Accsys Technologis 2025

1. drslp 19 december 2025 13:35

   auteur info

   • drslp

     Lid sinds: 21 feb 2006

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 265

     Gegeven: 197

   •    Aantal posts: 333

   Volgens mij is een grote kostenpost het drogen van het hout.
   Dit wordt uitbesteed aan een externe partij. Hier komen dan ook de logistieke kosten bij.
2. Triple A 19 december 2025 13:37

   auteur info

   • Triple A

     Lid sinds: 04 nov 2021

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6351

     Gegeven: 848

   •    Aantal posts: 2.177

   quote:

   Pter schreef op 19 december 2025 11:07:

   Zonder me verder in de interessante discussie te mengen met het gevaar de plank mis te slaan hebben beide deels gelijk denk ik:
   Het is plausibel dat hout slechts 40% van de Cost of Sales vormt. De resterende kosten zitten in chemische inputs, energie, onderhoud, logistiek, productieverliezen en overige directe productiekosten. Samen zou dit de ontbrekende €46 mln verklaren.
   
   Dat verklaart ook waarom efficiencyprojecten effect hebben en waarom JV-marges sterk kunnen verbeteren zonder houtprijsdalingen. Tegelijk betekent het dat schaalvergroting alleen géén wondermiddel is, bij relatief hoge variabele kosten blijft de operationele leverage beperkt.
   
   Kortom: capaciteitsverhoging is goed nieuws, maar structurele margeverbetering vraagt óf lagere niet-hout CoS óf hogere verkoopprijzen.
   

   Ik denk dat Kohr heeft gelezen dat de CFO heeft gezegd dat hout 40% van kostprijs is en NIET van de cost of sales.
   
   Zelf is mijn inschatting dat de cost of sales in 2024 ongeveer als volgt zijn opgebouwd.
   
   Total delivery cost van hout € 60 miljoen (inclusief transport richting Arnhem)
   Personeel fabriek € 11 miljoen
   En dan alle posten die jij noemt € 24 miljoen.
   
   -
3. [verwijderd] 19 december 2025 13:40

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Pter schreef op 19 december 2025 13:23:

   Dank je voor je inzicht Kohr,
   Eén stap in je redenering kan ik me nog niet helemaal in vinden: 30% brutomarge is niet automatisch 30% nettomarge. Ook bij gelijkblijvende afschrijvingen en rente blijven er denk ik naast CoS nog altijd overige operationele kosten die met volume meebewegen (o.a. onderhoud, energie, logistiek, indirect personeel, verkoopkosten).
   

   De onderhoudskosten zullen grotendeels gelijk blijven zonder extra reactors
   Logistieke kosten zitten - neem ik aan - in de CoS evenals de directe productie-gerelateerde energiekosten.
   
   Je kan in de halfjaarcijfer vinden wat de operationele lasten naast de CoS zijn en ook dat die tot op heden stabiel blijven of zelfs licht dalen door stevige kostendiscipline:
   - Saleskosten
   - R&D kosten
   - Overige operationele kosten
   - Administratieve kosten
   - Afschrijvingen.
   
   Ik verwacht dat de administratieve kosten, die voor een groot deel bestaan uit de kosten van topmanagement, aansturing van het bedrijf enz. niet of nauwelijks zullen stijgen als gevolg van pure volumestijging in 1 fabriek.
   R&D kosten staan daar ook volledig los van en zijn ook al jaren stabiel
   Overige operationele kosten heb je misschien gelijk in, al blijven die tot op heden stabiel.
   Saleskosten benoemde ik zelf al als mogelijke post die wel wat gaat stijgen.
   
   De interestlasten blijven niet stabiel, die dalen door gedisciplineerde afbouw van schulden. De free cashflow de komende jaren is naar verwachting dusdanig dat Accsys in FY2030 zelfs schuldenvrij kan zijn. Dus circa €5 miljoen minder rentelasten dan nu.
   
   Met andere woorden: de operationele kosten mogen ook wat stijgen. Zonder de afschrijvingskosten hebben we het over €25 miljoen op jaarbasis (waarbij de administratieve lasten het merendeel bedragen). Een stijging van €5 miljoen zou een stijging van 20% betekenen. Dat lijkt mij écht aan de hoge kant, maar ook dan blijven de totale kosten stabiel en blijft brutomarge van de additionele omzet direct ook nettomarge.
   
