083
    WH 0,084
    Klep 0,070
    Merc 0,101
    URW 0,091
    
    Ff updateje. In deze cijfers zitten het opgebouwde werkelijke dividendrendement. Deze trek ik dan van de huidige koers af (meestal zo 2-3%). Voor vergelijking verwacht dividend uiteraard op 85% van DIR.
    
    Ik ga binnenkort ook eens kijken naar waarde creatie en lange termijn dividend ontwikkeling per fonds. Carmilla lijkt het bv net als Klep goed te doen laatste jaren, terwijl het niet hoger is gewaardeerd. Misschien relatief aantrekkelijk. Zeker tov een WH bijvoorbeeld. (of ook URW)
13. De Wit 18 september 2025 15:47

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1263

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 1.910

    quote:

    !@#$!@! schreef op 16 september 2025 20:10:

    Carm 0,091
    ECP 0,083
    WH 0,084
    Klep 0,070
    Merc 0,101
    URW 0,091
    
    Ff updateje. In deze cijfers zitten het opgebouwde werkelijke dividendrendement. Deze trek ik dan van de huidige koers af (meestal zo 2-3%). Voor vergelijking verwacht dividend uiteraard op 85% van DIR.
    
    Ik ga binnenkort ook eens kijken naar waarde creatie en lange termijn dividend ontwikkeling per fonds. Carmilla lijkt het bv net als Klep goed te doen laatste jaren, terwijl het niet hoger is gewaardeerd. Misschien relatief aantrekkelijk. Zeker tov een WH bijvoorbeeld. (of ook URW)
    

    Carmilla is nogal afhankelijk van Carrefour aangezien Carrefour de grootste trekker is in de Carmilla winkelcentra. Daar zit dus een klein concentratierisico. Carrefour zelf is in die winkelcentra echter geen huurder aangezien Carrefour de eigen supermarktpanden zelf in bezit heeft gehouden destijds. Fijner voor Carmilla zou zijn dat ze wel ook eigenaar zijn van die panden. Enfin, als je naar het koersverloop van Carrefour kijkt, dan kan ik me voorstellen dat de koers van Carmilla daar ook een klein beetje op meebeweegt. En Carrefour is ook nog steeds een grote aandeelhouder in Carmilla, maar ze willen dat belang allengs afbouwen. Ook dat kan nog meespelen.
    
    Ik ben het eens met je vergelijking met Wereldhave, maar ik vind dan dat met name Wereldhave te rooskleurig gewaardeerd wordt. Ik zou Wereldhave eerder ergens tussen Carmilla en Mercialys zien. Meer richting Mercialys.
    
    Ik zit actueel in de volgende Europese winkelreits, in volgorde van omvang (hoog naar laag):
    
    - Eurocommercial
    - Klepierre
    - Carmilla
    - URW
    - Mercialys
    - Hamborner Reit (is 60% retail en 40% kantoor). Heb een kleine positie in genomen.
14. !@#$!@! 18 september 2025 17:08

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    Goed punt, dat wist ik niet idd. Dat lijkt mij wel een reden voor een kleine risico-opslag.
15. De Wit 21 september 2025 19:31

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1263

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 1.910

    quote:

    !@#$!@! schreef op 26 augustus 2022 15:14:

    Dit is op basis van een pay-out van 75% (alleen Merc en Klep zullen meer uitbetalen)
    
    ECP: 22,34 7,61%
    WH: 14,18 8,82%
    Klep: 21,04 8,79%
    Merc: 8,25 10,30%
    Carm: 15,84 7,01%
    URW: 53,05 9,14%
    

    Als ik naar dit bericht kijk van 2022 en dan de situatie nu, dan is Carmilla wel echt opvallend afwijkend met die 9,1% nu...
    
    Carm 0,091
    ECP 0,083
    WH 0,084
    Klep 0,070
    Merc 0,101
    URW 0,091
16. De Wit 21 september 2025 19:48

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1263

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 1.910

    Voor Carmilla betaal je nu 9,5x EPS
    Voor ECP circa 10,75 x EPS
17. !@#$!@! 4 november 2025 14:46

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    Ff updateje. In deze cijfers zitten het opgebouwde werkelijke dividendrendement. Deze trek ik dan van de huidige koers af (meestal zo 2-3%). Voor vergelijking verwacht dividend uiteraard op 85% van DIR.
    
    Carm 9,92%
    ECP 8,30%
    WH 8,42%
    Klep 7,02%
    Merc 10,61%
    URW 9,11%
    
    Carmilla wordt steeds goedkoper, ook tov de rest. Klep beste van de klas en Merc blijft in het verdom hoekje. Ga binnenkort eens kijken naar de winstontwikkelingen van elk fonds over zeg de afgelopen 10 jaar om te kijken of er belangrijke verschillen zijn.
18. !@#$!@! 16 januari 2026 04:03

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    Ff updateje. In deze cijfers zitten het opgebouwde werkelijke dividendrendement. Deze trek ik dan van de huidige koers af (meestal zo 2-3%). Voor vergelijking verwacht dividend uiteraard op 85% van DIR.
    
