DSM Firmenich. 2026

1. PriveBank 9 februari 2026 15:36

   auteur info

   • PriveBank

     Lid sinds: 13 mei 2024

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 393

     Gegeven: 234

   •    Aantal posts: 258

   quote:

   PriveBank schreef op 9 februari 2026 09:13:

   Overigens dikke kans dat koers gewoon groen eindigd vandaag.
   

   over 2 uur zijn we er :)
2. EQ140 9 februari 2026 15:44

   auteur info

   • EQ140

     Lid sinds: 28 jun 2014

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 237

     Gegeven: 11

   •    Aantal posts: 2.550

   De VS gooit roet in het eten.
3. Haydar 9 februari 2026 15:46

   auteur info

   • Haydar

     Lid sinds: 10 nov 2020

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 210

     Gegeven: 12

   •    Aantal posts: 613

   Komt allemaal goed, gewoon geduld. Over 2 a 3 maanden lachen we om deze koersen.
4. bezinteergebelegt 9 februari 2026 15:49

   auteur info

   • bezinteergebelegt

     Lid sinds: 26 apr 2009

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5512

     Gegeven: 4400

   •    Aantal posts: 25.998

   quote:

   Haydar schreef op 9 februari 2026 15:46:

   Komt allemaal goed, gewoon geduld. Over 2 a 3 maanden lachen we om deze koersen.
   

   Alweer ? Dat heb ik vorig jaar ook een aantal malen gelezen. Bij koersen van 90 80 en 75. We lachen nog........
5. Beursgoeroe Geert 9 februari 2026 15:54

   auteur info

   • Beursgoeroe Geert

     Lid sinds: 19 dec 2025

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 48

     Gegeven: 33

   •    Aantal posts: 217

   quote:

   bezinteergebelegt schreef op 9 februari 2026 15:49:

   [...]
   
   Alweer ? Dat heb ik vorig jaar ook een aantal malen gelezen. Bij koersen van 90 80 en 75. We lachen nog........
   

   Inderdaad, kom niet meer bij van het lachen.
6. White Arrow 9 februari 2026 16:00

   auteur info

   • White Arrow

     Lid sinds: 18 jan 2024

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4975

     Gegeven: 1258

   •    Aantal posts: 8.898

   quote:

   toedenoedelie schreef op 9 februari 2026 15:24:

   [...]
   Kan slechts het begin lezen niet het gehele artikel
   

   archive.today is de oplossing.
7. marique 9 februari 2026 16:02

   auteur info

   • marique

     Lid sinds: 16 okt 2002

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7906

     Gegeven: 355

   •    Aantal posts: 21.365

   quote:

   Waardebelegger01 schreef op 9 februari 2026 15:29:

   [...]
   
   Ze verkopen de tak op het slechtste moment van de cyclus.
   

   Best mogelijk, maar hoeveel later (maanden/jaren) zou een beter verkoopmoment zijn geweest?
   De stevige afwaardering/impairment laat zien dat het af te stoten bedrijfsonderdeel al geruime tijd niet de waarde (in goodwill) vertegenwoordigde die op de balans stond.
   
   NB
   Bedenk wel dat de directie van een onderneming andere lange termijn doelen voor ogen heeft dan korte termijn beleggers. Als bijvoorbeeld besloten is tot afstoten van een bedrijfsonderdeel dan is de verkoopprijs minder van belang dan de beoogde 'ruimte' voor verbetering van het totale bedrijfsbeleid.
8. nine_inch_nerd 9 februari 2026 16:03

   auteur info

   • nine_inch_nerd

     Lid sinds: 04 feb 2015

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 13980

     Gegeven: 8089

   •    Aantal posts: 28.532

   quote:

   White Arrow schreef op 9 februari 2026 16:00:

   [...]
   
   archive.today is de oplossing.
   

   Krijg 'm daar ook 'niet aan de praat'. ;)
9. bp5ah 9 februari 2026 16:08

   auteur info

   • bp5ah

     Lid sinds: 13 apr 2001

     Laatste bezoek: 12 mrt 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 18094

     Gegeven: 21305

   •    Aantal posts: 64.529

   quote:

   nine_inch_nerd schreef op 9 februari 2026 16:03:

   [...]
   Krijg 'm daar ook 'niet aan de praat'. ;)
   

   Wat moet je aan de praat krijgen ? Normaal lukt dat wel.
10. White Arrow 9 februari 2026 16:15

    auteur info

    • White Arrow

      Lid sinds: 18 jan 2024

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4975

      Gegeven: 1258

    •    Aantal posts: 8.898

    quote:

    marique schreef op 9 februari 2026 16:02:

    [...]
    Best mogelijk, maar hoeveel later (maanden/jaren) zou een beter verkoopmoment zijn geweest?
    De stevige afwaardering/impairment laat zien dat het af te stoten bedrijfsonderdeel al geruime tijd niet de waarde (in goodwill) vertegenwoordigde die op de balans stond.
    