   Mocht het plaatje toch iets negatiever uitpakken dan ik nu schets (al is er ook ruimte voor positieve verrassingen) dan heb je het over een relatief beperkt effect van €1-2 miljoen. De vaste lasten zullen pas serieus gaan stijgen bij verdere uitbouw van de organisatie.
4. [verwijderd] 19 december 2025 13:54

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Triple A schreef op 19 december 2025 13:37:

   [...]
   
   Ik denk dat Kohr heeft gelezen dat de CFO heeft gezegd dat hout 40% van kostprijs is en NIET van de cost of sales.
   
   Zelf is mijn inschatting dat de cost of sales in 2024 ongeveer als volgt zijn opgebouwd.
   
   Total delivery cost van hout € 60 miljoen (inclusief transport richting Arnhem)
   Personeel fabriek € 11 miljoen
   En dan alle posten die jij noemt € 24 miljoen.
   
   -
   

   Je denkt en je schat in, maar je onderbouwt helemaal niets, daar zit het op vast. Ik stop hiermee, volgens mij heb ik er nu genoeg over gezegd incl. een totaalanalyse waar je iedere keer weigert om op te reageren, terwijl dat de kern raakt van je betoog (namelijk: "brutomarges zijn te laag om een fatsoenlijk winstgevend bedrijf te kunnen worden").
   
   Dan kan je doorgaan met jouw gedachten over de opbouw van de CoS en jouw gedachten over wat de CFO wel of niet heeft bedoeld, maar je gaat voorbij aan het feit dat met de huidige marges er weliswaar geen spectaculaire maar wel redelijke winst behaald gaat worden en je negeert ook tot 3x toe volledig mijn argumenten die ik geef waarom de cijfers laten zien dat de CoS minder 'muurvast' zitten dan je suggereert.
5. aextracker 19 december 2025 15:01

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 14171

     Gegeven: 2633

   •    Aantal posts: 17.688

   quote:

   Kohr schreef op 19 december 2025 13:54:

   [...]
   Je denkt en je schat in, maar je onderbouwt helemaal niets, daar zit het op vast. Ik stop hiermee,
   
   ........ je gaat voorbij aan het feit dat met de huidige marges er weliswaar geen spectaculaire maar wel redelijke winst behaald gaat worden en je negeert .............
   

   Verstandig besluit Kohr,
   
   AB voor je besluit een einde te maken aan AAA's muggenzifterij en tunnelvisie gedrag.
   De laatste persoon in kwestie maakt op mij o.b.v. jullie discussie alhier niet de indruk op zoek te zijn naar dialoog, doch eerder op jacht te zijn "om diens gelijk te bewijzen"....n'ímporte quoi......
   
   Blijkbaar vervult het een behoefte........
   
   Goede feestdagen toegewenst Kohr !
6. [verwijderd] 19 december 2025 15:35

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   aextracker schreef op 19 december 2025 15:01:

   [...]
   
   Verstandig besluit Kohr,
   
   AB voor je besluit een einde te maken aan AAA's muggenzifterij en tunnelvisie gedrag.
   De laatste persoon in kwestie maakt op mij o.b.v. jullie discussie alhier niet de indruk op zoek te zijn naar dialoog, doch eerder op jacht te zijn "om diens gelijk te bewijzen"....n'ímporte quoi......
   
   Blijkbaar vervult het een behoefte........
   
   Goede feestdagen toegewenst Kohr !
   

   Ik wens je hetzelfde Aextracker!
   
   En inderdaad, als je steeds 1 puntje uit iemands reactie pakt om daar weer nieuwe argumenten omheen te breien, en daarmee om de kern blijft heen draaien, dan ben je niet bezig met dialoog. Die echte dialoog heb ik helaas gemist, ook in de eerdere gedachtenwisseling. Ik ben blij met de inbreng van Pter die deze gedachtewisseling weer even naar het juiste niveau tilde.
   
   En laten we niet vergeten wat de aanleiding was van deze discussie: het goede nieuws (wat feitelijk al sinds januari bekend was, maar blijkbaar wel in de vergetelheid geraakt en door velen niet opgemerkt) dat de capaciteit van de fabriek in Arnhem 25% hoger is, zonder investeringen en daarmee de noodzaak van investeren buiten de USA voorlopig van de baan is.
   
   Ik had dat nog niet gezegd, maar daarmee kan mijn eerdere stelling, namelijk dat er binnen nu en een jaar een update zou moeten komen van de FOCUS-strategie, van tafel want die lijkt inderdaad prima houdbaar tot FY 2030. Als er een update komt, dan zullen dat eerder aangescherpte financiële doelen betreffen omdat we beter en sneller lijken te gaan dan eerder voorzien.
   
