DSM Firmenich AG 2025

1. nine_inch_nerd 30 oktober 2025 16:36

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 13264

     Gegeven: 7793

   •    Aantal posts: 27.284

   Jefferies heeft het koersdoel voor DSM-Firmenich verlaagd van 100 naar 96 euro, met een onveranderde koopaanbeveling. Dit bleek donderdag uit een analistenrapport van de zakenbank, volgend op de kwartaalupdate van DSM.
   Analist Chris Counihan besloot om zijn taxaties voor de EBITDA met gemiddeld 3 procent te verlagen, vanwege de vitamineprijzen en de wisselkoersen.
   Toch handhaafde Counihan zijn koopaanbeveling. “De absolute marktkapitalisatie van DSM-Firmenich nadert de impliciete prijs die het voor Firmenich betaalde toen de fusie werd aangekondigd”, aldus de analist.
   De belangrijkste vraag op dit moment is, is Animal Nutrition & Health aan het einde van het jaar nog eigendom van DSM-Firmenich, aldus Counihan. Maar ook als DSM een koper weet te vinden, dan zal dit tegen een lagere prijs zijn dan velen hadden gehoopt, denkt hij. “Het kerstcadeau”, zoals Jefferies de desinvestering noemt, lijkt steeds kleiner te worden door de onzekere vitamineprijzen. “Maar op dit moment is een deal simpelweg belangrijker dan de opbrengst.”
   © Copyright ABM Financial News.
2. dvl-2 30 oktober 2025 16:43

   auteur info

   • dvl-2

     Lid sinds: 08 jun 2021

     Laatste bezoek: 06 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 459

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 748

   quote:

   nine_inch_nerd schreef op 30 oktober 2025 16:36:

   “Maar op dit moment is een deal simpelweg belangrijker dan de opbrengst.”
   
   

   Hoezo MOET deze divisie verkocht worden? Ik begrijp de argumentatie waarom je het zou willen verkopen maar deze divisie maakt ook gewoon winst en hoeft m.i. dus niet tegen elke prijs verkocht te worden.
   
   Wat heb ik gemist?
3. FDW8 30 oktober 2025 16:55

   auteur info

   • FDW8

     Lid sinds: 05 aug 2019

     Laatste bezoek: 05 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 967

     Gegeven: 170

   •    Aantal posts: 1.007

   Zolang het eigendom is van DSFIR, hoeft er helemaal niks. Het is een volstrekt vrijwillige keuze. Enige wat nu tegenspreekt is dat er een soort wanhoop uit blijkt, wat totaal onnodig is. Ze hadden dit anders kunnen managen m.i., dan had de druk er veel minder op gestaan.
4. Chief P 30 oktober 2025 17:09

   auteur info

   • Chief P

     Lid sinds: 29 jan 2023

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 289

     Gegeven: 768

   •    Aantal posts: 570

   Als je de mondelinge toelichting op de cijfers hoort lijkt het erop dat ze zichzelf ontzettend hebben vastgelegd op de gekozen richting. Ze blijven bijvoorbeeld constant verwijzen naar de analyse die ze hebben gemaakt, waarop ze hebben gebaseerd in welke onderdelen de meeste potentie zit en daarmee dus ook in welke niet.
   
   Die gekozen richting lijkt haast dwangmatig te worden vastgehouden, ik heb echt het idee dat er tot op zekere hoogte het idee heerst dat ontwikkelingen in de andere onderdelen niet kunnen zolang ze omlaag worden getrokken door de onderdelen waar ze vanaf willen. Wellicht dat 'sunk cost fallacy' hier een rol speelt wat betreft het afstoten? Ik neem aan, en hoop, dat ze zich niet teveel laten bespelen door de potentiële overnemers, want die spelen natuurlijk ook spelletjes.
   
