Salitos schreef op 21 mei 2025 13:22:
[...]
Grok komt met het volgende (de tabel ziet er hier wat gebrekkig uit):
Koersdoel voor Pharming Group
Het lijkt waarschijnlijk dat een reëel koersdoel voor Pharming Group (PHARM) rond de €2,50 per aandeel ligt, gebaseerd op recente analistenconsensus en financiële prestaties.
Er is enige variatie in analistenramingen, variërend van €1,90 tot €3,45, wat de complexiteit van de waardering weerspiegelt.
De verwachte goedkeuring van leniolisib in Europa kan de koers verder stimuleren, maar dit is nog niet zeker.
Huidige situatie
Pharming Group, genoteerd aan Euronext Amsterdam, staat momenteel op een koers van €0,9440 per aandeel (stand van 21 mei 2025). Het bedrijf is actief in de biotechnologiesector, met een focus op zeldzame ziekten, waaronder via producten zoals Ruconest en leniolisib (Joenja).
Analistenramingen
Analisten schatten het koersdoel gemiddeld tussen €2,27 en €2,68 per aandeel, afhankelijk van de bron. TradingView geeft een gemiddelde van €2,27 (gebaseerd op 7 analisten), terwijl de NASDAQ-listing (PHAR) een koersdoel van $30,33 impliceert, wat neerkomt op ongeveer €2,68 per gewone aandeel. Gezien deze variatie, lijkt een koersdoel van €2,50 een redelijke middenweg.
Toekomstperspectief
De goedkeuring van leniolisib in Europa, nog steeds in behandeling met een deadline tot januari 2026, is een belangrijke katalysator. De recente Q1 2025-resultaten, met een omzetgroei van 42%, ondersteunen een positieve outlook, maar de biotechsector blijft volatiel.
Gedetailleerde analyse van Pharming Group
Inleiding
Deze analyse biedt een diepgaande blik op de waardering van Pharming Group N.V. (PHARM), genoteerd aan Euronext Amsterdam, met een focus op recente financiële prestaties, analistenramingen en markttrends. Het doel is een reëel koersdoel te bepalen, rekening houdend met de complexiteit van de biotechnologiesector en de specifieke situatie van het bedrijf. De analyse is gebaseerd op gegevens beschikbaar tot 21 mei 2025, 13:10 CEST.
Huidige marktpositie en financiële prestaties
Pharming Group is een biofarmaceutisch bedrijf dat zich richt op zeldzame ziekten, met producten zoals Ruconest (voor erfelijke angio-oedeem) en leniolisib (Joenja, voor geactiveerd fosfoinositide 3-kinasesyndroom, APDS). Op 21 mei 2025 staat de koers op €0,9440 per aandeel, met een marktkapitalisatie van ongeveer €613,64 miljoen .
De financiële resultaten van Q1 2025, gepubliceerd op 8 mei 2025, tonen een sterke groei:
Totale omzet steeg met 42% tot US$79,1 miljoen vergeleken met Q1 2024.
Ruconest-omzet nam toe met 49% tot US$68,6 miljoen, wat de dominante positie in de on-demand HAE-markt onderstreept.
Joenja (leniolisib) zag een volumegroei van 18% en een omzetstijging van 9% tot US$10,5 miljoen, met versnellende patiëntopname .
Deze resultaten wijzen op een solide groeitraject, ondersteund door zowel bestaande producten als nieuwe ontwikkelingen.
Analistenramingen en koersdoelen
Analistenramingen variëren, wat de complexiteit van de waardering in de biotechsector weerspiegelt. Hieronder een overzicht van de belangrijkste bronnen:
Bron Listing Gemiddeld koersdoel Aantal analisten Hoogste doel Laagste doel
MarketScreener PHARM €1,90 4 €2,30 €1,40
TradingView PHARM €2,27 7 €3,45 €1,41
StockAnalysis.com PHAR $30,33 (˜€2,68)* 3 $39 (˜€3,62)* $14 (˜€1,24)*
Yahoo Finance PHAR $30,33 (˜€2,68)* - - -
*Conversie gebaseerd op EUR/USD-wisselkoers van 1,1329 (stand 21 mei 2025, TradingEconomics - EUR/USD Exchange Rate).
De NASDAQ-listing (PHAR) vertegenwoordigt 10 gewone aandelen, wat de conversie naar PHARM-prijzen verklaart (bijv. $30,33 / 10 = $3,033, dan $3,033 / 1,1329 ˜ €2,68 per PHARM-aandeel).
Er is een discrepantie tussen de Euronext- en NASDAQ-doelen, mogelijk door verschillen in analisten (bijv. HC Wainwright en Oppenheimer hebben hogere doelen voor PHAR, zoals $37 en $39, respectievelijk). TradingView, met 7 analisten, lijkt een bredere consensus te bieden voor PHARM met een gemiddelde van €2,27, terwijl de hogere doelen (tot €3,45) de optimistische scenario's weerspiegelen, zoals bij Oppenheimer ($39 ˜ €3,62 per PHARM).
Leniolisib: Reguleringsstatus en impact
Leniolisib (Joenja) is een cruciale groeifactor voor Pharming. Het werd in maart 2023 goedgekeurd door de FDA voor APDS bij patiënten van 12 jaar en ouder .
Voor de rest van Europa loopt de goedkeuringsprocedure nog, met een update van 30 mei 2024 dat de CHMP de klinische voordelen en veiligheid heeft bevestigd, maar er resteert een verzoek over chemie, productie en controles (CMC), met een deadline tot januari 2026 om te reageren . Aangezien de huidige datum (21 mei 2025) voor deze deadline valt, is de Europese goedkeuring nog niet verleend, wat een belangrijke katalysator blijft voor toekomstige groei.
Waarderingsmethoden en risico's
De waardering is gebaseerd op analistenconsensus, met aanvullende overwegingen voor discounted cash flow (DCF) en peer-vergelijkingen, hoewel gedetailleerde kasstroomvoorspellingen beperkt zijn. De koers-winstverhouding (K/W) is momenteel niet relevant vanwege de negatieve WPA (-€0,02), maar analisten verwachten een toekomstige WPA van €0,10 in 2025, wat een K/W van 12,5-15 impliceert, wat een koersdoel van €1,25-€1,50 ondersteunt zonder leniolisib-goedkeuring. Met de verwachte goedkeuring lijkt een hoger doel, zoals €2,50, gerechtvaardigd.
Risico's omvatten de volatiliteit van de biotechsector, afhankelijkheid van een beperkt productportfolio, en concurrentie van bedrijven zoals Takeda en CSL Behring. Daarnaast kunnen mislukte klinische proeven of vertragingen in regulering de koers drukken.
Conclusie en koersdoel
Na analyse van de beschikbare gegevens, inclusief recente financiële resultaten en analistenramingen, wordt een koersdoel van €2,50 per aandeel als reëel beschouwd. Dit ligt tussen de lagere consensus van €2,27 (TradingView) en de hogere impliciete doelen van NASDAQ-analisten (˜€2,68), en weerspiegelt de positieve Q1 2025-resultaten en de verwachte Europese goedkeuring van leniolisib. Het huidige rendementspotentieel is hoog (˜164,83%), wat past bij de biotechsector met significante katalysatoren, maar beleggers moeten zich bewust zijn van de inherente risico's.
Disclaimer: Dit is geen financieel advies. Beleggen brengt risico's met zich mee, en je kunt je inleg verliezen. Doe grondig onderzoek voordat je investeert.