BtB180 schreef op 23 juni 2025 16:20:
[...]
Ik heb het idee dat wij langs elkaar heen praten. Ik ga het illustreren met een hypothetisch voorbeeld.
Koers FLOW €20,-.
Geschreven ITM call op €15,-,.
Ontvangen premie(bijvoorbeeld) €5,20.
FLOW komt met goede cijfers en de koers stijgt met 15%.
Koers FLOW €23,-
Geschreven ITM call 15 is dan ongeveer waard €8,10.
In jouw voorbeeld zeg je dat je hem terugkoopt. Je hebt dan dus €5,20 premie ontvangen, maar je moet €8,10 betalen. Dat wil zeggen dat het je dus €2,90 kost.
Aan de andere kant zijn je aandelen €3,- meer waard geworden, je kunt dit bijna tegen elkaar wegstrepen, niks verloren maar ook niks verdiend. Vandaar de gelimiteerde upside waar ik het over had en de zogenoemde opportuniteitskosten.
Als je nu slechts een put had gekocht in bovenstaand voorbeeld, had je wel de volledige upside kunnen hebben, maar had je een beetje verloren op je put, gezien die minder waard is geworden.
De manier van hedgen die jij toepast limiteert upside, en een gedeelte downside. Mocht het aandeel namelijk onder jouw strike price van de geschreven call komen is dat het verlies wat je hebt.
De manier van hedgen d.m.v. het kopen van een put limiteert je downside, maar je pakt wel de upside mee.
Afhankelijk van wat je doel met het hedgen is, kan de belegger kiezen welke manier het beste bij hem/haar past.