   Opzich wat dat betreft toch wel een goed teken dat ze Apollo weer aan tafel hebben genomen. Dat laat zien dat DSM-Firmenich in ieder geval niet blind meegaat in wat CVC wil.
5. FDW8 30 oktober 2025 17:23

   auteur info

   • FDW8

     Lid sinds: 05 aug 2019

     Laatste bezoek: 05 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 967

     Gegeven: 170

   •    Aantal posts: 1.007

   Lijkt alsof de koers bewust laag gehouden mag worden omdat er nog een bak (ca. 200m) aandelen ingekocht moeten worden. T.o.v. vorig jaar (groei en resultaten) zit alles in deze koers ingeprijsd. Ik verwacht na desinvestering / einde aandeleninkoop dat de koers enorm terugveert, en wellicht al voor deze tijd. Content dat ik mijn positie nog wat heb uitgebreid zojuist, vanochtend niet meer verwacht.
6. nine_inch_nerd 30 oktober 2025 18:03

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 13264

     Gegeven: 7793

   •    Aantal posts: 27.284

   quote:

   dvl-2 schreef op 30 oktober 2025 16:43:

   [...]
   
   Hoezo MOET deze divisie verkocht worden? Ik begrijp de argumentatie waarom je het zou willen verkopen maar deze divisie maakt ook gewoon winst en hoeft m.i. dus niet tegen elke prijs verkocht te worden.
   
   Wat heb ik gemist?
   

   NB: het was niet mijn citaat, he.
   Maar wil je wel helpen. ;)
   
   Relatief lage marge, afhankelijk van grondstoffen, concurrentie, volatiliteit die minder goed passen bij de richting van DSM-Firmenich?
   
   Plan 2025:
   • Versnelling van innovatie en creatiegedreven organische omzetgroei
   • Realisatie van verdere kosten- en omzetsynergieën voor circa € 100 miljoen aan de aangepaste EBITDA
   • Voltooiing van het vitaminetransformatieprogramma, met een bijdrage van circa € 100 miljoen aan de aangepaste EBITDA
   • Afstoten van Animal Nutrition & Health en finaliseren van de afstemming van onze portfolio zoals aangekondigd tijdens de CMD van 2024
   • Versterking van ons leiderschap op het gebied van duurzaamheid voor mens en planeet
   www.dsm-firmenich.com/content/dam/dsm...
7. Down the drain 2 30 oktober 2025 18:06

   auteur info

   • Down the drain 2

     Lid sinds: 01 okt 2020

     Laatste bezoek: 06 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 674

     Gegeven: 50

   •    Aantal posts: 1.571

   quote:

   FDW8 schreef op 30 oktober 2025 17:23:

   Lijkt alsof de koers bewust laag gehouden mag worden omdat er nog een bak (ca. 200m) aandelen ingekocht moeten worden. T.o.v. vorig jaar (groei en resultaten) zit alles in deze koers ingeprijsd. Ik verwacht na desinvestering / einde aandeleninkoop dat de koers enorm terugveert, en wellicht al voor deze tijd. Content dat ik mijn positie nog wat heb uitgebreid zojuist, vanochtend niet meer verwacht.
   

   Welk prijsmechanisme ligt volgens jou ten grondslag aan het terugveren van de koers na einde aandeleninkoop ? Ik heb juist het idee dat de aandeleninkoop de vraag naar aandelen aanwakkert en dus een prijsopdrijvende werking heeft.
   Aandeleninkoop gebeurt naar mijn inschatting, met heel grote pakketten, vooral tijdens de eindveiling en daar merken wij gedurende de handelsdag dus helemaal niets van.
8. Chief P 30 oktober 2025 20:09

   auteur info

   • Chief P

     Lid sinds: 29 jan 2023

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 289

     Gegeven: 768

   •    Aantal posts: 570

   quote:

   Down the drain 2 schreef op 30 oktober 2025 18:06:

   [...]
   
   Welk prijsmechanisme ligt volgens jou ten grondslag aan het terugveren van de koers na einde aandeleninkoop ?
   