    Carm 9,81%
    ECP 8,20%
    WH 7,83%
    Klep 7,11%
    Merc 10,78%
    URW 8,96%
    
    De koers van WH gaat hard en maakt het fonds nu goedkoper dan ECP. Duidelijk een scheve waardering. Een mooi moment om afscheid te nemen van WH mocht je die hebben op de huidige koers. Kan je mooi andere goedkopere REITS voor terugkopen.
    Merc duidelijk nog steeds de zwakste van het hele stel. Zwakte lijkt zelfs groter geworden. Heb alleen geen idee waarom.
19. De Wit 16 januari 2026 15:20

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1263

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 1.910

    quote:

    !@#$!@! schreef op 16 januari 2026 04:03:

    Ff updateje. In deze cijfers zitten het opgebouwde werkelijke dividendrendement. Deze trek ik dan van de huidige koers af (meestal zo 2-3%). Voor vergelijking verwacht dividend uiteraard op 85% van DIR.
    
    Carm 9,81%
    ECP 8,20%
    WH 7,83%
    Klep 7,11%
    Merc 10,78%
    URW 8,96%
    
    De koers van WH gaat hard en maakt het fonds nu goedkoper dan ECP. Duidelijk een scheve waardering. Een mooi moment om afscheid te nemen van WH mocht je die hebben op de huidige koers. Kan je mooi andere goedkopere REITS voor terugkopen.
    Merc duidelijk nog steeds de zwakste van het hele stel. Zwakte lijkt zelfs groter geworden. Heb alleen geen idee waarom.
    

    Thanks weer Apestaartje! Toevallig vandaag kleine plukjes ECP en KLEP opgepikt. En wat NSI ook.
    
    Bij MERC blijft toch de issue van de overgenomen Casino hypermarkten nog wat spelen, denk ik. Aan de ene kant heeft dat proces te lang geduurd en die Casino hypermarkten in sommige winkelcentra hebben te lang een lage trekkracht gehad en dat heeft weer wat andere leegstand veroorzaakt. Ook al is de hypermarkt ondertussen overgenomen, dan nog kost de weg terug in sommige winkelcentra een paar jaar. Alleen in bepaalde winkelcentra uiteraard. In de grootste winkelcentra is de hypermarkt niet de enige echte trekker, dus daar speelt het niet. Daarnaast herinner ik me dat van één overgenomen hypermarkten binnen de MERC portefeuille ondertussen het huurcontract toch al was opgezegd (ik dacht één van de door Intermarché overgenomen vestigingen) en er moeten nog een stuk of twee (?) hypermarkten wederverhuurd worden, dus MERC heeft nog een bijzonderheid aan de hele Casino-legacy en dat gaat de komende jaren zeker nog iets op het resultaat drukken. Dat is iets waar de overige retail REITS veel minder (of niet) mee te maken hebben.
    
    Daarnaast speelt wellicht nog een rol dat de portefeuille van MERC geografisch 100% Frankrijk is, dus weinig spreiding op dat punt, en Frankrijk is op dit moment niet "hot" voor investeerders volgens mij, vanwege de koppige Fransen die hun begrotingstekort niet willen aanpakken. Dat drijft de rentes daar relatief wat meer omhoog en dat is nooit handig voor financiering en waardering van vastgoed.
    
    Maar ik heb maar een kleine positie in MERC dus ik ben niet meer op de hoogte van alle details.
    
    Ik denk ook dat WHA uit de pas loopt, maar van mij mag ook de rest juist bijtrekken ;-)
    Ik heb er evenwel geen verklaring voor
    Storm heeft wel grote ambities en willicht dat ze binnenkort met een grotere overname komen waarbij dan nieuwe aandelen uitgegeven moeten worden. Daarnaast is de investor-marketing ook uitstekend.
20. !@#$!@! 16 januari 2026 19:37

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4691

      Gegeven: 3543

    •    Aantal posts: 21.307

    Op zich dus gewoon geduld met Merc en dan zal het op lange termijn een hoger rendement kunnen geven dan de andere REITS.
    
    Ik zou denken dat je eerder Carm zou bijkopen omdat die relatief goedkoop is.
21. De Wit 17 januari 2026 12:08

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1263

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 1.910

    quote:

    !@#$!@! schreef op 16 januari 2026 19:37:

    Op zich dus gewoon geduld met Merc en dan zal het op lange termijn een hoger rendement kunnen geven dan de andere REITS.
    
    Ik zou denken dat je eerder Carm zou bijkopen omdat die relatief goedkoop is.
    

    ECP en KLEP zijn van een hogere kwaliteit en daar heb ik er dus ook het meest van. Carmila komt daarna en die positie is al zo ongeveer waar ik die hebben wil, maar 16,30 is zeker al een mooi prijs. Mijn huidige GAK is 16,09 dus ik had daar ook de gedachte om alleen daaronder een plukje bij te kopen. Er spelen dus ook oneigenlijke argumenten een rol, en je hebt me wel aan het denken gezet.
    
    Ik heb nog veel liquiditeiten, maar een groot deel van de aandelenmarkt komt op mij nu overpriced over. Soms overvalt mij de gedachte dat er veel meer liquiditeit is die geïnvesteerd moet worden dan dat er assets zijn waar dat geld naartoe kan. Dan zou ik genoegen moeten gaan nemen met structureel lagere rendementen.