    NB
    Bedenk wel dat de directie van een onderneming andere lange termijn doelen voor ogen heeft dan korte termijn beleggers. Als bijvoorbeeld besloten is tot afstoten van een bedrijfsonderdeel dan is de verkoopprijs minder van belang dan de beoogde 'ruimte' voor verbetering van het totale bedrijfsbeleid.
    

    Onder IFRS moet je een impairment doen als er een andere waarde bekend is. Nu deze verkoop onderhandeld is, moet dat. Hadden ze geen deal, dan was er ook geen alternatieve waarde bekend geweest. Of dit de juiste waarde is, is maar de vraag. DSMF wil er perse van af en dat drukt de opbrengst.
12. Waardebelegger01 9 februari 2026 16:16

    auteur info

    • Waardebelegger01

      Lid sinds: 20 nov 2008

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1169

      Gegeven: 362

    •    Aantal posts: 16.213

    quote:

    marique schreef op 9 februari 2026 16:02:

    [...]
    Best mogelijk, maar hoeveel later (maanden/jaren) zou een beter verkoopmoment zijn geweest?
    De stevige afwaardering/impairment laat zien dat het af te stoten bedrijfsonderdeel al geruime tijd niet de waarde (in goodwill) vertegenwoordigde die op de balans stond.
    
    NB
    Bedenk wel dat de directie van een onderneming andere lange termijn doelen voor ogen heeft dan korte termijn beleggers. Als bijvoorbeeld besloten is tot afstoten van een bedrijfsonderdeel dan is de verkoopprijs minder van belang dan de beoogde 'ruimte' voor verbetering van het totale bedrijfsbeleid.
    

    Nou ik ben geen korte termijn belegger. In die zin, ik snap dat daardoor het bedrijf niet bestaat. Maar ik had misschien dieper in de cijfers moeten duiken. Wat ik heb gezien van ANH over 2024 vond ik niet alarmerend. Ze kiezen nu voor een snel kasvoordeel, zoiets als iemand die zijn baan verliest, en uit paniek zijn huis verkoopt omdat de hypotheeklasten niet meer lijken zijn op te hoesten. Maar door beter nadenken is dat misschien niet mogelijk én is zo'n paniekbeslissing nadeliger dan eerst goed na te denken. Nou ja, ze hebben er ook wel de tijd voor genomen (understatement).
    
    We zullen zien of CVC er meer uit haalt. Als dat zo zal zijn, heeft DSM verkeerd gehandeld. CVC gaat toch niet tot overname over als ze er zelf geen heil in zien?
13. Beursgoeroe Geert 9 februari 2026 16:17

    auteur info

    • Beursgoeroe Geert

      Lid sinds: 19 dec 2025

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 48

      Gegeven: 33

    •    Aantal posts: 217

    quote:

    PriveBank schreef op 9 februari 2026 15:36:

    [...]
    
    over 2 uur zijn we er :)
    

    Het ontbreekt u niet aan hopium, maar dat is niet realistisch natuurlijk. We zijn vandaag door alle technische weerstanden gebroken en de rit naar lager ligt helmaal open.
14. Peterpan 9 februari 2026 16:17

    auteur info

    • Peterpan

      Lid sinds: 05 mrt 2025

      Laatste bezoek: 06 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 334

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 347

    DSM-Firmenich, waarom de verkoop logisch is, ook al klinkt 2,2 miljard mooier dan het is
    
    Geplaatst op maandag 9 februari 2026 om 14:51.
    
    Soms reageert de beurs niet op wat er werkelijk gebeurt, maar op wat beleggers hóópten dat er zou gebeuren. Dat lijkt ook nu het geval bij DSM-Firmenich. Het concern kondigde de verkoop aan van de divisie Animal Nutrition & Health en kreeg daar op papier een ondernemingswaarde van 2,2 miljard euro voor. Toch ging het aandeel onderuit. Teleurstelling overheerste.
    