   In dit specifieke geval denk ik dat men niet zozeer op een prijsmechanisme doelt, maar eerder op dat DSM-Firmenich wellicht rustig aandoet met de verkoop omdat ze weten dat de onrust daaromtrent voor een lagere koers zorgt.
   
   Met deze lagere koers kunnen ze meer aandelen inkopen. Dus met andere woorden, zodra de inkoop van eigen aandelen is afgerond komt DSM-Firmenich met nieuws omtrent de verkoop en stijgt de koers door de weggenomen onrust. De stijging kan dan zelfs nog extra sterk zijn doordat er minder aandelen op de markt zijn dankzij het succesvolle inkoopprogramma.
   
   Tot zover mijn interpretatie van de meest positieve situatie. Ik zeg zeker niet dat dit daadwerkelijk het geval is, maar misschien is er ook wel een (gelukkige) samenloop van omstandigheden.
9. Yoda 30 oktober 2025 20:18

   auteur info

   • Yoda

     Lid sinds: 30 aug 2023

     Laatste bezoek: 07 feb 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1561

     Gegeven: 245

   •    Aantal posts: 1.637

   quote:

   Chief P schreef op 30 oktober 2025 20:09:

   [...]
   
   In dit specifieke geval denk ik dat men niet zozeer op een prijsmechanisme doelt, maar eerder op dat DSM-Firmenich wellicht rustig aandoet met de verkoop omdat ze weten dat de onrust daaromtrent voor een lagere koers zorgt.
   
   Met deze lagere koers kunnen ze meer aandelen inkopen. Dus met andere woorden, zodra de inkoop van eigen aandelen is afgerond komt DSM-Firmenich met nieuws omtrent de verkoop en stijgt de koers door de weggenomen onrust. De stijging kan dan zelfs nog extra sterk zijn doordat er minder aandelen op de markt zijn dankzij het succesvolle inkoopprogramma.
   
   Tot zover mijn interpretatie van de meest positieve situatie. Ik zeg zeker niet dat dit daadwerkelijk het geval is, maar misschien is er ook wel een (gelukkige) samenloop van omstandigheden.
   

   Verkoopprocessen zijn complex. Dat het lang duurt heeft met of weinig interesse, of de complexiteit of met het niet tot elkaar kunnen komen te maken. Niet met een lopende aandeleninkoop.
10. Alrob2 30 oktober 2025 20:18

    auteur info

    • Alrob2

      Lid sinds: 04 nov 2018

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2546

      Gegeven: 116

    •    Aantal posts: 5.961

    Nou, een bewogen dag, met vanmorgen veel bijkoop en tenslotte in de middag veel verkoop mijn gak teruggebracht tot 72.54.
    Op grond van al die bijgestelde maar hoofdzakelijk gehandhaafde adviezen van de zgn analisten, zou je toch op 31 december a.s. een koers tenminste boven de €80 verwachten.
    Maar ja die analisten zitten er meestal naast.
    Het neerwaarts koerspotentieel lijkt me nu beperkt, en het opwaarts potentieel aanzienlijk. Zeker nu de komende maand relevant nieuws te verwachten is.
12. Daywalker 30 oktober 2025 20:51

    auteur info

    • Daywalker

      Lid sinds: 30 okt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 32

    •    Aantal posts: 529

    quote:

    Alrob2 schreef op 30 oktober 2025 20:18:

    Nou, een bewogen dag, met vanmorgen veel bijkoop en tenslotte in de middag veel verkoop mijn gak teruggebracht tot 72.54.
    Op grond van al die bijgestelde maar hoofdzakelijk gehandhaafde adviezen van de zgn analisten, zou je toch op 31 december a.s. een koers tenminste boven de €80 verwachten.
    Maar ja die analisten zitten er meestal naast.
    Het neerwaarts koerspotentieel lijkt me nu beperkt, en het opwaarts potentieel aanzienlijk. Zeker nu de komende maand relevant nieuws te verwachten is.
    