   Verder wachten we gewoon de eerstvolgende financiële update af, dat duurt nog een tijdje.
7. Kwiirk 19 december 2025 16:59

   auteur info

   • Kwiirk

     Lid sinds: 22 jan 2008

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1366

     Gegeven: 220

   •    Aantal posts: 2.502

   quote:

   Kohr schreef op 19 december 2025 15:35:

   [...]
   
   Verder wachten we gewoon de eerstvolgende financiële update af, dat duurt nog een tijdje.
   

   De aankondiging van de trading update na 9 maanden ontbreekt in de financiële kalender. Ik hoop en verwacht dat die trading opdte er wel komt.
8. aextracker 20 december 2025 15:25

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 14171

     Gegeven: 2633

   •    Aantal posts: 17.688

   quote:

   Kohr schreef op 19 december 2025 15:35:

   [...]
   Ik wens je hetzelfde Aextracker!
   
   ...
   
   Ik had dat nog niet gezegd, maar daarmee kan mijn eerdere stelling, namelijk dat er binnen nu en een jaar een update zou moeten komen van de FOCUS-strategie, van tafel want die lijkt inderdaad prima houdbaar tot FY 2030. Als er een update komt, dan zullen dat eerder aangescherpte financiële doelen betreffen omdat we beter en sneller lijken te gaan dan eerder voorzien.
   
   Verder wachten we gewoon de eerstvolgende financiële update af, dat duurt nog een tijdje.
   

   Dank je Kohr !
   
   Deel je mening dat er eerder dan te doen gebruikelijke een update zal volgen m.b.t. FOCUS strategie.
   Mijn ervaring is, dat strategische 5 jaren plannen zoals FOCUS (vaak bedoeld voor groot aandeelhouders i.v.m. MLT investeringsplanning en financiering ervan) doorgaans elke 3 jaar worden geactualiseerd.
   
   Tussentijds wordt o.b.v. lopend boekjaar het volgende jaarplan gemaakt en worden beide bij goede bedrijfsvoering getoetst aan de 5 jaars beschouwingen t.a.v. groei en benodigde capaciteit(sbehoefte) om in die groei te kunnen voorzien.
   
   Als eerder gepost, verwacht ik niet eerder dan H2 volgend boekjaar (Sept-Mrt 2028) een eventuele update van de FOCUS strategie. Lijkt mij logisch tussentijds en als eerste groei- & financiële doelstellingen voor boekjaar 2028 vs. FOCUS te actualiseren, vooruitlopend op een evt. FOCUS update nadien t\m 2035).
   In dat geval mogelijk in functie van evt. herziening \ afweging van nieuwe strategische opties i.r.t. Hull.
   
   Ben kortere termijn m.n. benieuwd of Accsys Technologies plc. in Q1 & gedurende 2026 het ritme van kwartaalupdates voortzet en zo de positieve ontwikkeling en sterk verbeterde kwaliteit van stakeholder communicatie voortzet.
9. G20 Xdrive 22 december 2025 20:29

   auteur info

   • G20 Xdrive

     Lid sinds: 28 mei 2014

     Laatste bezoek: 16 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1135

     Gegeven: 3354

   •    Aantal posts: 3.092

   Mooi bedrijf voor de toekomst wat keer op keer gedrukt wordt. Normaal lopen beurskoersen vooruit maar Accsys blijft ver achter of is het de stilte voor de stijging.
10. Kleingeld 22 december 2025 22:15

    auteur info

    • Kleingeld

      Lid sinds: 12 feb 2020

      Laatste bezoek: 17 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 105

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 178

    Wat bedoel je eigenlijk met "wat keer op keer gedrukt wordt." Op shortsell.nl zie ik Accsys niet staan.
12. Kwiirk 22 december 2025 23:04

    auteur info

    • Kwiirk

      Lid sinds: 22 jan 2008

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1366

      Gegeven: 220

    •    Aantal posts: 2.502

    quote:

    G20 Xdrive schreef op 22 december 2025 20:29:

    Mooi bedrijf voor de toekomst wat keer op keer gedrukt wordt. Normaal lopen beurskoersen vooruit maar Accsys blijft ver achter of is het de stilte voor de stijging.
    