    Terecht? Naar onze overtuiging niet. Laten we daarom stap voor stap kijken wat hier nu écht gebeurt. Waarom DSM-Firmenich deze divisie verkoopt, wat die 2,2 miljard euro werkelijk betekent, en vooral: wat voor bedrijf er overblijft. Want dáár draait het uiteindelijk om voor de belegger.
    
    Eerst het waarom: Animal Nutrition paste steeds minder goed
    DSM-Firmenich is de afgelopen jaren fundamenteel veranderd. Waar DSM ooit een breed chemieconcern was, is het bedrijf via een lange strategische reis geëvolueerd richting voeding, gezondheid en lifestyle. De fusie met Firmenich was daarin een logisch eindpunt: een wereldspeler ontstaan die draait om Nutrition, Health & Beauty.
    
    Binnen dat plaatje begon Animal Nutrition & Health steeds meer uit de pas te lopen. Het is een omvangrijke divisie, met circa 3,5 miljard euro omzet, maar ook een activiteit met lage marges, flinke cycliciteit en veel blootstelling aan grondstoffenprijzen, met name vitaminen. Juist die vitaminenmarkt bleek de afgelopen jaren grillig en competitief, wat druk zette op de winstgevendheid.
    
    Terwijl andere onderdelen van DSM-Firmenich EBITDA-marges laten zien van richting of boven de 20 procent, bleef Animal Nutrition steken rond de 10 procent. Strategisch was dit dus geen kernactiviteit meer, maar eerder ballast. Dat maakt de beslissing om deze divisie te verkopen logisch, ook al komt die verkoop op een moment dat de markt niet op zijn sterkst is.
    
    Dan die 2,2 miljard euro: waarom dat bedrag misleidend voelt
    In de media klonk het indrukwekkend, een verkoop voor 2,2 miljard euro. Maar hier gaat het mis in de beeldvorming. Want dit bedrag betreft de Ondernemingswaarde, niet het bedrag dat DSM-Firmenich daadwerkelijk ontvangt, en dat valt even in verkeerde aarde.
    
    Dat verschil is cruciaal en verdient een uitleg die we voor het gemak eenvoudig verwoorden.
    
    Vergelijk het met de verkoop van een woning. Stel, een huis wordt verkocht voor vijf ton. Maar er zit nog een hypotheek van twee ton op. Dan ontvangt de verkoper geen vijf ton, maar drie ton. De waarde van het huis blijft vijf ton, maar wat er netto overblijft is iets anders.
    
    Bij bedrijven werkt het exact zo. De ondernemingswaarde omvat:
    – de waarde van de activiteiten
    – plus schulden en verplichtingen
    – minus aanwezige cash
    
    Wie dus verwacht dat DSM-Firmenich 2,2 miljard euro op de bank krijgt, rekent verkeerd.
    
    Wat krijgt DSM-Firmenich dan wél?
    Als we de deal ontrafelen, ontstaat een genuanceerder beeld. Bij afronding van de transactie ontvangt DSM-Firmenich naar verwachting ongeveer 600 miljoen euro aan directe cash. Daarnaast is er een earn-out afgesproken die kan oplopen tot maximaal 500 miljoen euro, afhankelijk van hoe Animal Nutrition & Health de komende jaren presteert onder de nieuwe eigenaar.
    
    Belangrijker nog, DSM-Firmenich behoudt 20 procent van de aandelen in de verkochte divisie. Dat betekent dat het concern meedeelt in een eventuele waardestijging bij een latere verkoop of beursgang. Die waarde is nu niet zichtbaar in cash, maar kan in de toekomst alsnog verzilverd worden.
    
    Het verschil tussen de 2,2 miljard euro en wat DSM nu ontvangt, zit in schulden, verplichtingen en werkkapitaal die met de divisie meegaan naar CVC. Dat geld is dus niet “verdwenen”, maar zat al ín het bedrijf.
    
    Waarom dan een afschrijving van 1,9 miljard euro?
    De volgende schok kwam met de aankondiging van een boekhoudkundige afschrijving van circa 1,9 miljard euro. Dat klinkt heftig, maar ook hier geldt: dit is vooral een papieren exercitie. DSM-Firmenich had Animal Nutrition & Health jarenlang tegen een hogere waarde op de balans staan, gebaseerd op winstverwachtingen uit het verleden. Door de tegenvallende marktomstandigheden in vitaminen is die waarde niet meer realistisch. Boekhoudkundig moet dat worden rechtgezet.
    