    Tja
13. Daywalker 30 oktober 2025 20:53

    auteur info

    • Daywalker

      Lid sinds: 30 okt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 32

    •    Aantal posts: 529

    quote:

    Down the drain 2 schreef op 30 oktober 2025 18:06:

    [...]
    
    Welk prijsmechanisme ligt volgens jou ten grondslag aan het terugveren van de koers na einde aandeleninkoop ? Ik heb juist het idee dat de aandeleninkoop de vraag naar aandelen aanwakkert en dus een prijsopdrijvende werking heeft.
    Aandeleninkoop gebeurt naar mijn inschatting, met heel grote pakketten, vooral tijdens de eindveiling en daar merken wij gedurende de handelsdag dus helemaal niets van.
    

    Als u het excelbestand raadpleegt op de website DSM ziet u de aantallen, tijdstippen en prijzen die betaald worden. Dan ziet u dat de inkoop overdag gebeurt en in talloze kleine aantallen. Meeste particulieren en kleine handelaren die verkopen. Er wordt meestal alleen uit de laat geveegd. De inkoop is niet echt prijsopdrijvend.
14. Daywalker 30 oktober 2025 20:56

    auteur info

    • Daywalker

      Lid sinds: 30 okt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 32

    •    Aantal posts: 529

    Motto is rustig blijven zitten op de handen. Zodra de dollar weer sterker wordt gaat de koers ook meer bewegen. Heineken idem. Cijfers waren zoals verwacht met een kleine bijstelling in de outlook. Zelfs betere marge.
15. Daywalker 30 oktober 2025 20:58

    auteur info

    • Daywalker

      Lid sinds: 30 okt 2025

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 207

      Gegeven: 32

    •    Aantal posts: 529

    quote:

    Juice Blend schreef op 30 oktober 2025 20:18:

    [...]Verkoopprocessen zijn complex. Dat het lang duurt heeft met of weinig interesse, of de complexiteit of met het niet tot elkaar kunnen komen te maken. Niet met een lopende aandeleninkoop.
    

    Klopt. Uiteindelijk wil DSM van deze tak af. Past niet meer in hun bedrijfsprofiel. Zij richten zich op andere zaken. De te verkopen tak is nu ook behoorlijk actief in India.
16. Chief P 30 oktober 2025 22:10

    auteur info

    • Chief P

      Lid sinds: 29 jan 2023

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 289

      Gegeven: 768

    •    Aantal posts: 570

    quote:

    Juice Blend schreef op 30 oktober 2025 20:18:

    [...]Verkoopprocessen zijn complex. Dat het lang duurt heeft met of weinig interesse, of de complexiteit of met het niet tot elkaar kunnen komen te maken. Niet met een lopende aandeleninkoop.
    

    Helemaal mee eens. Mijn persoonlijke indruk is dan ook dat het meer een geluk bij een ongeluk is.
17. FDW8 31 oktober 2025 08:57

    auteur info

    • FDW8

      Lid sinds: 05 aug 2019

      Laatste bezoek: 05 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 967

      Gegeven: 170

    •    Aantal posts: 1.007

    www.iex.nl/Nieuws/838948/Beursblik-Be...
    
    Onderliggend een positief verhaal, met een aanzienlijke upside.
    
    Ondertussen staat DSM op 7x de EBITDA gewaardeerd, dat is (erg) laag en daarom de ruimte voor potentie. De vrije kasstroom is enorm goed.
18. EQ140 31 oktober 2025 09:20

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 03 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 224

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.503

    quote:

    FDW8 schreef op 31 oktober 2025 08:57:

    www.iex.nl/Nieuws/838948/Beursblik-Be...
    
    Onderliggend een positief verhaal, met een aanzienlijke upside.
    