    Nou ja, keer op keer gedrukt, mei 2025 koers € 0,54 december 2025 €0,70. Dat is in 7 maanden toch een mooie koersstijging van ruim 30%.
13. Triple A 23 december 2025 09:25

    auteur info

    • Triple A

      Lid sinds: 04 nov 2021

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6351

      Gegeven: 848

    •    Aantal posts: 2.177

    quote:

    aextracker schreef op 20 december 2025 15:25:

    [...]
    
    Dank je Kohr !
    
    Deel je mening dat er eerder dan te doen gebruikelijke een update zal volgen m.b.t. FOCUS strategie.
    Mijn ervaring is, dat strategische 5 jaren plannen zoals FOCUS (vaak bedoeld voor groot aandeelhouders i.v.m. MLT investeringsplanning en financiering ervan) doorgaans elke 3 jaar worden geactualiseerd.
    
    Tussentijds wordt o.b.v. lopend boekjaar het volgende jaarplan gemaakt en worden beide bij goede bedrijfsvoering getoetst aan de 5 jaars beschouwingen t.a.v. groei en benodigde capaciteit(sbehoefte) om in die groei te kunnen voorzien.
    
    Als eerder gepost, verwacht ik niet eerder dan H2 volgend boekjaar (Sept-Mrt 2028) een eventuele update van de FOCUS strategie. Lijkt mij logisch tussentijds en als eerste groei- & financiële doelstellingen voor boekjaar 2028 vs. FOCUS te actualiseren, vooruitlopend op een evt. FOCUS update nadien t\m 2035).
    In dat geval mogelijk in functie van evt. herziening \ afweging van nieuwe strategische opties i.r.t. Hull.
    
    Ben kortere termijn m.n. benieuwd of Accsys Technologies plc. in Q1 & gedurende 2026 het ritme van kwartaalupdates voortzet en zo de positieve ontwikkeling en sterk verbeterde kwaliteit van stakeholder communicatie voortzet.
    

    Misschien heb ik het gemist, maar ben me er niet van bewust dat Accsys kwartaal updates geeft?
    
    Heb afgelopen half jaar een update over de eerste 5 maanden van boekjaar 2026 gezien, maar dat was omdat Accsys niet zonder enige cijfers de Aandeelhoudersvergadering in kon gaan.
    
    Heb ik de update over de eerste 3 maanden van boekjaar 2026 gemist?
    
    -
14. pietje-2005 23 december 2025 09:35

    auteur info

    • pietje-2005

      Lid sinds: 14 jan 2005

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2532

      Gegeven: 18869

    •    Aantal posts: 22.045

    31 maart is toch pas FY-resultaat ?
15. Triple A 23 december 2025 09:43

    auteur info

    • Triple A

      Lid sinds: 04 nov 2021

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 6351

      Gegeven: 848

    •    Aantal posts: 2.177

    quote:

    pietje-2005 schreef op 23 december 2025 09:35:

    31 maart is toch pas FY-resultaat ?
    

    Dan wordt boekjaar 2026 afgesloten. Maar dan krijgen beleggers nog geen persbericht.
    
    Vorig jaar kwam er pas een trading update op 7 mei voor boekjaar 2025.
    
    Het blijft overigens verwarrend voor beleggers dat bij Accsys boekjaar 2026 al negen maanden loopt, terwijl kalenderjaar 2026 nog moet beginnen. Leidt snel tot Babylonische spraakverwarring.
    
    -
16. pietje-2005 23 december 2025 09:51

    auteur info

    • pietje-2005

      Lid sinds: 14 jan 2005

      Laatste bezoek: 16 jan 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2532

      Gegeven: 18869

    •    Aantal posts: 22.045

    Ja, Triple A; inderdaad.
    Over het algemeen ontzetten moeilijk om iets van agenda of zoiets te vinden bij deze geldverslindende houtmachine ;-)
    Hebben hun zaakjes wat dat betreft goed verborgen om niet te duidelijk te zijn over hun jarenlange verliezen, haha. Hull(en) zich in stilzwijgen, zullen we maar zeggen ;-)
    Succes
17. G20 Xdrive 23 december 2025 09:53

    auteur info

    • G20 Xdrive

      Lid sinds: 28 mei 2014

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1135

      Gegeven: 3354

    •    Aantal posts: 3.092

    quote:

    Kleingeld schreef op 22 december 2025 22:15:

    Wat bedoel je eigenlijk met "wat keer op keer gedrukt wordt." Op shortsell.nl zie ik Accsys niet staan.
    