    Belangrijk om te benadrukken:
    – dit kost geen extra cash
    – het verandert niets aan de kasstromen
    – het is een correctie op oude aannames
    
    De pijn zit dus vooral in het verleden, niet in de toekomst.
    
    Wat blijft er over? Een scherper, kwalitatiever DSM-Firmenich
    Na de verkoop blijft een bedrijf over dat veel consistenter en beter voorspelbaar is. DSM-Firmenich draait voortaan volledig op drie pijlers die elkaar versterken.
    
    Perfumery & Beauty is een absolute kroonjuweel. Wereldwijd is DSM-Firmenich toonaangevend in geurstoffen en cosmetische ingrediënten. Luxe parfums, premium verzorging en innovatie zorgen hier voor hoge marges en stabiele groei.
    
    Taste, Texture & Health is misschien minder zichtbaar voor consumenten, maar strategisch minstens zo belangrijk. Hier helpt DSM-Firmenich voedingsproducenten met suikerreductie, plantaardige alternatieven en betere smaak en textuur. Dit segment groeit goed en profiteert sterk van fusiesynergieën.
    
    Health, Nutrition & Care tenslotte richt zich op vitamines, supplementen en medische voeding. Na een zwakke periode herstelt dit onderdeel zichtbaar, geholpen door trends als vergrijzing, gezondheidspreventie en hogere welvaart.
    
    Daarnaast heeft DSM-Firmenich bewust enkele innovatieve activiteiten buiten de verkoop gehouden, zoals Bovaer en het belang in Veramaris. Dat onderstreept dat men niet simpelweg verkoopt om te verkopen, maar bewust kiest wat strategisch waardevol is.
    
    En de winst per aandeel dan?
    Op korte termijn ziet het plaatje er rommelig uit. In 2025 wordt de winst gedrukt door de afschrijving en valt de bijdrage van Animal Nutrition weg. Dat is precies waar de markt nu op focust. Maar wie iets verder kijkt, ziet iets anders ontstaan. Door de verkoop stijgt de gemiddelde marge van het concern. De kasstromen worden stabieler. En met de aangekondigde aandeleninkoop van 0,5 miljard euro neemt het aantal uitstaande aandelen af. Dat betekent dat de onderliggende winst per aandeel na normalisatie weer kan groeien. Misschien niet explosief, maar wel van hogere kwaliteit. En dát is uiteindelijk waar lange-termijnbeleggers naar zoeken.
    
    De beurs kijkt naar vandaag, wij naar morgen
    De teleurstelling op de beurs is begrijpelijk. Beleggers hoopten op een hogere prijs, meer directe cash en een simpele deal. Die kwam er niet. Maar wat ervoor in de plaats komt, is een bedrijf dat strategisch beter in elkaar zit dan ooit. DSM-Firmenich wordt minder cyclisch, minder afhankelijk van volatiele markten en sterker gepositioneerd in segmenten met structurele groei. Tegen de huidige koers weerspiegelt de markt vooral onzekerheid, niet de onderliggende waarde.
    
    Beursgenoten-oordeel
    De verkoop van Animal Nutrition & Health is geen perfect verhaal, maar wel een verstandig hoofdstuk in een groter boek. De complexiteit van de deal maskeert dat DSM-Firmenich na deze stap een kwalitatiever, innovatiever en beter voorspelbaar bedrijf is geworden. De markt kijkt naar wat tegenvalt, maar Beursgenoten kijkt naar wat overeind blijft. Wij handhaven ons koopadvies voor DSM-Firmenich in het volste vertrouwen dat deze stap uiteindelijk goed is voor de aandeelhouder.
    
    Bron: Beursgenoten
15. nine_inch_nerd 9 februari 2026 16:17

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13980

      Gegeven: 8089

    •    Aantal posts: 28.532

    quote:

    bp5ah schreef op 9 februari 2026 16:08:

    [...]
    Wat moet je aan de praat krijgen ? Normaal lukt dat wel.
    

    Ook via die weg krijg ik dezelfde site met de inlogwens. Misschien straks.
    
    Edit: als je op 'reader' klikt kun je het wel helemaal lezen.
    Hier de link voor anderen: tinyurl.com/yubjzwpf
16. bp5ah 9 februari 2026 16:19

    auteur info

    • bp5ah

      Lid sinds: 13 apr 2001

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 18094

      Gegeven: 21305

    •    Aantal posts: 64.529

    quote:

    Waardebelegger01 schreef op 9 februari 2026 16:16:

    [...]
    