    Ondertussen staat DSM op 7x de EBITDA gewaardeerd, dat is (erg) laag en daarom de ruimte voor potentie. De vrije kasstroom is enorm goed.
    

    De k/w is vrij hoog met 18 Nu de vooruitzichten iets minder zijn dan eerdere prognose werkt dit niet mee. Ook de verkoop diervoedingstak is onzeker, de prijs zal tegen kunnen vallen. Ik heb de aandelen gisteren met de meevallende openingsprijs weggedaan. Verder is de aandelenbeurs de laatste tijd in de mineur, iedere hoop op herstel wordt de bodem ingeslagen.Alleen Chips aandelen trekken de beurs nog.
19. FDW8 31 oktober 2025 09:33

    auteur info

    • FDW8

      Lid sinds: 05 aug 2019

      Laatste bezoek: 05 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 967

      Gegeven: 170

    •    Aantal posts: 1.007

    quote:

    EQ140 schreef op 31 oktober 2025 09:20:

    [...]
    
    De k/w is vrij hoog met 18 Nu de vooruitzichten iets minder zijn dan eerdere prognose werkt dit niet mee. Ook de verkoop diervoedingstak is onzeker, de prijs zal tegen kunnen vallen. Ik heb de aandelen gisteren met de meevallende openingsprijs weggedaan. Verder is de aandelenbeurs de laatste tijd in de mineur, iedere hoop op herstel wordt de bodem ingeslagen.Alleen Chips aandelen trekken de beurs nog.
    

    De huidige koers weerspiegelt al veel van de risico’s (“alles is ingeprijsd”).
    
    De K/W lijkt hoog (18), maar dat is een vertekend beeld omdat afschrijvingen op activa de winst drukken.
    De EBITDA en vooral de vrije kasstroom laten een veel gezonder operationeel beeld zien.
    
    Het bedrijf investeert fors in groei, maar doet dat zonder nieuwe schulden of verwatering, enkel uit de kasstroom.
    
    De lage beta (±0,6) suggereert beperkte volatiliteit, wat aantrekkelijk kan zijn in onzekere markten aankomende tijd.
    
    En mocht het sentiment verbeteren en/of nieuws richting 30/10 (neutraal/ licht positief), dan is er ruimte voor een sterke rebound. Een net result van ca 800M (excl. eenmalig effect vitaminen) is positief voor FY2025.
    
    DSFIR is een een klassieke kwaliteitsaandeel met tijdelijk sentimentdruk, maar heeft robuuste fundamentals, gezonde cashgeneratie
20. LongT2007 31 oktober 2025 10:28

    auteur info

    • LongT2007

      Lid sinds: 20 aug 2024

      Laatste bezoek: 07 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 2

    De markt wacht tot ANH is verkocht. De prijs welke DSMF ontvangt is minder van belang voor de koersvorming daarna. DSMF omzet en winstontwikkeling wordt vanaf dan minder volatiel en meer voorspelbaar. Verwacht een flinke koerssprong als verkoop wordt aangekondigd en daarmee een afname van de korting t.o.v. Symrise en Givaudan.
21. Fredt Fredter Fredtst 31 oktober 2025 10:35

    auteur info

    • Fredt Fredter Fredtst

      Lid sinds: 14 aug 2025

      Laatste bezoek: 06 feb 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 482

      Gegeven: 805

    •    Aantal posts: 906

    quote:

    Juice Blend schreef op 30 oktober 2025 20:18:

    [...]Verkoopprocessen zijn complex. Dat het lang duurt heeft met of weinig interesse, of de complexiteit of met het niet tot elkaar kunnen komen te maken. Niet met een lopende aandeleninkoop.
    

    In de M&A-praktijk wordt timing van aandeleninkoop juist vaak afgestemd op de verkoopstrategie. Het heeft directe impact op equity value, leverage en de onderhandelingspositie.
    
    Dat negeren is een klassieke fout van wie alleen naar de buitenkant van zo’n proces kijkt.