    Staat nu ruim 2 ton in de laat op 0.71, ik noem dit de koers drukken.
18. Acquire Verliezer 23 december 2025 10:36

    auteur info

    • Acquire Verliezer

      Lid sinds: 27 jan 2021

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 102

      Gegeven: 1655

    •    Aantal posts: 189

    Vanochtend mijn positie met 50% uitgebreid, ik heb er vertrouwen in dat we volgend jaar verder omhoog gaan. Het verhaal van Jelena bij de aandeelhouder was duidelijk en overtuigend.
19. Pter 23 december 2025 10:37

    auteur info

    • Pter

      Lid sinds: 19 dec 2024

      Laatste bezoek: 17 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 129

      Gegeven: 639

    •    Aantal posts: 280

    quote:

    G20 Xdrive schreef op 23 december 2025 09:53:

    [...]
    
    Staat nu ruim 2 ton in de laat op 0.71, ik noem dit de koers drukken.
    

    Er staat ook bijna 2 ton in de bied. Het lijkt erop dat de koers rond de €0,70 gecontroleerd moet blijven terwijl iemand zijn positie opbouwt of afbouwt denk ik.
    Worden die 200k orders echt geraakt, of worden ze telkens verplaatst / ingetrokken?
    Wordt de bied steeds opnieuw aangevuld? Sterke koper.
    Wordt de laat langzaam opgegeten? Kans op stijging.
    
    M.i. dan, verder kan ik er weinig van maken.
20. [verwijderd] 23 december 2025 12:47

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Pter schreef op 23 december 2025 10:37:

    [...]Er staat ook bijna 2 ton in de bied. Het lijkt erop dat de koers rond de €0,70 gecontroleerd moet blijven terwijl iemand zijn positie opbouwt of afbouwt denk ik.
    Worden die 200k orders echt geraakt, of worden ze telkens verplaatst / ingetrokken?
    Wordt de bied steeds opnieuw aangevuld? Sterke koper.
    Wordt de laat langzaam opgegeten? Kans op stijging.
    
    M.i. dan, verder kan ik er weinig van maken.
    

    Die 200k staat er met regelmaat en verdwijnt vaak ook weer zonder dat die wordt 'opgegeten'.
    
    Ik heb de afgelopen 10 jaar eens nagekeken: 9 van de 10 jaar stijgt Accsys in de laatste 2 - 1e 2 handelsweken van het jaar. Soms fors, soms gematigd. Alleen 2023-2024 is daarop een uitzondering.
    
    Er is de afgelopen 6 maanden genoeg 'munitie' van het bedrijf zélf naar buiten gekomen wat de koers kan ondersteunen. Het fundamentele plaatje is verbeterd t.o.v. een jaar terug en zelfs t.o.v. mei/juni toen de koers naar 0,70 op liep. Sindsdien zien we versnelde volumegroei, dat kostendiscipline maximaal effectief is en vliegwiel van de JV wat gaat draaien.
    
    Allemaal redenen waarom het nu veel aantrekkelijker is om 0,70 te kopen dan 6 maanden terug. Er komt vroeg of laat een moment dat de koers een volgend sprintje maakt.
21. aextracker 23 december 2025 13:33

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 16 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 14171

      Gegeven: 2633

    •    Aantal posts: 17.688

    quote:

    Kohr schreef op 23 december 2025 12:47:

    [...]
    Die 200k staat er met regelmaat en verdwijnt vaak ook weer zonder dat die wordt 'opgegeten'.
    
    Er is de afgelopen 6 maanden genoeg 'munitie' van het bedrijf zélf naar buiten gekomen wat de koers kan ondersteunen. Het fundamentele plaatje is verbeterd t.o.v. een jaar terug en zelfs t.o.v. mei/juni toen de koers naar 0,70 op liep. Sindsdien zien we versnelde volumegroei, dat kostendiscipline maximaal effectief is en vliegwiel van de JV wat gaat draaien.
    
    Allemaal redenen waarom het nu veel aantrekkelijker is om 0,70 te kopen dan 6 maanden terug. Er komt vroeg of laat een moment dat de koers een volgend sprintje maakt.
    

    Als je bovenstaande t.a.v. waardering en waardegroei potentieel ultimo 2025 niet ziet, dan heb je best een stevige Accoya plank voor het hoofd..............of focus op andere fondsen die meer voor de hand liggen o.b.v. dividend rendement en daarmee sowieso al minder speculatief zijn.