    We zullen zien of CVC er meer uit haalt. Als dat zo zal zijn, heeft DSM verkeerd gehandeld. CVC gaat toch niet overname over als ze er zelf geen heil in zien?
    

    Hetzelfde geldt voor Dsmf, ze zullen d'er toch wel heil in zien voor de langere termijn, nu de markt nog :)
    
    We staan 2% boven de lows, kon slechter, Asml heeft weer's de heen en weer 1204 net.
17. PriveBank 9 februari 2026 16:21

    auteur info

    • PriveBank

      Lid sinds: 13 mei 2024

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 393

      Gegeven: 234

    •    Aantal posts: 258

    quote:

    Beursgoeroe Geert schreef op 9 februari 2026 16:17:

    [...]
    
    Het ontbreekt u niet aan hopium, maar dat is niet realistisch natuurlijk. We zijn vandaag door alle technische weerstanden gebroken en de rit naar lager ligt helmaal open.
    

    Ik sluit het niet uit, maar denk serieus als het stof gedaald is dat deze reactie naar beneden onterecht is.
    De koers was al uit op een slechte deal, misschien wel een nog slechtere.
    
    Hoopgevend is natuurlijk ook dat de meeste analisten de koers dichtbij of op hetzelfde niveau houden met overwegend een "buy" label.
18. Peterpan 9 februari 2026 16:23

    auteur info

    • Peterpan

      Lid sinds: 05 mrt 2025

      Laatste bezoek: 06 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 334

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 347

    10 dagen geleden gekocht op 66,35
    vanmorgen verkocht op 69,06
    zag de bui al aankomen.
    
    Wil nu graag weer instappen, longterm gaat dit zeker goedkomen, maar ga dit pas doen na de cijfers die aanstaande donderdag zullen volgen.
    
    Zal er niet van staan te kijken als koers dan weer -5% doet.
    
    We gaan het zien en meemaken.
19. nine_inch_nerd 9 februari 2026 16:24

    auteur info

    • nine_inch_nerd

      Lid sinds: 04 feb 2015

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 13980

      Gegeven: 8089

    •    Aantal posts: 28.532

    CVC doet niks, geeft de wensen aan/ de eisen op, waar het bedrijf aan moet voldoen en het bedrijf moet dat zelf regelen. CVC melkt bedrijven uit om zelf er beter van te worden (afspraken richting eigen geldverstrekkers, vermogensbeheerders en pensioenfondsen) en daarna verkopen ze het weer door cq stoten het weer af.
    Zie AnQore Geleen (oud DSM chemie-concern), wat ze verrassend genoeg nog 'bezitten'.
20. White Arrow 9 februari 2026 16:29

    auteur info

    • White Arrow

      Lid sinds: 18 jan 2024

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4975

      Gegeven: 1258

    •    Aantal posts: 8.898

    quote:

    nine_inch_nerd schreef op 9 februari 2026 16:03:

    [...]
    Krijg 'm daar ook 'niet aan de praat'. ;)
    

    Mmh, blijkbaar hebben ze het gefixed. Lukt inderdaad niet meer.
21. White Arrow 9 februari 2026 16:51

    auteur info

    • White Arrow

      Lid sinds: 18 jan 2024

      Laatste bezoek: 12 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4975

      Gegeven: 1258

    •    Aantal posts: 8.898

    quote:

    Peterpan schreef op 9 februari 2026 16:17:

    DSM-Firmenich, waarom de verkoop logisch is, ook al klinkt 2,2 miljard mooier dan het is
    
    Het verschil tussen de 2,2 miljard euro en wat DSM nu ontvangt, zit in schulden, verplichtingen en werkkapitaal die met de divisie meegaan naar CVC. Dat geld is dus niet “verdwenen”, maar zat al ín het bedrijf.
    
    

    Geen boekhouders daar. Bovenstaande is niet correct. De ondernemingswaarde is dat wat verkocht is en ook het gene wat DSMF uiteindelijk zal ontvangen (deels door het kwijt raken van schulden). 20 % wordt voorlopig behouden en een deel blijft verschuldigd (earn out), daarnaast zijn er extra leningen door DSMF verstrekt, dat maakt het verschil tussen de verkoopprijs en de huidige ontvangst.